Con los alumnos de UCEMA, en la materia Empresas y Negocios Internacionales, vemos el funcionamiento del sistema monetario y financiero internacional en el Cap VI del libro de Mason & Dunung. Aquí, no una referencia a ese libro, sino al sistema monetario implementado después de la Segunda Guerra:
El patrón-oro, desde Keynes, ha sido considerado una “reliquia” económica. Pese a que el oro sigue siendo un refugio para muchos ahorristas sobre todo en momentos de crisis económicas, lo cierto es que estamos lejos de un retorno a un sistema monetario como ése. Pero los sistemas de moneda fiduciaria que lo sucedieron no pueden ni acercarse a sus resultados. El futuro, tal vez sea de las cripto-monedas como el Bitcoin. Mientras tanto, Mises nos recuerda cómo era el patrón-oro en un artículo de 1944: “Noninflationary Proposal for Postwar Monetary Reconstruction”.
“El siglo XIX estableció con éxito el patrón-oro como un sistema monetario internacional estándar. A comienzos de nuestro siglo, casi todas las naciones comercialmente importantes habían adoptado tanto sea el patrón-oro o el patrón “cambio-oro” como su estándar nacional. (el patrón cambio-oro era el que ataba una moneda nacional a otra moneda nacional, la que a su vez estaba definida en cantidad de oro).
Estos dos sistemas monetarios ataban a una moneda nacional particular a una cierta cantidad definida de oro, fijada por una ley debidamente promulgada por la legislatura de cada país. Se evitaba así toda diferencia entre el poder adquisitivo de la unidad monetaria local de su paridad legal. Las fluctuaciones en los tipos de cambios sólo podían producirse dentro de ciertos límites; no podían superar los ‘puntos de oro’ (Ed.: los ‘puntos de oro’ representaban los límites superior e inferior de un tipo de cambio bajo el patrón-oro, más allá de los cuales sería rentable exportar oro o importarlo). Estas pequeñas fluctuaciones solo preocupaban a los comerciantes profesionales en oro o monedas extranjeras. Para todo propósito práctico los tipos de cambio de los países que habían adoptado tanto el patrón-oro como el patrón cambio-oro estaban perfectamente estabilizados. El comercio internacional, las transacciones crediticias internacionales y las inversiones, transportes o viajes no eran perjudicados por fricciones monetarias.” (en la actualidad las empresas internacionales y todos aquellos involucrados en actividades económicas internacionales tienen que asumir costos para reducir los riesgos de fluctuación de las paridades entre distintas divisas, costos de transacción que no existían en un sistema como el que Mises explica).
“Este estado satisfactorio de cosas no fue el resultado de tratados, acuerdos o convenios internacionales, o de las operaciones de un banco o institución internacional creada al efecto (se discutía en ese momento la creación de lo que luego fue el Fondo Monetario Internacional). Fue el resultado del accionar de varios gobiernos nacionales actuando por su propio acuerdo, buscando el objetivo de conseguir el mejor arreglo monetario para sus países. Los gobiernos querían estabilizar sus tipos de cambio porque consideraban que esa estabilidad era beneficiosa para el bienestar económico de sus propios pueblos. Una política de dinero estable no era diseñada para el beneficio de intereses externos, sino como una política altamente beneficiosa para el bienestar de su propio país.”
“Hubo, es cierto, varios intentos de establecer un sistema monetario internacional en el siglo XIX, incluso hasta una unión monetaria. Algunos de estos planes incluso llegaron a implementarse. El caso más conocido fue el de la Unión Monetaria Latina, inaugurada en 1865. Su breve existencia no aportó mucho. No brindó ningún servicio importante a la causa de la estabilidad monetaria. Eventualmente, la Primera Guerra le dio un golpe final (Ed: La Unión Monetaria Latina fue creada por una convención entre Francia, Bélgica, Suiza e Italia el 23 de Diciembre de 1865. Su objetivo era estabilizar el tipo de cambio entre monedas de oro y de plata utilizadas en esos países, luego de la caída del precio del oro como resultado del aumento de su oferta en los años 1850 y 1860. La Unión fue formalmente liquidada el 31 de Diciembre de 1926 debido a las políticas inflacionarias nacionales y sus consecuencias durante y luego de la Primera Guerra Mundial).
“Las razones de su fracaso son obvias. El mantenimiento de la estabilidad monetaria requiere una conducta adecuada en las políticas económicas domésticas; las políticas erróneas crean condiciones para la depreciación de la moneda y un aumento de los tipos de cambio. Ese fue el caso de Francia en 1871 y Francia y Bélgica en 1914, sin mencionar a Grecia e Italia. Una unión monetaria es inútil si no le otorga a la junta de gobierno de esa unión control completo sobre el sistema monetario y bancario de cada país y si no restringe la soberanía nacional de sus miembros en relación a otras cuestiones importantes en términos de cambios externos”.
En el capitulo seis, Mason & Dunung nos introducen al Sistema Monetario Internacional. Los autores comienzan definiendo al dinero como una unidad de cuenta que se utiliza como medio de intercambio en las transacciones. Sin dinero, las personas y las empresas tendrían más dificultades para obtener (comprar) o intercambiar (vender) lo que necesitan, quieren o hacen. El dinero nos proporciona un medio de intercambio universalmente aceptado. El sistema monetario internacional tuvo muchas etapas formales e informales. Durante más de cien años, el patrón oro proporcionó un medio estable para que los países intercambiaran sus monedas y facilitaran el comercio. Con la Gran Depresión, el patrón oro colapsó y gradualmente dio paso al sistema de Bretton Woods. Este sistema estableció un nuevo sistema monetario basado en el dólar estadounidense. Incorporó algunas de las ventajas disciplinarias del sistema oro al mismo tiempo que dio a los países la flexibilidad que necesitaban para gestionar los reveses económicos temporales, que habían llevado a la caída del patrón oro. Duró hasta 1971 y proporcionó el mecanismo formal más largo para un sistema de tipo de cambio y foros para que los países cooperaran en la coordinación de políticas y la navegación de crisis económicas temporales.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) está desempeñando un papel cada vez más importante en el sistema monetario mundial. Las funciones clave del FMI son las siguientes: Promover la cooperación monetaria internacional; Facilitar la expansión y crecimiento equilibrado del comercio internacional; Promover la estabilidad cambiaria; Ayudar en el establecimiento de un sistema multilateral de pagos; Dar confianza a los miembros poniendo a disposición temporalmente los recursos generales del FMI para
ellos bajo las salvaguardias adecuadas; Acortar la duración y disminuir el grado de desequilibrio en los saldos internacionales de pagos de miembros.
El Banco Mundial consta de dos órganos principales, el “International Bank for Reconstruction and Development” (IBRD) y la Asociación Internacional de Fomento. El Grupo del Banco Mundial incluye las siguientes instituciones interrelacionadas:
-IBRD: otorga préstamos a países con el propósito de construir economías y reducir la pobreza.
-AIF: normalmente ofrece préstamos sin intereses a países con garantías soberanas.
-Corporación Financiera Internacional (CFI): proporciona préstamos, capital, herramientas de gestión de riesgos y financiación estructurada con el objetivo de facilitar el desarrollo sostenible mediante la mejora de las inversiones en el sector privado
-Agencia Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA): se enfoca en mejorar la inversión extranjera directa de los países en desarrollo
-Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones: proporciona un medio para
resolución de disputas entre gobiernos e inversores privados, con el objetivo final de mejorar el flujo de capital
Las empresas buscan operar en un entorno estable y predecible mediante la reducción de riesgos y problemas inesperados que pueden afectar tanto las operaciones como la rentabilidad. Las firmas globales monitorean las políticas y discusiones del G20 y otras organizaciones económicas para que puedan identificar nuevas oportunidades y usar su influencia para proteger sus mercados y negocios. Los negocios globales en el sector privado se ven fuertemente afectados por el FMI, el Banco Mundial y otras organizaciones de desarrollo. Muchos de los proyectos que el Grupo del Banco Mundial financia en países específicos son administrados por los gobiernos locales, pero el trabajo real generalmente lo realiza una empresa del sector privado.
INTERESANTE:
Me pareció muy interesante la dolarización en América Latina. Muchos países de América Latina han soportado años de inestabilidad política y económica, lo que ha exacerbado la enorme desigualdad que ha caracterizado a las sociedades en los tiempos modernos. Durante las últimas dos décadas, los gobiernos de Ecuador y Perú, así como otros de América Latina, incluidos Bolivia, Paraguay, Panamá, El Salvador y Uruguay, han optado por dolarizar para estabilizar las economías de sus países. Cada país reemplazó su moneda nacional con el dólar estadounidense. La dolarización ha proporcionado a Ecuador el período más largo de una moneda estable y totalmente convertible en un siglo. Su principal resultado ha sido que la inflación ha caído a un dígito y se ha mantenido allí por primera vez desde 1972. La estabilidad que ha proporcionado la dolarización también ha contribuido a que la economía crezca un promedio de 4,3 por ciento anual en términos reales, lo que propició una caída en la economía. tasa de pobreza del 56 por ciento de la población en 1999 al 35 por ciento en 2008. Como resultado, la dolarización ha sido popular, y las encuestas muestran que más de las tres cuartas partes de los ecuatorianos la aprueban. Perú optó por primera vez dolarizar a principios de la década de 1970 como resultado de la alta inflación. Esta fue la única opción para estabilizar los precios. Sin embargo, un costo clave de la dolarización es perder la independencia monetaria. Otro costo es que el ciclo económico del país está más vinculado a las fluctuaciones de la economía y la moneda de Estados Unidos. Equilibrar los beneficios y los costos es una preocupación constante para los gobiernos.
PREGUNTAS:
-¿Qué opina sobre la dolarización de la economía Argentina?
-¿Qué opina sobre el ingreso de la Argentina al FMI? ¿Es sostenible tanta deuda externa?
-¿Piensa que el G20 es una buena oportunidad de encuentro y discusión entre los países? ¿Qué aspectos cambiaria? ¿Cumple realmente sus objetivos?
RESUMEN
El capítulo seis del texto de Mason & Dunung nos introduce a el sistema monetario, nos invita a reflexionar sobre cómo ha evolucionado el dinero y los sistemas que gobiernan el uso de este. Los autores definen al dinero como el medio de intercambio universalmente aceptado. Generalmente, la mejor moneda resulta ser la más liquida, la emitida por la nación con la economía y los mercados de exportación e importación más grande. Partiendo de que cada país tiene su propia moneda como dinero, es el sistema monetario internacional quien rige el uso y las reglas para la valoración y el intercambio entre monedas alrededor del mundo. Es importante destacar que no es probable que haya un sistema monetario internacional definitivo, se debe considerar el contexto histórico ya que este debe reflejar las realidades económicas y políticas. En un principio se utilizaba el oro como medio de intercambio económico en forma de monedas o lingotes- siendo el patrón oro un sistema de tipo de cambio fijo. El mismo colapso dado el impacto de la primera guerra mundial, en un contexto de inestabilidad política, desempleo e inflación donde se financiaron los gastos militares imprimiendo papel moneda. En 1940 se creo el Acuerdo de Bretton Woods creando así un nuevo sistema monetario basado en el dólar, el mismo duro hasta 1971 y estableció: 1) tipos de cambio fijos. 2) Flexibilidad nacional: ante una recesión el acuerdo preveía una devaluación de la moneda. 3) Creación del fondo monetario internacional; con el propósito de promover la cooperación monetaria, facilitar el crecimiento equilibrado del comercio internacional y brindar estabilidad de intercambio. 4) creación del Banco mundial con el fin de ayudar con la reconstrucción europea posterior a la segunda guerra mundial; el mismo incluye las siguientes instituciones interrelacionadas: El BIRF, AIF, Cooperación financiera internacional y el Centro internacional de arreglo de diferencias relativas a inversiones. En 1976, los países se reunieron para formalizar un sistema de tipo de cambio flotante como nuevo modelo monetario internacional: El acuerdo Jamaica- este elimino el oro como principal activo de reserva del FMI. A principios de la década de 1980, el valor del dólar estadounidense aumentó, lo que hizo subir los precios de las exportaciones estadounidenses y, por lo tanto, aumentando el déficit comercial. Para abordar los desequilibrios, cinco de las economías más grandes del mundo se reunieron para determinar una solución, dando lugar al G5. El mismo se fue ampliando y el 1999 dio lugar a incluir a 20 países (G20) como respuesta a las crisis financieras de los últimos años. Es importante destacar que las firmas globales suelen monitorear las políticas y discusiones del G20 para identificar nuevas oportunidades dado que los negocios globales en el sector privado se ven afectados por el FMI y el Banco mundial.
NOVEDOSO
Teniendo en cuenta lo que me resulto novedoso: 1) A lo largo de la historia, algunos tipos de dinero ganaron una circulación generalizada fuera de las naciones que los emitieron- volviéndose esta una moneda dominante para el comercio. Algunas de las monedas mas poderosas de la historia fueron: el darico, la moneda romana, el talero, el dólar y el euro entre otras. 2) Teniendo en cuenta las ventajas del patrón oro, el mismo redujo el riesgo en los tipos de cambio facilitando a las empresas la gestión de costos y precios logrando que el comercio internacional crezca, y estableció políticas monetarias estrictas. 3) Los países miembros del G20 representan alrededor del 90 por ciento del producto nacional bruto mundial, 80 por ciento del comercio mundial y dos tercios de la población mundial. 4) La crisis económica del 2008 fue una de las situaciones más difíciles que ha tenido que enfrentar el FMI quien se vio inundado de solicitudes de acuerdos de reserva y otras formas de apoyo financiero y de políticas. 5) El foro de Davos en la cual se atrae a una elite empresarial y política siendo esta una forma de llevar negocios y lideres políticos para establecer objetivos comunes.
PREGUNTAS AL AUTOR
1) Semanas atrás se han cumplido 50 años del fin del patrón oro de Bretton Woods- ¿cree que es un sistema viable en la actualidad?
2) La pandemia ha afectado drásticamente las economías inclusive las que se encuentran en desarrollo- ¿Cómo afronta el FMI esa situación?
3) Hoy en día los activos digitales están avanzando hacia la adopción generalizada- ¿Cómo ve el futuro del dinero?
Resumen de la lectura:
El capitulo 6 aborda la importancia de tener un sistema monetario internacional y su evolución a lo largo del tiempo. En principio, el autor comienza hablando de que mundialmente se necesita de una moneda que funcione como medio de intercambio en todas las transacciones; un medio para que se realice la comercialización de bienes y servicios sin problema. Y dado que cada País posee su propia moneda, se da la importancia de la existencia de un sistema monetario internacional que regule e imponga una moneda común para el intercambio entre ellos.
Se sostiene que el sistema monetario comenzó con el patrón oro, el cual en la época de la Gran Depresión perdió relevancia y abrió lugar a un nuevo sistema monetario, el de Bretton Woods quien impuso un sistema basado en el dólar estadounidense (USD). Este sistema dado por Bretton Woods perduro en el tiempo y ningún sistema logro derrotarlo del todo sino que trajo aparejado la creación del Fondo Monetario Internacional (FMI), el cual posee un papel importante en el sistema monetario internacional dado que busca la cooperación monetaria internacional, la expansión, el crecimiento equilibrado, entre muchas otras cosas; busca un orden a nivel mundial; y del Banco Mundial, una institución que engloba a otras instituciones [IBRD, IDA, CFI, CIADI, MIGA] y busca principalmente el desarrollo. Ambos fueron claves globales en cuanto a estructura económica y financiera, buscando el mantenimiento de un orden, un ambiente estable y predecible, disminuyendo riesgos y problemas, impactando así en los negocios. En conclusión, por todo ello, las empresas de negocios internacionales buscan estar actualizados en cuanto a las discusiones del G20 y de las decisiones que toma tanto el FMI como el Banco mundial.
Temas novedosos o destacados:
Me pareció super interesante la importancia del FMI y del Banco Mundial. Desconocía la cantidad de tareas y actividades que tienen en su poder y lo relevante que son estas a la hora de tener un negocio internacional y definir un sistema monetario para el mismo. Y como gracias a la existencia de estos dos sistemas muchos países confiaron en la dolarización y optaron por ella para obtener beneficios. Y por otro lado me pareció interesante como los países que tienen sistemas monetarios distintos, en los que se evoca a tener una moneda propia y no la dolarización, terminan tendiendo a tener una inflación mayor a largo plazo por el incentivo mismo a continuar con la emisión de su propia moneda.
Tres preguntas que le haría al autor
1 – Considera que Argentina, si dolariza completamente su economía, ¿tendría mayores beneficios o riesgos?
2 – ¿Podría la importancia del dólar ser reemplazada por la moneda digital (bitcoin por ejemplo) en algún futuro cercano?
3 – Considera que, ¿el FMI hace hincapié mayormente en los países más desarrollados o ayuda a todos por igual? ¿Por qué?
Capítulo 6
RESUMEN:
El capítulo seis desarrolla el tema del Sistema monetario internacional, es decir, el sistema y las reglas que administran el intercambio de dinero en todo el mundo y entre países. Cada país tiene su propia moneda como dinero y el sistema monetario internacional rige las reglas para valorar e intercambiar estas monedas. Después nos cuenta distintos acontecimientos cronológicos que sucedieron en los últimos 150 años, que llevaron al desarrollo del sistema financiero global moderno. Este sistema hoy en día sigue evolucionando y cada crisis que hay en el mundo, lo impacta. No hay un sistema monetario internacional que sea definitivo, sino que hay un sistema que refleja las realidades económicas y políticas actuales. Por eso es muy importante entender el contexto histórico. Por ejemplo: Antes de la Primera Guerra Mundial los países usaban el oro como medio de intercambio económico, y este sistema monetario internacional se lo conoció como el Patrón Oro. Tenía muchas ventajas, por ejemplo, ayudaba a los países a corregir sus desequilibrios comerciales. Pero este patrón oro colapsó por el impacto de la primera guerra mundial; los países imprimían más papel moneda para financiar sus gastos militares y como la moneda que circulaba excedía las reservas de oro, muchos países tuvieron que abandonar este sistema.
En la década de 1930, la Gran Depresión trajo economías fallidas. Cuando cayó el patrón oro, hizo que los países levantaran barreras comerciales, devalúen sus monedas para competir en los mercados de exportación y acorten el uso de divisas por parte de los ciudadanos. Todo esto provocó una disminución del comercio mundial, un alto desempleo y una caída en el nivel de vida en muchos países. Después en 1944, el Acuerdo de Bretton Woods (primera institución formal que gobernó los sistemas monetarios internacionales e implantó un nivel más alto de estabilidad económica) estableció un nuevo sistema monetario internacional. La creación del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial fueron dos de sus legados más permanentes.
Siempre que un país tiene el control regional o global del comercio, su moneda se convierte en la moneda dominante para el comercio y gobierna el sistema monetario. Generalmente, la mejor moneda para usar es la más líquida; la que emite el país con la economía más grande.
El Banco Mundial y el FMI son distintos. La diferencia principal es que: el Banco es una institución de desarrollo y el FMI es una institución cooperativa que busca mantener un sistema ordenado de pagos y cobros entre países. Cada uno tiene un propósito diferente, una estructura distinta, ayudan a diferentes categorías y tienen objetivos distintos. El FMI, además de la asistencia financiera que dan, también brindan a los países miembros asistencia técnica para crear e implementar políticas efectivas, y regulaciones económicas, monetarias y bancarias.
Es importante destacar que el FMI es muy criticado por las condiciones de sus préstamos, su falta de responsabilidad y su voluntad de dar préstamos a países con malos antecedentes en materia de derechos humanos.
El Banco Mundial tiene un propósito central: promover el progreso económico y social en los países en desarrollo ayudando a aumentar la productividad, para que su gente pueda vivir una vida mejor y reducir la tasa de mortalidad infantil. Pero también es muy criticado por apoyar a países ineficientes o corruptos.
Quiero destacar que tanto el FMI y el Banco Mundial tiene un impacto muy grande en los negocios globales, en el sector privado. Par finalizar con el resumen, quiero decir que las empresas buscan operar en un entorno estable y predecible mediante la reducción de riesgos y problemas inesperados que pueden afectar tanto las operaciones como la rentabilidad.
NOVEDOSO:
No sabia que a partir de la batalla de Waterloo, Gran Bretaña se convirtió en la nación más fuerte del mundo por 100 años. Cómo su dominio se expandió en todo el mundo y cómo las empresas británicas crecieron globalmente, controlando el comercio, me sorprendió. Me sorprendió que para los países miembros del patrón oro, si un país importa más de lo que exporta (déficit comercial), ese país tenía que pagar las importaciones con oro; y al mismo tiempo se tenia que reducir la cantidad de papel moneda porque no podía haber más moneda en circulación que sus reservas de oro. Y como había menos dinero en circulación, las personas tenían menos dinero para gastar, es decir, disminuía la demanda y los precios también disminuían; por ende, los bienes y servicios que ofrecían eran más baratos y esto les permitía a las empresas de los países exportar más. Me parece novedoso este tema.
No sabia que Ecuador, Perú y Bolivia eligieron dolarizar para estabilizar sus economías. Al no tener un sistema político, legal o clima de inversión confiable; la única política de los gobiernos era dolarizar para crear una base confiable donde puedan ganar, ahorrar e invertir. No sabía que habían optado por la dolarización.
PREGUNTAS:
1) ¿Sería positivo que todos los países del mundo adopten una única moneda? ¿Crecería el comercio a nivel internacional o muchos países se van a ver perjudicados?
2) En el caso donde el FMI no sea transparente o no actúe correctamente, ¿Qué organización se encarga de controlar sus decisiones? ¿Pueden tener sanciones?
3) Si las monedas virtuales siguen ganando terreno, ¿En un futuro podrán reemplazar al dólar estadounidense o al euro?
Resumen capítulos:
El capítulo seis del texto de Mason & Dunung refiere al sistema monetario internacional. Las sociedades antiguas utilizaban al oro como medio de intercambio económico. Este sistema surgió gradualmente y, en esencia, este patrón creo un sistema de tipo de cambio fijo. Sin embargo, el mismo colapso en consecuencia de la Primera Guerra Mundial ya que las monedas en circulación excedían a las reservas de oro de cada país y muchos se vieron obligados a abandonar el patrón oro. Para 1939, el patrón oro estaba muerto por no ser un indicador preciso del valor real de una moneda de valor. Por consiguiente, en 1944 continuo la búsqueda por un nuevo sistema monetario. Como producto de esta búsqueda, se creó el Acuerdo de Bretton Woods: nuevo sistema monetario basado en el dólar y que brindo a los países la flexibilidad que necesitaban para gestionar las reservas económicas temporales, que habían llevado a la caída del patrón de oro, luego de la Segunda Guerra Mundial. Si bien el Acuerdo de Bretton Woods duró hasta 1971, durante treinta años las empresas globales se beneficiaron de la estabilidad en los tipos de cambio. En definitiva, se trató del primer sistemas monetario internacional formal y el cual estableció los estándares esenciales para mejorar los sistemas monetarios futuros. Asimismo, con su invención también se crearon dos instituciones intergubernamentales gemelas que son los pilares que sustentan la estructura del orden económico y financiero. ¿Cuáles son y cuál es su papel?
• Fondo Monetario Internacional: se trata de una institución que entró en vigencia en 1945 y que supervisa el sistema monetario internacional, los tipos de cambio y los pagos internacionales para permitir que los países compren bienes y servicios entre sí. Principalmente se trata de una institución cooperativa que busca mantener un sistema ordenado de pagos y cobros entre naciones.
• Banco Mundial: es la institución que nace en 1944 y cuyo propósito es financiar el desarrollo, en busca de promover el progreso económico y social en los países en desarrollo ayudando a aumentar la productividad para que su gente pueda vivir mejor. Es decir que, a diferencia del Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial es principalmente una institución de desarrollo.
En conclusión, este capítulo estudia la historia de los sistemas monetarios globales y como han evolucionado durante los dos últimos siglos. Por lo que, comprender la política monetaria internacional, el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial es importante para las empresas ya que buscan operar en un entorno estable y predecible. Los negocios internacionales hacen esfuerzos para reducir riesgos y problemas inesperados que pueden afectar sus operaciones y rentabilidad. Por ende, el sistema monetario proporciona un mecanismo predecible para que las empresas identifiquen nuevas oportunidades y para proteger sus mercados y negocios. Al mismo tiempo, el negocio global también se ve afectado por el FMI, el Banco Mundial y otras organizaciones de desarrollo, ya que financian proyectos gestionados por el gobierno, pero donde las empresas globales son las que llevan a cabo el trabajo.
Comentarios de los capítulos:
Lo que más me atrajo de la lectura fue el caso de dolarización y desdolarización de América Latina ya que considero que es un concepto que en los últimos tiempos resonó mucho en Argentina y en otros países latinoamericanos. ¿De qué se trata la dolarización? Muchos países del continente han soportado años de inestabilidad política y económica que han exacerbado la enorme desigualdad global. Asimismo, estas naciones se caracterizan por sus gobiernos corruptos que ralentizan el ritmo de progreso. Por lo que, en las últimas dos décadas, algunos países del continente han optado por dolarizar (canjear su base monetaria por dólares) para estabilizar sus economías, proveer la caída de la inflación, ayudar al crecimiento económico y, en consecuencia, reducir el porcentaje de pobreza. Ahora bien, esta idea no siempre fue la más popular, pero su éxito ha sido evidente. Sin embargo, la desventaja de esta maniobra es perder la independencia monetaria y estar más vinculado a las fluctuaciones económicas y de la moneda estadounidense. Entonces, equilibrar los beneficios y costos son una preocupación constante para los gobiernos. En lo que respecta a nuestro país, la Argentina ha intentado todo tipo de política monetaria, pero nunca la dolarización. Sin embargo, creo que en la actualidad es algo con lo que se especula mucho a raíz de que el país tuvo unas de las peores performances del PIB per cápita entre 2010 y 2019 en el continente latinoamericano, en los últimos años ha habido más de once periodos recesivos, la pobreza alcanzó el 60% en 2020, etc. Podría ser la única medida extrema que devuelva la estabilidad monetaria de largo plazo en el país y, en consecuencia, la confianza de los argentinos de quedarse en tal. En lo que respecta a los negocios, los empresarios tendrán la posibilidad de proyectar sus negocios de forma sustentable por primera vez en mucho tiempo. Al mismo tiempo, otra cuestión que más me llamo la atención fue el hecho de que algunos países latinos están llevando a cabo el proceso inverso: la desdolarización (reducción de la dependencia de los créditos y depósitos bancarios en dólares) ya que se tratan de economías que se han fortalecido en los últimos tiempos y que buscan su independencia económica. No obstante, considero que la dolarización todavía podría ser una maniobra de rescate económica, política y social necesaria para la Argentina.
Preguntas al autor:
1. ¿Cree que el objetivo de la creación del Acuerdo de Bretton Woods era meramente crear un sistema monetario internacional? ¿Podría haber un objetivo oculto de establecer la supremacía global de Estados Unidos?
2. ¿Argentina debería recurrir a la dolarización de su base monetaria o todavía hay futuro para encontrar otra política monetaria que logre la estabilidad económica del país?
3. ¿Considera que el Fondo Monetario Internacional es una institución objetiva con todos los países o puede ser discriminatoria con ciertas naciones al imponer políticas con poca o ninguna consulta con los países más pobres y afectados por la desigualdad monetaria?
El capítulo 6 se enfoca en la historia del sistema monetario global y cómo evolucionó durante los últimos dos siglos. El sistema monetario actual continúa evolucionando, pero las lecciones aprendidas de los últimos 50 años nos ayudan a determinar las mejores opciones para el futuro.
Presenta dos instituciones que surgieron post Segunda Guerra Mundial (FMI y Banco Mundial) para brindarnos una idea de cómo los gobiernos de países en desarrollo priorizan y crean proyectos y trabajo con el sector privado para implementar las iniciativas.
Define a la moneda como la unidad de cuenta que es usada como medio de cambio en las transacciones (universalmente aceptada). El sistema monetario internacional se refiere al sistema y las reglas que rigen el uso y el intercambio de dinero en todo el mundo y entre países. Cada país tiene su propia moneda y el sistema monetario internacional rige las reglas para valorar e intercambiar estas monedas.
Relata la historia del sistema monetario, que continúa evolucionando, desde el patrón oro hasta el Acuerdo de Bretton Woods, que estableció un sistema basado en el dólar estadounidense, hasta su colapso en 1971. Algunos elementos clave del Bretton Woods han perdurado, como el FMI y el Banco Mundial, aunque cada uno ha evolucionado para adaptarse a las cambiantes condiciones mundiales. El FMI y el Banco Mundial sostienen la estructura del orden económico y financiero mundial. Tienen similitudes, pero el Banco es principalmente una institución de desarrollo mientras que el FMI es una institución cooperativa que busca mantener un sistema ordenado de pagos y cobros entre naciones. Las funciones clave del FMI son: – Promover la cooperación monetaria internacional – Facilitar la expansión y crecimiento equilibrado del comercio internacional -Promover la estabilidad cambiaria – Ayudar en el establecimiento de un sistema multilateral de pagos – Dar confianza a los miembros poniendo a su disposición temporalmente los recursos generales del FMI bajo las salvaguardias adecuadas – Acortar la duración y disminuir el grado de desequilibrio en las balanzas de pagos internacionales de los afiliados. Por otro lado, el Grupo del Banco Mundial interrelaciona las siguientes instituciones: el BIRF, la AIF, la CFI, MIGA y ICSID.
Las empresas buscan operar en un entorno estable y predecible mediante la reducción de riesgos y problemas inesperados que pueden afectar tanto las operaciones como la rentabilidad.
Las firmas globales monitorean las políticas y discusiones del G20 y otras organizaciones económicas para que puedan identificar nuevas oportunidades y usar su influencia para proteger sus mercados y negocios. Así, los negocios globales en el sector privado se ven fuertemente afectados por el FMI, el Banco Mundial y otras organizaciones de desarrollo.
INTERESANTE/NOVEDOSO
Me resultó interesante la sección “Spotlight on Dollarizing and Dedollarizing in Latin America” donde comenta que, durante las últimas dos décadas, varios gobiernos de América Latina han dolarizado para estabilizar las economías de sus países. Comenta que la dolarización le ha proporcionado a Ecuador el período más largo de una moneda estable y totalmente convertible en un siglo pero que el país carecía de un sistema político, legal o clima de inversión confiable. Presenta a la dolarización como la única política gubernamental que le brindó a los ecuatorianos una base confiable para ganar, ahorrar, invertir y pagar. Luego da el caso de Perú donde “la dolarización fue la única opción para estabilizar los precios”. Sin embargo, es interesante ver los costos que puede tener la dolarización como perder la independencia monetaria y que el ciclo económico del país esté vinculado a las fluctuaciones de la economía y la moneda de Estados Unidos.
PREGUNTAS AL AUTOR
– ¿Qué implicaría una dolarización en Argentina para terminar con la inestabilidad cambiaria?
– En un futuro, ¿cree que una criptomoneda como el Bitcoin podría convertirse en la moneda universal?
– ¿Qué opina sobre el acuerdo que hizo Argentina con el FMI?
GUÍA DE DISCUSIÓN:
Resumen:
El sexto capítulo del libro se dedica al sistema monetario internacional. Comienza explicando qué es el dinero y cómo este se volvió un medio de intercambio universalmente aceptado. A medida que pasaron los años los sistemas fueron cambiando pero el primer gran sistema fue el Gold Standard System. Este tenía muchas ventajas, como por ejemplo fijar el tipo de cambio entre monedas. Sin embargo, era necesario tener una reserva de oro para respaldar la moneda del país en cuestión, y esto se volvió imposible con las guerras, que trajeron la necesidad de imprimir más dinero del ya existente. Después de eso hubieron otros acuerdos de sistemas monetarios, un ejemplo actual es el sistema monetario regional de Europa en donde se crea una moneda única: el Euro. Se crea también el G20 junto con el Jamaican Agreement. Hoy en día, el sistema que hay mundialmente es un sistema donde el tipo de cambio es flotante administrado, donde se tiene al dólar y al euro como principales. También, existen dos pilares intergubernamentales que apoyan la estructura de la economía mundial y el orden financiero: el Banco Mundial y el FMI (Fondo Monetario Internacional). La principal diferencia entre ambos es que el Banco es una institución de desarrollo y el FMI es una institución cooperativa. Ambas reciben críticas y apoyo dependiendo del punto de vista. El capítulo cierra relacionando los conceptos anteriores a las empresas internacionales y cómo las impactan a estas. Los negocios internacionales se esfuerzan para reducir el riesgo y reducir la cantidad de imprevistos que puedan impactar la operatoria y las ganancias.
Reflexión:
Una de las críticas que recibe el FMI es la condición de sus préstamos. Cuando esta institución otorga un préstamo, se le exige al país que lo recibe que siga una implementación de ciertas políticas económicas. Lo que me parece interesante de esta crítica es que parece no tener en cuenta que cuando un país necesita pedir prestado (que generalmente es una suma importante de dinero) es porque las políticas que llevaban a cabo hasta ese momento no funcionan, no son eficientes. No es el caso de un país ordenado que tiene una economía fuerte el que pide ayuda al FMI, sino que economías que están en caso de emergencia y que con lo que vienen haciendo la situación sigue empeorando. Entonces, no me parece ilógico que el organismo prestamista ponga un conjunto de normas que tienen que ser cumplidas para que el préstamos se realice. Lo que están haciendo es ayudar a ordenarlos para que puedan seguir adelante. Puede parecer una norma muy controladora, pero si nos ponemos a analizar, lo que están haciendo es darles otra oportunidad brindándoles una cantidad de dinero, y enseñándoles qué es lo que tienen que hacer para que la economía se agrande y gane fuerzas.
Preguntas:
1. ¿Se vería Argentina beneficiada si se crease un sistema financiero regional (como el Euro) con economías vecinas?
2. Para aquellos que critican al FMI por exigir la implementación de algunas políticas económicas, ¿pondrían alguna norma? ¿o dejarían que el país que recibe el préstamo tenga libertad absoluta para decidir cómo se gasta el dinero?
3. ¿Debería el Banco Mundial incorporar normas éticas para decidir a quién le presta dinero?
Uno de los factores más importantes que inciden en el comercio internacional es justamente hallar aquel medio de cambio común a dos o más partes para facilitar relaciones de intercambio. Por lo que es de gran importancia contar con un sistema monetario adoptado mundialmente para facilitar la tarea del comercio; sea éste dirigido por una institución política como en la actualidad, o nazca naturalmente de las preferencias de los agentes como ha sucedido en la antigüedad. Una de las medidas universales más famosas fue en su momento el patrón oro, cuya vigencia se fue erosionando hacia inicios del siglo XX con la llegada de la crisis de los años 30s, y luego, antes de finalizar la segunda guerra mundial, se adoptaría al dólar americano como tal a partir del acuerdo de Breton Woods que acabó por caer a inicios de los 70s. El objetivo de estos patrones monetarios no era otro más que un mecanismo oficial de tipos de cambio, que permita cooperación entre países y sus políticas para lograr estabilidad económica y comercial a través de la política monetaria. Encontramos entonces instituciones más evolucionadas y modernas que tienen sus raíces en aquella época, como el FMI y el Banco mundial, y cuyas funciones son las de potenciar y facilitar el comercio a través de un sistema multilateral de pagos y proveer recursos para el desarrollo estructural de las naciones, con el propósito de invertir en infraestructura cuyo impacto en la economía sea tal que logre reducir la pobreza; estas mismas políticas que tienen como función hacer a los países miembros más previsibles y seguros fiscalmente, tienen como objetivo causar externalidades positivas, en que el sector privado asuma un nivel más participativo e importante en la economía.
A nivel personal me resulta interesante como se ha institucionalizado el sistema monetario en una entidad política, ya que sus orígenes la moneda es un bien más de la economía, para ser más preciso es aquel bien de alta liquidez que se utilizaba como medio general de cambio, y que nace de la adopción general y espontanea de los agentes para abandonar el trueque que presentaba imposibilidades de comercio al no coincidir las preferencias. La moneda nacía de manera espontánea, no era impuesta por una entidad política, y, naturalmente, los agentes optaban por los metales preciosos siempre que estén disponibles en esas economías. Me resulta esto interesante ya que los metales preciosos brindaban más estabilidad monetaria a lo largo de los siglos, por ejemplo, hay un periodo comprendido entre el 1550 y el 1625 notable por un alza general en los precios llamado “la revolución de los precios”, en que la variación de éstos fue de 1,5% promedio anual, con picos máximos del 3% durante la época. Esta variación se produce por el flujo de plata proveniente de la explotación de minas en América. Los porcentajes pueden no parecer elevados para tiempos modernos, pero para la época eran una novedad. Le preguntaría justamente sobre esto a los autores.
· ¿Creen que es necesario la institucionalización por parte de una entidad política el manejo de la moneda para coordinar el comercio internacional? De acuerdo con las bajas tasas de variación de precios generales que se ha visto en la historia cuando la moneda en común eran los metales preciosos, ¿no sería más beneficioso que sea el mercado el que se ocupe de adoptar la moneda ya que decantarían por metales preciosos o alguna moneda respaldada por éstos, ya que el sistema de precios sería más estable y menos propenso a fluctuaciones bruscas?
· ¿Pueden las criptomonedas, una vez que a futuro alcancen estabilidad y no sean tan volátiles, tomar el rol estable de los metales preciosos o acabarán perder su valor año a año como sucede con las monedas fiduciarias emitidas por los estados?
· ¿Cómo podría medirse el éxito o fracaso de instituciones como el FMI o el Banco Mundial con respecto a comercio internacional en general, o en países que se hayan desarrollado económicamente en particular? ¿Qué tanto han ayudado estas instituciones al mundo y las economías?
RESUMEN
El sexto capítulo del libro de Manson y Dunung relata cómo fue evolucionando el sistema monetario internacional, desde el truque hasta el dinero que conocemos hoy. Además, explica cómo fueron surgiendo las distintas instituciones cuya finalidad es la de mantener y/o lograr la estabilidad económica y monetaria, como lo son el FMI y el Banco Mundial. Cabe destacar las funciones que tiene el FMI, ya que estas tienen un impacto tanto en las empresas locales como extranjeras. Su principal función es la de asegurar la estabilidad del sistema monetario internacional, para lograr esto, puede utilizar ya sea asistencia financiera, fortalecimiento de capacidades (capacitación para llevar a cabo correctamente los distintos programas económicos) y derechos especiales de giro (aumentar las reservas del Banco Central del país en cuestión para que pueda realizar políticas monetarias).
INTERESANTE
Me pareció interesante lo influyente que pueden ser, tanto el FMI como el Banco Mundial, a la hora de llevar a cabo un negocio internacional. Esto ocurre ya que, dependiendo del país, estas instituciones tienen un mayor o menor peso en cuanto a las decisiones de políticas macroeconómicas del lugar. A su vez, como ocurre en Argentina, este prestamista de última instancia puede llevar a la economía del país endeudado a un default, complicando completamente la situación para todas las empresas de la región. Por esto mismo, las empresas internacionales suelen recurrir a economías estables o que tengan poca vinculación con este tipo de instituciones, una vez logrado esto, buscaran expandirse a la mayor cantidad de países para reducir aun mas el riego.
PREGUNTAS
¿Por qué el FMI financia o presta a economías que difícilmente puedan pagar la deuda?
¿Qué pasaría si el FMI y el Banco Mundial dejaran de existir?
¿Por qué todavía no se crea una moneda global regulada y controlada por estas instituciones?
RESUMEN
Cualquier intercambio de compra-venta tiene como factor predominante el dinero, como medio de cambio universalmente aceptado. El capítulo VI de Mason y Dunung aborda la importancia del sistema monetario internacional y cómo fue evolucionando a lo largo del tiempo, de un sistema poco desarrollado a los primeros sistemas modernos. El dinero es una unidad de medida que se utiliza como medio de intercambio en muchas transacciones, ya que, de lo contrario, habría mayores problemáticas para negociar bienes y/o servicios.
Históricamente, y por más de cien años, el patrón oro (gold estándar) fue un medio estable de intercambio, facilitando el comercio dentro de un mismo país y entre países. A pesar de las ventajas encontradas (baja fluctuación, forma de enlazar monedas, limitar la excesiva emisión) el patrón oro fue reemplazado. El mismo colapsó con la Gran Depresión y a partir de ahí se dio paso al Acuerdo de Bretton Woods, que estableció un nuevo sistema monetario basado en el dólar estadounidense. El objetivo de dicho acuerdo fue incorporar algunas ventajas del sistema oro con un valor agregado: flexibilidad frente a los vaivenes económico temporales, que habían causado el derrumbe del patrón oro.
El sistema de Bretton Woods constituyó un mecanismo oficial más prolongando, facilitando la cooperación y coordinación entre países y políticas junto con la superación de crisis económicas temporales. Más importante aún fue el legado que dejó: la creación del Fondo Monetario Internacional, Banco Mundial e instituciones intergubernamentales que dan soporte a la estructura global del orden financiero y la economía.
Si bien pueden parecer lo mismo, la diferencia entre el FMI y Banco Mundial radica en que el primero es una institución cooperativa, que busca mantener un orden de pagos y cobros; mientras que el banco se enfoca en el desarrollo sostenible. Asimismo, cada entidad tiene una estructura diferente, asisten a países de distintas categorías y reciben dinero de diversas fuentes.
El FMI, hoy en día, desempeña un rol fundamental en el sistema monetario internacional. Promueve la cooperación monetaria internacional, la estabilidad del intercambio, facilita la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional. Adicionalmente, ayuda a establecer un sistema multilateral de pagos, dando confianza a los miembros a través de la disposición de los recursos generales de la institución, disminuyendo el grado de desequilibrio en los balances internacionales de pagos. El Banco Mundial consta del BIRF (institución que concede préstamos con el objetivo de construir economías y disminuir la pobreza); la AIF (Asociación Internacional de Fomento – entidad que concede préstamos sin interés a países con garantías soberanas); e instituciones interrelacionadas.
En la práctica, tales instituciones apuntan a reducir al máximo posible las barreras del comercio y estabilizar sus economías, generando condiciones suficientes para un intercambio sustentable. Gracias a ello, las empresas tratan de negociar bajo entornos predecibles con la menor cantidad de riesgos y problemas inesperados que puedan surgir. Es por ello, que el rol del FMI, Banco Mundial e instituciones de desarrollo resulta esencial para que las empresas puedan seguir operando de la mejor manera posible. Sin embargo, esto no quita las críticas y acusaciones sufridas a lo largo de su historia, como corrupción, incompetencia administrativa, entre otros.
NOVEDOSO
Del capítulo VI, me resultó interesante la explicación detallada del FMI y Banco Mundial, definiendo concretamente qué rol cumplen ambos en los negocios internacionales. Asimismo, me es interesante cómo la dolarización de la economía generó impactos y beneficios en muchas regiones, como en América Latina. Por ejemplo, Ecuador presenta el período más largo de moneda estable, que no sólo permitió que la inflación bajara un dígito sino también estabilidad y crecimiento, junto con una caída de la pobreza (56% en 1999 vs 35% en 2008). Es llamativo ver cómo los países con instituciones más débiles o menos formales tienen problemas en su moneda dada la tentación de imprimir excesivamente.
Por otro lado, me resultó atractivo el rol que cumplía McKinsey que la verdad desconocía, ya que no sólo asesoraba a empresas de carácter privado sino también al Banco Mundial y FMI.
PREGUNTAS
1. Dolarizar la economía en Argentina. ¿Lo ve factible en el corto plazo o es más una utopía? Ventajas y desventajas.
2. Bitcoin: ¿Cree que algún día podrá ser una moneda universal? Ventajas y desventajas
3. Frente a diversas decisiones tomadas por el Banco Mundial y FMI, ¿hasta qué punto se las consideran objetivas e independientes sabiendo que las ambas son influenciables por los mayores donantes (G7, grandes potencias)?
Guía de Lectura N5
– ¿Si China consigue el primer puesto como potencia mundial, cree que el yuan Chino vaya a reemplazar masivamente el poder/significación del dólar a nivel mundial para los individuos?
– ¿Cree que el Crypto es una evolución histórica más de la moneda?
– ¿El efecto de la tercera ventaja del estándar del oro no se cancela mediante la excesiva emisión monetaria?
El capitulo explica los sistemas monetarios, y da una explicación histórica acerca de la evolución de estos, desde la época del trueque (etapa mas informal), hasta el billete de hoy en día (etapa mas formal). El sistema mas recurrente fue el establecido por el acuerdo de Bretton Woods sobre sistema del dólar estadounidense. A su vez, cuenta de la aparición del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial. Si bien son instituciones muy similares, el FMI se enfoca en ser colaborativa e intermediaria de pagos entre países, mientras que el Banco Mundial tiene un rol ligado con el desarrollo. Esto es claramente relevante a todo tipo de empresas, ya que el comercio se ve estrechamente afectado por el impacto del FMI y el BM en los países en los cuales se involucra. Las compañías buscan estabilidad y confianza, no solo política, sino también económica para poder asegurarse la operación continua y fructífera en el mercado.
Me parece interesante la explicación histórica del “Gold Standard” y de cómo se van desarrollando las economías luego de ciertos hitos mundiales para ver como se ve afectado el respaldo monetario/crecimiento económico por la emisión de billetes masiva. Creo que seria interesante explicar la inflación o el cambio en los precios (de manera muy simplificada), por ejemplo, con esta perspectiva, para dejar de lado ideologías políticas/económicas que sesgan a la hora de ver la real causa-consecuencia de las fluctuaciones. En lo personal, nunca había escuchado sobre la “desdolarización” de las economías, o de la intención de hacerlo, por lo que me sorprendió su mención. Siempre se habla de la dolarización porque suele utilizarse al dólar como moneda referente, y ayuda a la estabilidad, pero no me queda muy claro porque inclusive cuando ya se consiguió la estabilidad es conveniente “volver para atrás” en un punto.
Resúmen:
En el capítulo 6, los autores Mason & Dunung definen al dinero como una unidad de cuenta que se utiliza como medio de intercambio en transacciones. Sin dinero, las personas y las empresas tendrían más difícil obtener (comprar) o intercambiar (vender) lo que necesitan. El dinero nos proporciona un medio de intercambio universalmente aceptado. Los países tienen su propia moneda y el sistema monetario permite valuarlas e intercambiarlas a través de normas. Se destaca el patrón del oro como uno de los sistemas monetarios históricos que valuaba las distintas monedas mediante el respaldo que tenían los países en oro. Luego de la Segunda Guerra Mundial desapareció el patrón oro como sistema monetario y surgió el sistema de Bretton Woods vinculado al dólar estadounidense. Consecuentemente se fundó el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial. Estas instituciones buscan un correcto funcionamiento del sistema monetario que impulse y beneficie a los negocios internacionales. También se comenta sobre el G20, indicando que probablemente sea el foro más sólido en el futuro previsible, dado el número de países que incluye y la cantidad de comercio mundial que representa. Juntos, los países miembros representan alrededor de 90% del producto nacional bruto mundial, 80% del comercio mundial, así como dos tercios de la población mundial.
Novedoso:
Me resultó llamativo lo comentado sobre el FMI, que es una institución muy nombrada en nuestro país y es intrentante conocer un poco más de la misma.
También me llamó la atención que McKinsey haya ayudado al FMI y al Banco Mundial a diseñar políticas para cumplir con sus roles cambiantes en el mundo. Desconocía esto de McKinsey.
Preguntas:
¿Qué contras podría tener una “dolarización» de la economía argentina?
¿Qué efectos, en cuanto a negociaciones, tiene una crisis como la del Covid19 en el FMI?
¿Qué rol tienen hoy en día las criptomonedas?
RESUMEN
En el capítulo 6 del libro de Mason % Dunung se explica el sistema monetario internacional, donde se describe al dinero como una unidad de cuenta que se utiliza como medio de intercambio en las transacciones, proporcionando un medio de intercambio universalmente aceptado. Sin dinero, las personas y empresas se encontrarán con diversas dificultades al momento de intercambiar bienes y servicios o hasta obtenerlos.
Este sistema, monetario internacional, tuvo muchas etapas a lo largo de la historia. Durante más de 100 años se utilizó el patrón oro, que proporcionaba un medio estable para que los países puedan realizar intercambios y comercio más fácilmente. Luego, con la llegada de la Gran Depresión, el patrón oro dejó de ser utilizado y se lo reemplazó gradualmente con un nuevo sistema monetario que se basaba en el dólar estadounidense (sistema Bretton Woods). Este sistema duró hasta los años 1970s, siendo el mecanismo oficial que más se prolongó en el tiempo en cuanto a sistema de tipo de cambio que permitió a los países una cooperación mutua al momento de coordinar políticas y superar crisis económicas. Por el momento ningún nuevo sistema reemplazó a este último, pero algunos de sus elementos claves, como el Fondo Monetario internacional y el Banco Mundial, siguen existiendo.
El FMI desempeña un papel dentro del sistema monetario mundial cada vez mas importante, ya que es el encargado de promover la cooperación monetaria entre las naciones, facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional, ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos, dar confianza a los miembros de la institución poniendo los recursos que tienen la organización a su disposición (con ciertas condiciones) y disminuir la duración y el grado de desequilibrio de los balances internacionales de pagos de sus miembros, entre varias otras medidas.
Y el Banco Mundial, que cuenta con varias instituciones (interrelacionadas) que buscan facilitar el desarrollo sostenible mediante la mejora de las inversiones en el sector privado e inversión de los países en desarrollo. Este cuenta con dos órganos principales: el BIRF, que actúa como prestamista hacia los países para construir economías y reducir la pobreza, y la AIF, que concede prestamos sin interés a los países con garantías soberanas.
Las empresas siempre intentan operar en un entorno estable donde exista la facilidad de predecir, para reducir los riesgos y problemas inesperados que puedan surgir afectando las operaciones o la rentabilidad. Por esto es que vigilan las políticas y debates económicos, para identificar nuevas oportunidades y proteger sus mercados y negocios con la influencia que poseen. Con esto se puede decir que las empresas privadas también se ven afectadas por el FMI, Banco Mundial y otras organizaciones.
NOVEDOSO
En primer lugar me pareció novedoso entender un poco mejor las diferencias entre el FMI y el Banco Mundial. Sabía que eran dos organismos diferentes, pero no sabía exactamente porque y cuales eran las características que los diferenciaban. También me sorprendieron los beneficios que obtuvieron aquellos países de América Latina que dolarizaron su economía.
PREGUNTAS
1. ¿Piensa que los beneficios de dolarizar la economía de un país pueden ser mayores a la “dependencia” que esto le genere?
2. ¿Cree que el FMI tenga otros objetivos además de mejorar la relación comercial entre los países?
3. ¿Cree que en base a las nuevas tecnologías puede haber un reemplazo del sistema monetario internacional dentro de los próximos 100 años?
Resumen capítulo 6:
El sexto capítulo del libro «International Business» de Mason & Dunung se dedica a explicar el Sistema Monetario Internacional. Este es definido como el conjunto de instituciones, acuerdos y normas que rigen el uso e intercambio de dinero alrededor del mundo: las transacciones comerciales y financieras entre distintos países. El capítulo inicia con un pantallazo de la historia de los sistemas monetarios mundiales y cómo han evolucionado durante los dos últimos siglos.
Por más de cien años, The Gold Standard (el Patrón Oro) proporcionó un medio estable para que los países intercambiaran sus monedas y facilitaran el comercio. Fue así hasta la Gran Depresión (1920s), que gradualmente dio paso al Acuerdo de Bretton Woods. Se estableció un nuevo sistema monetario basado en el dólar estadounidense, que incorporó algunas de las ventajas disciplinarias del Patrón Oro y a su vez brindaba a los países la flexibilidad que necesitaban para gestionar los desequilibrios económicos temporales. Como parte del entorno monetario posterior a la Segunda Guerra Mundial, se crearon dos instituciones: el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (World Bank). Comprender su papel proporciona información sobre cómo los gobiernos de los países en desarrollo priorizan y financian proyectos y trabajan con el sector privado para implementar estas iniciativas.
La sección 6.2 explora con mayor detalle y aborda la historia, el propósito, evolución, oportunidades y desafíos actuales de ambas instituciones. El FMI y el Banco Mundial son pilares intergubernamentales que sustentan el orden económico y financiero mundial. Cada institución tiene un propósito diferente, una estructura distinta, recibe su financiamiento de diferentes fuentes, ayuda a diferentes categorías de miembros, y se esfuerza por lograr objetivos distintos a través de métodos que le son propios.
La diferencia fundamental entre ellos es que:
⇨ El Banco Mundial es principalmente una institución de desarrollo. Su propósito inicial era ayudar con la reconstrucción europea posterior a la Segunda Guerra Mundial. Hoy su foco está en promover el progreso económico y social en países en desarrollo ayudando a aumentar la productividad para que sus habitantes puedan tener una mejor calidad de vida.
⇨ El Fondo Monetario Internacional es una institución cooperativa que busca mantener un sistema ordenado de pagos y cobros entre naciones. Su propósito principal inicial era ayudar a administrar el sistema de cambio de tipo fijo; y eventualmente evolucionó para ayudar a los gobiernos a corregir los desequilibrios comerciales temporales (por lo general, los déficits) con préstamos.
Lo que considero novedoso / interesante:
• Me pareció relevante la mención de las similitudes y diferencias entre el FMI y el Banco Mundial, ya que es común pensar que ambas cumplen la misma función. Quiero destacar el extenso listado de funciones del FMI como evidencia de la gran evolución que tuvieron estas instituciones con el pasar de los años; expandiendo sus roles y responsabilidades para ser capaces de adaptarse a las cambiantes condiciones globales y jugar un papel cada vez más importante en el sistema monetario mundial.
Las principales funciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) son:
– Promover la cooperación monetaria internacional.
– Facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional.
– Promover la estabilidad de los intercambios.
– Ayudar en el establecimiento de un sistema multilateral de pagos.
– Dar confianza a los miembros a través de recursos generales del FMI que están temporalmente a su disposición con garantías adecuadas.
Considero importante destacar que…
• El dinero nos proporciona un medio de intercambio universalmente aceptado. El sistema actual sigue siendo un sistema flotante administrado, con el dólar estadounidense y el euro empujando para ser la principal moneda global. Mientras que el sistema monetario actual continúa evolucionando, las lecciones aprendidas durante los últimos cincuenta años ayudan a determinar las mejores opciones para el futuro. Por esta razón, recalco la forma en que los autores han decidido redactar el capítulo, comenzando con el análisis del contexto histórico. Resulta crítico estudiarlo y comprenderlo, ya que es poco probable llegar a un sistema monetario internacional definitivo; simplemente a uno que refleje las realidades económicas y políticas del momento.
• Me pareció interesante la discusión de “The Gs Begin”. Si bien las distintas agrupaciones (G3, G5, G7, G8, hasta llegar al G20) pueden volverse confusas a medida que los países se agregan o eliminan, el punto clave es recordar que: todo lo relacionado con una «G» es probable que sea un foro formado por ministros de finanzas y gobernadores de bancos que se reúnen para discutir asuntos relacionados con la cooperación en un sistema monetario internacional y cuestiones clave de la economía mundial.
• Las cifras del G20 llamaron mi atención. El G20 está formado por diecinueve países y la Unión Europea. También incluye un representante del Banco Mundial y uno del Fondo Monetario Internacional. Como dicen los autores: “es probable que el G20 sea el foro internacional más sólido en el futuro previsible”, y así lo fue y sigue siendo, dado que juntos los países miembros representan alrededor de 90% del producto bruto nacional mundial, 80% del comercio mundial y dos tercios de la población mundial.
• Me resultó novedoso leer acerca del sistema de Bretton Woods, y cómo fue la primera institución formal que gobernó los sistemas monetarios internacionales. Al tener un conjunto formal de reglas, regulaciones y pautas para la toma de decisiones, el sistema generó un mayor nivel de estabilidad económica. Comento esto, porque es sumamente importante para las empresas operar en un entorno estable y predecible, reduciendo riesgos e imprevistos que pueden afectar sus operaciones y su rentabilidad. El Sistema Monetario Internacional interviene gobernando las relaciones financieras entre los países y contribuyendo a lograr ese objetivo.
Preguntas:
• Imaginemos el siguiente escenario: si todo el planeta compartiera la misma moneda, los habitantes de todos los países realizarían sus transacciones en esa misma divisa. Un único Banco Central situado en un territorio actuaría como la autoridad encargada de diseñar la política monetaria y la emisión del dinero… ¿Cuáles serían los riesgos económicos? ¿Creen que tener una moneda única universal sería positivo o podría perjudicar a algún país?
• Los autores comentan las ventajas del sistema de Patrón Oro y mencionan que algunos economistas modernos están pidiendo su regreso, o el de un patrón similar. A partir de esto, pregunto: si se tuviera que volver a un sistema monetario más antiguo… ¿Cuál consideran que sería el más apropiado?
• ¿Qué aspectos evalúa el FMI a la hora de decidir a qué país prestarle dinero? Y… ¿cómo se protege el FMI para asegurarse que le devuelvan lo que prestó?
En el capítulo VI de Mason & Dunung “ International Monetary System” se define que es el sistema monetario internacional, que son el Fondo monetario internacional y el World Bank play y qué roles cumplen. Además se explica en detalle de qué manera impactan estas instituciones globales en los negocios y el comercio.
En primer lugar se explica la historia del sistema monetario internacional y su evolución hasta el acuerdo de Breton Woods que se mantuvo hasta el año 1971 y fue el mecanismo formal más duradero. El capítulo continua explicando la historia y los propósitos del FMI y el BM. Para concluir este capítulo de Mason & Dunung menciona cómo las empresas globales supervisan las políticas y debates del G20 para identificar oportunidades y proteger sus mercados con el fin de obtener mejores rendimientos.
Novedoso
Fue novedosa la evolución del sistema monetario y cómo llegó a ser lo que es en la actualidad. Si bien sabía de la existencia del acuerdo de Breton Woods no tenía en cuenta la dimensión en que influyó a la formación actual del sistema monetario internacional.
Preguntas
¿ Qué hubiese sido de la evolución del sistema monetario internacional si no se hubiese acordado Breton Woods?
¿Puede funcionar la dolarización exitosa en Argentina como funcionó en Argentina?
¿El sistema monetario sigue evolucionando?
Resumen
Este sexto capítulo nos presenta el Sistema Monetario Internacional, que representa el intercambio fluido de moneda entre países.
Para tener un bueno IMS dentro del país y buenos cambios de moneda con otros países; Las empresas, el gobierno y las instituciones globales a menudo solicitan consejos y orientación a una empresa de gestión de consultores. Empresas consultoras como McKinsey asisten a instituciones gubernamentales e internacionales con problemas económicos y comerciales complejos. Gracias a este conocimiento de los negocios globales y su experiencia en cómo ingresar a nuevos mercados, las empresas privadas también les solicitan consejos para mejorar su estrategia y negocio en general. Este tipo de consultora obtiene tanto conocimiento de todas las partes (gobierno, instituciones globales, empresas privadas), es como si tuvieran las reglas del juego en sus manos, por lo tanto, todos quieren su consejo para salir como un ganador. No beneficiarse de sus consejos sería una desventaja en comparación con otros que lo hacen.
IMS se basa en el dinero como unidad de cuenta que se utiliza como medio universal de intercambio en las transacciones. El dinero como no siempre ha sido el medio de cambio prioritario, y no la misma moneda que ha sido el medio de cambio principal en los últimos años. Más tarde, antes de la Primera Guerra Mundial, más países adoptaron el oro y el «Golden standard» se convirtió en un IMS. Tres ventajas de este sistema fueron:
– Reduce el riesgo en el tipo de cambio porque estableció rangos fijos
– Obligado a observar políticas monetarias estrictas
– Ayudar a los países a corregir su desequilibrio comercial
Sin embargo, durante la Primera Guerra Mundial, los países estaban constreñido al abandono del gold standard porque usaban más papel moneda del que tenían en oro para comprar suministros militares. Hubo un pequeño intento de volver al gold standard de algunos países, pero poco después vino la gran depresión que ha cortado el gold standard. Algunos economistas creen que este intento ha hecho que la gran depresión dure más porque los países que tienen oro tenían muy pocas reservas. Gran Bretaña y EE. UU., Que eran las dos monedas más importantes al final de la Segunda Guerra Mundial, intentaron juntos instaurar un nuevo IMS para crear nuevamente la estabilidad y permitir que los países se recuperaran del daño de la guerra. Esta preocupación resultó en la creación del acuerdo de Bretton Woods, que era un nuevo sistema monetario en dólares. Duró hasta 1971 y ha dejado muchas características clave en el sistema monetario actual:
– Tasas de cambio fijas
– Flexibilidad nacional
– Creación del fondo monetario internacional y del banco mundial.
Dos de los legados más perdurables de Bretton Woods son: el FMI y el Banco Mundial. Si bien parecen similares, tienen dos objetivos diferentes: el FMI es una institución cooperativa que busca mantener un sistema ordenado de pagos y cobros entre naciones, mientras que el Banco Mundial es principalmente una institución de desarrollo. Sin embargo, el FMI a menudo es criticado por las condiciones de sus préstamos, su falta de responsabilidad y su voluntad de otorgar préstamos a países con malos antecedentes en materia de derechos humanos.
Ahora, entendiendo que las empresas buscan un entorno estable y predecible para poder operar, de modo que se reduzcan los riesgos y situaciones inesperadas, parece lógico que el Banco Mundial, el FMI y las reglas monetarias impacten en su negocio.
Novedad
Lo que llama mi atención en ese capítulo, es recuérdanos la implicación de las empresas privadas en las decisiones tomada por el gobierno y la instituciones.
Las reglas se toman considerando las empresas privadas, pero quienes eligen estas reglas son aconsejadas por empresas privadas. Parece que el principal objetivo y rol de estas instituciones esta desnaturaliza, y todo se decide solo de acuerdo con las empresas privadas y sus necesidades.
Esto me recuerda a una discusión que tuve recientemente con una amiga americana, que explicaba que los políticos en los Estados Unidos son financiados por empresas privadas, por lo tanto, una vez elegidos, establecieron reglas económicas que pueden beneficiar a esas mismas empresas privadas – eso fue el caso de Trump.
Por tanto, nos muestra cómo todas las decisiones se centran principalmente en empresas privadas (y también aconsejado por empresas privadas) y se deja de lado el bienestar del país / ciudadanos.
Preguntas
– ¿Como ves el futuro de IMS con el desarrollo de los crypto-currencies?
– ¿Que pasara cuando ya no haya petroleo?
– ¿Qué podría reemplazar a la moneda actual?
En este capítulo, se expone sobre el sistema monetario internacional. Para entenderlo, es necesario hacer un recorrido por la historia. Comenzando por el patrón oro, el sistema mediante el cual un país establecía un tipo de cambio fijo según el precio de una onza de oro. Un posterior Bretton Woods contaba con las ventajas del patrón oro pero aportaba más flexibilidad en política monetaria a los países. Por último, en la actualidad no se puede decir que Bretton Woods fue reemplazado oficialmente por otro sistema.
Durante la vigencia del sistema Bretton Woods se crearon el FMI y el Banco Mundial. El FMI nació con los objetivos de facilitar el crecimiento del comercio internacional, promover la cooperación monetaria, dar confianza a los miembros, equilibrar las balanzas de pagos de estos. Asimismo, el Banco Mundial tiene como misión promover el progreso económico y social aumentando la productividad de los países miembros y, en consecuencia, mejorar la calidad de vida de las personas. Las opiniones sobre la efectividad de estos organismos están muy divididas.
NOVEDOSO
Me llamó la atención que el libro señalara las críticas al FMI. Creía que esto era parte del argumento de algunos gobiernos argentinos. Sin embargo, su mención en el libro deja en evidencia que el FMI ha sido criticado a nivel internacional por intervenciones como en la de Kenia en los años noventa, apoyar gobiernos dictatoriales y falta de transparencia.
PREGUNTAS:
– ¿Cree que Argentina se vería beneficiada si dolarizara su economía?
– ¿Qué papel juegan las criptomonedas en el sistema monetario internacional? ¿Ocupan una porción considerable?
– Poco menos de la mitad del mundo se sostiene con menos de USD $2.5 por día. A más de 50 años de la concepción del FMI y el Banco Mundial, y con siglos de práctica de comunismo, capitalismo, y todo lo que se encuentra en el medio, ¿por qué la pobreza sigue siendo un problema tan grande?
Si tuviera que explicarle a alguien que no haya leído el capítulo seis del libro de Mason & Dunung, le diría que el capítulo te introduce, básicamente, al sistema monetario internacional que es el sistema y reglas que gobiernan el uso e intercambio de dinero alrededor del mundo. Te explica por qué las economías necesitan dinero y cómo estos sistemas evolucionaron con el tiempo. Como las guerras impactaron y provocaron muchos cambios debido a sus consecuencias y la famosa gran depresión europea. Esto creó (luego de la Segunda Guerra Mundial) el sistema Bretton Woods que incluye el tan conocido IMF, es decir, el Fondo Monetario Internacional, y el Banco Mundial (World Bank). Los autores mencionan que son dos instituciones del Bretton Woods, que poseen algunas similitudes entre sí, por más de que sean dos organizaciones distintas con distintos roles. El Banco es principalmente una institución de desarrollo, mientras que el IMF es una institución cooperativa que busca mantener ordenadamente el sistema de pagos entre naciones. Además, el capítulo ordena los distintos propósitos que tenían ambos:
Por un lado, el IMF tiene como propósito: promover internacionalmente la cooperación monetaria, facilitar la expansión y crecimiento (balanceado) del intercambio internacional, promover una estabilidad de intercambio.. entre otros más.
Por otro lado, el Banco Mundial tiene el único propósito de promover progreso económico y social en países que se encuentran en desarrollo, ayudando a mejorar la productividad para que la gente pueda vivir mejor, o en mejores condiciones.
Así como en el capítulo anterior dije que no hubo nada que me haya resultado novedoso o llamado la atención, ahora voy a decir lo contrario. Todo el capítulo me gustó, me atrajo, y me pareció novedoso. No estaba muy en tema con el Fondo Monetario Internacional (por más que lo haya escuchado mil veces). El Bretton Woods lo desconocía por completo y es super importante aparentemente. Cuando el capítulo hacía mención a Latinoamérica, sentía que hablaba de Argentina especialmente por lo tan de acuerdo que estaba. Dicho esto, me hubiese gustado que me explique no solo las consecuencias exitosas que tuvieron los países que dolarizaron la economía, sino como hicieron para llevar a cabo tal acción. Más de una vez me pregunté si se podía hacer y cómo, pensándolo como respuesta (¿y solución?) a la situación actual..
Es por eso que a los autores les pregunto:
¿Qué tendría que hacer Argentina para dolarizar su economía?
¿Cómo es que nunca se planteó? ¿Es posible?
¿Va a haber algún nuevo sistema monetario en el futuro cercano o todo seguirá como está?
RESUMEN
El Sistema Monetario Internacional tuvo muchas etapas. Por más de 100 años, el patrón oro brindo un medio estable a los países para intercambiar sus monedas y facilitar el comercio. Con la gran depresión, el patrón oro colapso y dio lugar gradualmente al Sistema de Bretton Woods. El Sistema de Bretton Woods estableció un nuevo sistema monetario basado en el dólar estadounidense. Este sistema fue incorporando muchas de las ventajas disciplinarias del patrón oro, a la vez que otorgaba a los países la flexibilidad necesaria para administrar temporalmente los reveses económicos que habían conducido a la caída del sistema anterior. El Sistema de Bretton Woods permaneció hasta 1971. Proporciono el mecanismo formal más largo para un sistema de tipo de cambio y foros a los países para cooperar en la coordinación de políticas y sortear crisis económicas temporales. A pesar de haber sido luego reemplazado por otros sistemas formales, se mantienen a día de hoy, aunque adaptados a nuevos contextos, algunos de sus elementos principales como el FMI y el Banco Mundial.
Actualmente, el FMI juega un rol creciente en el Sistema Monetario Internacional. Sus principales funciones son: promover la cooperación monetaria internacional, facilitar la expansión y el crecimiento sostenido del comercio internacional, promover la estabilidad cambiaria, asistir en la fijación de un sistema multilateral de pagos, brindar confianza a sus miembros poniendo a su disposición los recursos generales del organismo bajo las salvaguardias adecuadas, y acortar la duración y reducir el grado de desequilibrio en las balanzas de pagos de sus miembros.
El Banco Mundial consiste de dos cuerpos principales: el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) que hace préstamos a países con el objetivo de construir economías y reducir la pobreza, y la Asociación Internacional de Fomento (AIF) que proporciona prestamos sin intereses a los países con garantías soberanas. Además de las recién mencionadas, el Banco Mundial incluye otras instituciones interrelacionadas, como la Corporación Financiera Internacional (IFC) que concede prestamos, patrimonio, herramientas de gestión del riesgo, y financiación estructurada a fin de facilitar un desarrollo sostenible impulsando inversiones en el sector privado; el Organismo Multilateral Garantía de Inversiones (MIGA) que se centra en promover la Inversión Extranjera Directa en los países en desarrollo; y el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI) que proporciona un medio para la resolución de conflictos entre gobiernos e inversores privados, con el objetivo de mejorar el flujo de capitales.
Los negocios buscan operar en entornos estables y predecibles, reduciendo riesgos y cuestiones inesperadas que puedan impactar en sus operaciones y rentabilidad. En este sentido, empresas globales monitorean las políticas y discusiones del G20 y de otras organizaciones económicas para que puedan identificar nuevas oportunidades y ejercer su influencia en proteger sus mercados y negocios. Además, cabe destacar que en el sector privado, los negocios globales se ven fuertemente impactados por el FMI, el Banco Mundial y otras organizaciones de desarrollo.
LO INTERESANTE
Me resulto interesante conocer el trasfondo de la preponderancia de una determinada moneda en el comercio internacional. A través de la historia, diversas monedas han ganado circulación generalizada por fuera de los países que las emiten. Siempre que un pais o imperio tiene un control global o regional del comercio, su moneda se vuelve moneda dominante para comerciar y gobierna el sistema monetario de ese momento. Generalmente, la mejor moneda para usar es la más liquida, aquella que fue emitida por el pais con la economía más grande, o bien aquella que fue emitida por el pais con mayor mercado de importaciones y exportaciones. Son casos de monedas dominantes para el comercio internacional, el dólar, cuya fortaleza como divisa global de reserva se expandió en el 1800 y continua hasta el día de hoy como una de las monedas más importantes para la economía global, y el euro, que se introdujo en los mercados financieros mundiales como moneda de cuenta en enero de 1999 y que aún se mantiene como moneda en muchos países de la Unión Europea.
PREGUNTAS AL AUTOR
1) ¿Qué clase de análisis debe realizar un pais antes de solicitar un préstamo al Fondo Monetario Internacional de manera que no se vuelva perjudicial para su economía más adelante?
2) ¿Considera posible que una única moneda digital domine la economía global en un futuro? En caso de que lo considere, ¿qué impacto puede tener esto en los negocios internacionales?
3) ¿Qué tanto puede impulsar el Banco Mundial a un pais en desarrollo que está bajo régimen político populista? ¿Es el populismo y la economía una relación ambivalente?
En el Capítulo 6, International Monetary System, inicialmente se describe al sistema monetario internacional como aquel sistema y conjunto de reglas el cual parametriza el uso e intercambio de dinero alrededor del mundo. Cada país tiene su propia moneda. Se explica también como ha ido evolucionando el intercambio entre países y los estándares monetarios utilizados, acompañando dicho crecimiento histórico a la globalización en el último siglo. Es entonces posible detallar el contexto monetario internacional durante la Primera y Segunda Guerra Mundial, épocas en las que se vio la estandarización y caída del oro, considerando la oferta monetaria emitida por los bancos centrales durante dichas épocas.
Luego de la SGM, en Bretton Woods se propone establecer un nuevo sistema monetario internacional, marcando tipos de cambio fijos (atando el oro al dólar americano, y las demás monedas al dólar), dando flexibilidad en devaluaciones a las naciones, fundando el FMI y el Banco Mundial, principalmente enfocados en la reconstrucción del mundo post guerra y ofreciendo préstamos a naciones para solventar deudas originadas por déficit fiscal. Luego del derrumbe del Acuerdo de Bretton Woods (30 años posterior a su origen), varios intentos por mantener la estabilidad monetaria surgen, como la formación de los Gs, actualmente nucleada en el G20.
Se explica cuál es el rol del FMI y el Banco Mundial, las cuales pueden ser consideradas pilares intergubernamentales que funcionan como soporte del orden financiero y económico mundial. Se detallan los orígenes y propósitos, roles actuales, desafíos y oportunidades, así como también similitudes entre las entidades, como que son dirigidas por los gobiernos de las naciones partícipes, llevan a cabo reuniones anuales, tienen su HQ en Washington DC, sus objetivos están alineados en fortalecer las economías de las naciones miembro, y comparten task forces, esfuerzos y sesiones de investigación.
Como concepto interesante, podría remarcarse cómo las acciones y políticas de las entidades previamente mencionadas pueden afectar, para bien o para mal, a los negocios internacionales. Está claro que los negocios internacionales requieren de ambientes seguros, con certezas definidas o riesgos reducidos. Reportes, reuniones y discusiones provenientes de las entidades como el FMI o el G20, proveen de información valiosa para las firmas globales, permitiendo tener acceso a ciertas oportunidades de mercado o negocios internacionales, protegiendo sus intereses locales y negocios preexistentes en el mundo.
Preguntas que haría al autor: Considerando los salvatajes de deuda que realiza el FMI a países con altos niveles de deuda, ¿Acaso esas ayudas constantes no generan que los países como Argentina, de manera crónica, tengan políticas monetarias que siempre lleven a un elevado e insostenible déficit fiscal? Las entidades como el FMI son dirigidas por los mismos países que las componen; ¿Eso no generaría cierta ausencia de imparcialidad en la toma de decisiones? Volviendo al tópico sobre las monedas que componen al sistema monetario internacional: ¿Puede ocurrir que China se posicione en los próximos años como la gran potencia mundial y que, su moneda pase a ser la estándar?
Resumen capitulo 6
El sexto capitulo denominado Sistema monetario internacional analiza la historia de los sistemas monetarios globales y cómo evolucionaron durante los últimos dos siglos. El texto define al dinero como una unidad de cuenta que se utiliza como medio de intercambio en las transacciones. Este proporciona un medio de intercambio universalmente aceptado. Antes las personas hacían trueques si querían obtener algo. Esto funcionaba si las dos personas querían lo que la otra tenia. Los autores mencionan que el sistema monetario internacional tuvo muchas etapas formales e informales. Por mucho tiempo el oro proporcionó un medio estable para que los países intercambiaran sus monedas y facilitaran el comercio. Pero el capitulo cuenta que con la Gran Depresión, el patrón oro colapsó y cedió paso al sistema de Bretton Woods. Este ultimo instauró un nuevo sistema monetario que se basaba en el dólar estadounidense incorporó ventajas disciplinarias del sistema oro al mismo tiempo que dio a los países la flexibilidad que necesitaban para gestionar los reveses económicos temporales, que habían llevado a la caída del patrón oro pero termino en el 1971.
También el texto menciona la creación del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial quienes sostienen la estructura del orden económico y financiero mundial. Algunas de las funciones clave del FMI son: Promover la cooperación monetaria internacional y la estabilidad cambiaria, facilitar la expansión y crecimiento equilibrado del comercio internacional, entre otras. Y Banco Mundial es una institución cooperativa que busca mantener un sistema ordenado de pagos y cobros entre naciones. Los autores nos cuentan que las empresas constantemente buscan operar en entornos estables y predecibles a través de la reducción de problemas que pudiesen afectar sus operaciones y rentabilidad.
Asimismo, las firmas globales dan seguimiento a las políticas y discusiones tratadas en el G20 y otras organizaciones para poder identificar oportunidades y utilizar su influencia y así proteger sus mercados y negocios.
Novedoso
Me pareció atractivo leer sobre el sistema monetario en el mundo y su evolución a través de los años, entender las diferencias y a las funciones del FMI y del banco Mundial. Por otra parte me gusto leer la historia de la creación del “Gs”, como en la década del 1980 a raíz del incremento del valor del dólar estadounidense que hizo subir los precios de las exportaciones estadounidenses y aumentando el déficit comercial, se reunieron las 5 economías mas grandes del mundo (Gran Bretaña, Francia, Alemania, Japón y Estados Unidos) en aquel entonces para tratar tales desequilibrios. Años posteriores, luego de pasar de ser G7, fue el G8, y después termino quedando el G20 ; un foro formado por ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales que se reúnen para discutir asuntos relacionados con la cooperación en un sistema monetario internacional y temas clave en la economía global.
Preguntas:
1. ¿Qué implicancia tiene el FMI en las compañías del mundo?
2. ¿Creen que las criptomonedas (monedas digitales) pueden llegar a ser una ventaja en el sistema monetario actual?
3. En capítulos anteriores vimos y entendimos el concepto de “Globalización” ¿Es posible que la globalización lleve a un mundo donde todos los países se manejen con la misma moneda? ¿Qué ventajas y desventajas podría traer esto aparejado?
Este capítulo, el número 6, trata acerca del Sistema Monetario Internacional y sus roles. Está dividido en 3 partes que son: ¿Que es el Sistema Monetario Internacional?, ¿Qué rol cumplen el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial? y ¿Cómo impactan las instituciones monetarias globales en los negocios globales?. Sin embargo, antes de esto, se encuentra un caso introductorio llamado “McKinsey & Company: Linking the Business World, Governments, and Global Institutions”.
El sistema monetario internacional tuvo muchas etapas formales e informales. Por más de cien años, el “Gold Standard” proporcionó un medio estable para que los países intercambiaran sus monedas y facilitaran comercio. Con la Gran Depresión, el “Gold Standard” se derrumbó y gradualmente dio paso al “Bretton Woods System”. Este duró hasta 1971. Si bien ningún nuevo sistema formal ha reemplazado a Bretton Woods, algunos de sus elementos clave han perdurado, incluyendo una flotación de divisas administrada modificada, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial. El FMI cumple muchos roles como por ejemplo, Promover la cooperación monetaria internacional, Facilitar la expansión y crecimiento equilibrado del comercio internacional, Promover la estabilidad cambiaria, etc. El Banco Mundial consta de dos órganos principales, el BIRF y la Asociación Internacional de Fomento. (IDA). Los negocios globales en el sector privado se ven fuertemente afectados por el FMI, el Banco Mundial y otras organizaciones de desarrollo. Muchos de los proyectos que el Grupo del Banco Mundial financia en países específicos son administrados por los gobiernos, pero el trabajo real lo realiza normalmente una empresa del sector privado.
Este capítulo fue muy difícil de resumir ya que toda información que leía me parecía importante y lo resaltaba, termine yendo hacia la parte final del capítulo que hay un sector donde resalta lo más importante de cada sub párrafo y me base en eso. Me parece esto me sucede porque es un tópico muy reciente y que a los argentinos nos toca mucho. Hace años que escuchamos hablar del FMI y del Banco Mundial y hace años también que nos vienen vendiendo que son unos villanos que nos quieren fundir, me parece que los villanos son otros pero bueno, tema para otro dia. Volviendo al contenido del capítulo, me pareció una buena oportunidad para aprender verdadera y objetivamente que es el FMI y cuales son los roles que cumple. Yo, por mi parte, no estaba al tanto de la dimensión y la responsabilidad que semejante organización tiene encima. Abre mucho la cabeza tener un contraste objetivo de estas organizaciones para comparar con el relato que estamos acostumbrados a recibir como país
Se dice a menudo que el futuro, tal vez sea de las criptomonedas como el Bitcoin, ¿que falta para que eso suceda?.
Los sistemas monetarios se suelen derrumbar por grandes crisis económicas y dan lugar a otras, ¿Se podría decir que la pandemia del COVID-19 tuvo tal magnitud como para ocasionar esto?
Si no es así, ¿Que puede ocasionar semejante crisis en un mundo que, en teoría, aprendió del pasado y sus errores?
Resumen capitulo 6
RESUMEN
Hay muchas etapas en el sistema monetario internacional. El patrón oro proporciona a los países un medio estable de cambio de divisas y facilitación del comercio. Con la Gran Depresión, el patrón oro colapsó y el sistema de Bretton Woods emergió gradualmente. El sistema estableció un nuevo sistema monetario basado en el dólar estadounidense, combinado con las muchas ventajas disciplinarias del patrón oro, al tiempo que dio a los países la flexibilidad para gestionar temporalmente los reveses económicos que llevaron al colapso del sistema anterior. Duró hasta 1971. Proporciona el mecanismo formal más largo para el sistema de tipos de cambio y proporciona un foro para que los países cooperen en la coordinación de políticas y la respuesta a crisis económicas temporales. Aunque posteriormente fue reemplazado por otros sistemas formales, algunos de sus principales elementos, como el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, aún existen hoy a pesar de adaptarse al nuevo entorno. Actualmente, el Fondo Monetario Internacional juega un papel cada vez más importante en el sistema monetario internacional. Sus funciones principales son: promover la cooperación monetaria internacional, promover la expansión y el crecimiento sostenido del comercio internacional, promover la estabilidad del tipo de cambio, ayudar en el establecimiento de un sistema de pago multilateral y brindar confianza a sus miembros proporcionando recursos generales. . Las instituciones están totalmente protegidas para acortar su duración y reducir el grado de desequilibrio en los pagos internacionales de sus miembros. El Banco Mundial está compuesto por dos instituciones principales: el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento, que otorga préstamos a países con el objetivo de construir economías y reducir la pobreza, y la Asociación Internacional de Fomento, que otorga préstamos sin intereses a países con garantías soberanas. El Banco Mundial incluye otras instituciones interconectadas, como la Corporación Financiera Internacional, que brinda préstamos, capital, herramientas de gestión de riesgos y financiamiento estructurado para promover el desarrollo sostenible mediante la promoción de la inversión en el sector privado; agencias multilaterales de garantía de inversiones, que se enfocan en promover inversión directa en países en desarrollo; Centro Internacional de Solución de Diferencias relativas a Inversiones, que proporciona un medio para resolver disputas entre gobiernos e inversores privados, con el objetivo de mejorar los flujos de capital. Las empresas buscan operar en un entorno estable y predecible para reducir riesgos y problemas inesperados que puedan afectar sus operaciones y rentabilidad. En este sentido, las empresas multinacionales prestarán atención a las políticas y discusiones del G20 y otras organizaciones económicas para que puedan descubrir nuevas oportunidades y ejercer influencia en la protección de sus mercados y negocios. Además, vale la pena señalar que, en el sector privado, las empresas globales están fuertemente influenciadas por el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y otras organizaciones de desarrollo.
NOVEDADES
Llamo mi atención el hecho de que el FMI y el banco central tengan tanta influencia a la hora de las transacciones entre regiones o países y dependiendo de la zona la influencia es mayor o menor. También es un tema que tenemos todos presentes ya que Argentina viene de pedir un préstamo bastante grande al fondo el cual le genero una gran deuda y casi a llegar a estar en default, teniendo que renegociar la deuda. Otro tema es el de la dolarización de las economías en Latinoamérica como por ejemplo Ecuador. Que en el caso de este país mantiene la moneda estable desde mucho tiempo gracias a esto entre otros aspectos positivos, pero como contrapartida esta la perdida de independencia monetaria.
PREGUNTAS
1) ¿Qué impacto pueden tener los activos intangibles para el futuro del dinero?
2) ¿Podría Argentina optar por dolarizar la economía del país?
3) ¿Se deberían tener en consideración cuestiones éticas a la hora de prestar dinero por parte del FMI?
### Resumen.
El sexto capítulo del libro empieza dándonos una introducción sobre que es el sistema monetario y nos ofrece un pantallazo histórico sobre el dinero y sus orígenes. Con respecto al dinero, los autores lo definen como el medio de cambio que es aceptado universalmente y se utiliza en las transacciones. Más adelante, los autores hablan sobre la historia del dinero y sus diferentes etapas, comenzando por el patrón oro mediante el cual significó un medio estable para el intercambio de dinero internacional, que terminó colapsando con la gran depresión dando lugar al sistema Bretton Woods. Este sistema estaba basado en el dólar americano y duró hasta 1971. Más adelante, el capítulo describe el Fondo Monetario Internacional (FMI) y su papel en el sistema monetario internacional, donde fomenta la cooperación internacional, el crecimiento económico, la estabilidad de la moneda y ofrecer los recursos del mismo a los países miembros. Además del FMI también se detalla el Banco Mundial (junto con sus órganos principales: el IBRD y la asociación internacional de fomento). Por último los autores nos cuentan sobre como el sector privado se ve afectado por todas las medidas tomadas por estos órganos internacionales, donde deben presentar atención a todos los movimientos de los mismos.
### Interesante o novedoso.
Me parecieron interesantes los organos internacionales del Banco Mundial y el FMI así como sus tareas y su importancia dentro de la toma de medidas con el fin de promover el progreso económico. Me interesaron el tipo de tareas que desempeñan sobre todo. Sobre todo, me interesó muchisimo el tema de la dolarización, donde los países deciden cambiar su moneda nacional en busca de estabilidad, así como la demostración de que este sistema es más efectivo para obtener beneficios (menor inflación).
### Preguntas al autor.
1. ¿Usted cree que la Argentina se beneficiaría de la dolarización de su economía?¿Que riesgos podrían esperarse?
2. ¿Llegarán las monedas virtuales en un futuro a ser el único medio de cambio en una economía mundial?
3. ¿Cree que el dinero no necesitará respaldo físico en el futuro? (dejará de existir físicamente y será virtual)
RESUMEN
En el capítulo VI Mason & Dunung trata un tema que atraviesa la rutina diaria de todas las personas, independientemente de donde viva, aquello es el sistema monetario internacional. Apenas comienza el capítulo nos hace una breve introducción de lo que es el sistema monetario, sus beneficios y utilidades. Luego, empieza a mencionar como este sistema fue evolucionando a lo largo del tiempo. Como las sociedades fueron variando de moneda en moneda hasta lo que somos hoy donde cada país tiene su propia moneda. Acerca de los acontecimientos históricos en lo que es el sistema monetario internacional, hace especial hincapié en la caída del patrón oro después de la primera guerra mundial y como el acuerdo de Bretton Woods se creó con el objetivo de que el dólar reemplaza la funcionalidad del oro. Ya sobre el final del capítulo, hace mención a las entidades internacionales que están constantemente regulando y financiando a los países. Ellas son el Fondo Monetario Internacional cuyo papel es supervisar el sistema monetario internacional y mantener un sistema ordenado de cobros y pagos. La otra entidad es el Banco Mundial, que financia el desarrollo con el objetivo de lograr un progreso económico.
NOVEDOSO
Me resultó novedoso la evolución de la moneda internacional. En primer lugar, no era consciente que habia formalmente una moneda que abarcase a todo el mundo y también me pareció sorpresivo como esta moneda fue evolucionando con el paso del tiempo y se van pasando la posta de país en país para ver quien comanda la economía internacional. Finalmente, me pareció muy curioso como el dólar debe ser de los pocos temas en los que casi todo el mundo termina estando de acuerdo
PREGUNTAS
-Puede existir una moneda global para todo el mundo? Asi como esta el Euro, que haya una moneda que sea utilizada mundialmente
-Las criptos están amenazando en contra de este sistema monetario? Va a ser necesario tener un ente regulatorio de criptos en un futuro?
– Que debería ser necesario para cambiar al dólar como moneda internacional?
RESUMEN:
Durante el capítulo número 6 del libro “International Business” los autores hacen principal énfasis en el concepto de sistema monetario internacional, es decir, en las instituciones, acuerdos y normas que rigen el uso e intercambio de dinero en el mundo.
Una vez desarrollado el concepto nos indican cuáles fueron estos acuerdos que sostuvieron los intercambios a lo largo de la historia. Durante mucho tiempo, fue el patrón oro el mecanismo predominante; el mismo, proporciono hasta la gran depresión de 1920 estabilidad para el comercio. Luego, fue reemplazado por el Acuerdo de Breton Woods, un sistema que tenía al dólar estadounidense como respaldo y proporcionaba cierto tipo de flexibilidad ya que el dólar a diferencia del oro, si podía emitirse en caso de tiempos de urgencia. Finalmente, luego de la Segunda Guerra Mundial se crearon las dos instituciones más preponderantes de la historia en materia económica y que continúan vigentes al día de hoy: El Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional. Ambos, dan soporte a la estructura global del orden financiero y la economía.
El FMI y el Banco Mundial proporcionan diferencias respecto uno del otro. El primero de estos dos es una institución cooperativa cuya misión es mantener el orden de pagos y cobros mientras que el segundo se encarga de alcanzar un desarrollo sostenible en materia económica. Si bien ambas instituciones reciben críticas de todo tipo relacionadas con la corrupción y la incompetencia administrativa, sus funciones son esenciales para la disminución de barreras comerciales y el desarrollo de las economías a nivel global.
NOVEDOSO/INTERESANTE:
Me resultó interesante el resumen histórico para poder contextualizar los distintos sistemas monetarios que el mundo fue experimentando y principalmente como se abordan las diferencias entre Banco Mundial y Fondo monetario Internacional, que si bien, sabía que eran instituciones separadas, sus funciones y formas de interceder en el mundo las desconocía o no conocía bien sus diferencias.
PREGUNTAS:
¿Es posible una dolarización de la economía a nivel mundial? ¿Qué consecuencias conllevaría?
¿Considera que las criptomonedas pueden llevar a esta democratización y mundialización de la moneda, sin organismos públicos que puedan manipularlas?
Considerando la explosión y el crecimiento de los mercados, ¿Cree factible la creación de una nueva institución globalizadora?
RESUMEN
El capítulo 6 del libro de Mason y Dunung habla sobre el sistema monetario internacional, sus distintas etapas, sus distintos sistemas y cómo este sistema es llevado a cabo por distintas empresas. El capítulo comienza explicando las etapas informales que tuvo el sistema monetario internacional como por ejemplo el patrón oro. Por más de cien años el patrón oro proporcionó un medio estable de intercambio entre los distintos países lo cual facilitaba de gran manera el intercambio de bienes y servicios entre ellos. Luego con la gran depresión llegó el sistema de Bretton Woods que se basa en el dólar estadounidense.
Luego con el pasar de los años se introdujo el FMI y el BM que ambos se dedican a que el comercio entre países y sus distintas monedas sea lo más sencillo y seguro posible.
La principal diferencia entre el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial radica en sus respectivos propósitos y funciones. El FMI supervisa la estabilidad del sistema monetario mundial, mientras que el objetivo del Banco Mundial es reducir la pobreza ofreciendo asistencia a los países de ingresos medios y bajos.
INTERESANTE
Me resultó realmente interesante uno de los objetivos o más bien uno de los propósitos que tiene el banco mundial. “Bienes públicos globales. Abordar problemas regionales y globales que cruzan las fronteras nacionales, como el cambio climático, las enfermedades infecciosas y el comercio.” Este era el cuarto objetivo del BM, yo daba por hecho que solo trataba problemas únicamente monetarios y no tanto sociales, estoy impresionado el nivel al cual el BM llega para mejorar las vidas de todos en el planeta.
PREGUNTAS
¿Qué características tiene que cumplir un país para que el FMI le preste dinero?
¿Porque a un país como la argentina se le sigue prestando dinero, sabiendo su inestabilidad económica?