Con los alumnos de UCEMA en la materia Empresas y Negocios Internacionales completamos la lectura del libro de Mason & Dunung con el Cap XV: “Understanding the roles of finance and accounting in global competitive advantage”.
Allí se considera el papel de la contabilidad como método de información sobre la situación financiera de la organización hacia distintos miembros o instituciones. La contabilidad proporciona un sistema de reglas y principios que prescriben el formato y el contenido de los estados financieros. A través de este informe, los gerentes e inversionistas de una compañía pueden evaluar la fortaleza financiera de una organización. El libro destaca tres beneficios de la contabilidad: mayor comparabilidad entre firmas; reducción de costos de preparación y consolidación de los estados contables para una empresa multinacional; aumenta la credibilidad de los reportes financieros.
Históricamente, estas normas contables variaron dependiendo del país en el que nos encontremos, pero cada vez más en la actualidad, se busca que todos los países adopten una única norma contable para facilitar el entendimiento de los registros entre miembros o instituciones de distinto origen. En la actualidad, los países de la Unión Europea y otros cien países del mundo utilizan las normas NIIF. Estados Unidos, que utiliza las normas GAAP, se comprometió a la adopción de las NIIF con un margen de tiempo.
Resumen de la lectura:
En el ultimo capitulo del libro, el autor explica las formas de comprender las funciones de tanto las finanzas como la contabilidad cuando una empresa tiene una ventaja competitiva mundial.
El autor en función de esto empieza a hablar acerca de la contabilidad y sus normas a nivel internacional. Sostiene que el propósito de la contabilidad es dar a conocer la posición financiera de la compañía a sus gerentes, inversores, bancos y al gobierno. La contabilidad brinda un sistema de reglas y principios para los estados financieros desde los cuales se evalúa la “salud” financiera de la empresa.
El autor nombra como principal entidad contable al Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). Este esta integrado por 15 profesionales, representantes de las firmas contables a nivel mundial. El IASB es el encargado de desarrollar a su vez las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) que son las normas que estandarizan la contabilidad a nivel internacional. El uso de las NIIF es optativo, exceptuando a las empresas de la Unión Europea que cotizan en bolsa donde son necesarias y por ende obligatorias. Estas NIIF, por ejemplo en Estados Unidos, no se utilizan sino que tienen sus normas US GAAP.
Por otra parte el autor menciona 3 ventajas que se obtienen cuando se tiene un solo conjunto de normas contables a nivel global:
1. Mayor comparabilidad entre empresas y como consecuencia reduce el riesgo de los inversores y facilita financiaciones entre países.
2. Menor costo de preparación de los estados contables para empresas multinacionales
3. Mejora tanto la confianza como la credibilidad de los informes financieros
En cuanto a estas, las empresas multinacionales se organizan en general como entidades independientes, es decir, empresas, en diferentes países para lograr obtener estas ventajas. Estas empresas multinacionales tienen la posibilidad de elegir como financiar sus operaciones internacionalmente en donde algunas eligen recaudar capital por medio de los mercados de valores, emitiendo acciones en la bolsa nacional o internacional; otras eligen la financiación de la deuda por medio de los bancos o mercados de bonos en pos de no renunciar a la propiedad de la empresa.
Las empresas multinacionales pueden organizar sus operaciones financieras en una estructura que puede ser: centralizada con la ventaja de que puede contratar y retener al personal especializado y aportar dinero a la empresa si tiene una gestión centralizada de su dinero; descentralizada con la ventaja de poder reconocer las variaciones de idioma, costumbres, culturas, practicas comerciales, normas, leyes y reglamentos de los diferentes países; o hibrida que implica una mezcla entre ambas.
Temas novedosos o destacados:
Principalmente me pareció novedoso conocer las ventajas que otorga a todas las empresas el tener un conjunto de normas contables de manera internacional. Considero que es importante que existan siempre dado que beneficia en gran medida a las compañías que quieren expandirse globalmente.
Por otra parte me pareció interesante el hecho de que haya leyes que se permiten en algunos países y en otros no como es la que nombra el autor Sharia que es una ley que prohíbe a algunos países en especifico cobrar intereses de cualquier tipo y también les prohíbe levar a cabo operaciones que estén relacionadas con especulaciones financieras o incertidumbre. Da el ejemplo de que en estos países en vez de prestarse dinero y cobrar en un futuro con tasas de interés, lo que se realiza es que los bancos puedan prestar plata y obtener beneficios no netamente monetarios sino reflejados en el alquiler que cobran. Me parece muy novedoso que suceda esto con algunas leyes y esta en particular en donde siendo argentinos sabemos que los intereses son algo que escuchamos cotidianamente y que existen en casi todas las transacciones que se realizan mientras que en otros países nunca es escuchado por la prohibición.
Tres preguntas que le haría al autor
1 – ¿Existen en Argentina leyes que prohíben cuestiones que en otros países están permitidas? ¿Cuáles?
2 – ¿considera que las NIIF son normas que hoy en día pueden seguir vigentes o que deberían empezar a actualizarse/modernizarse? ¿Cómo las modificaría?
3 – ¿Le es beneficioso a EEUU contar con otras normas antes que la NIIF? ¿Por qué?
RESUMEN
Terminamos Mason & Dunung con el capítulo XV el cual hace foco a finanzas y al sistema contable en los negocios internacionales.
La contabilidad ofrece un conjunto de normas, reglas, principios que dan un marco a la información de las compañías. El objetivo del mismo es a partir de cierta información (estados contables) poder entender la situación económica y financiera de la compañía para así tomar decisiones. En sus inicios, los países han seguido diferentes normas contables, incluso diferencias por países dentro de una misma región, generando así complicaciones en la comparabilidad y dificultando su análisis. El International Accounting Standards Boards (IASB), hoy en día, es la entidad más relevante respecto a estándares contables internacionales. Dicha entidad tiene como responsable a las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), que apuntan a esclarecer ciertos temas y plantear un lenguaje común a nivel global, facilitando la lectura de los estados financieros y su información. Las IFRS son de carácter obligatorio para aquellas compañías que cotizan en la bolsa, mientras que para el resto resulta optativo. Suelen utilizarse principalmente en los países de la Unión Europea. Argentina también las implementa. Del otro lado, se encuentran las US GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) que establecen los principios de contabilidad generalmente aceptados usados por quienes cotizan en la bolsa de USA.
¿Por qué resulta conveniente contar con un lenguaje global?
• Facilita la comparabilidad entre empresas de un mismo país y de diversos. Facilita la financiación
• Reduce costos en la preparación estados contables consolidados de multinacionales ya que todos se basan sobre las mismas normas, principios
• Incrementa la confianza y credibilidad en los informes financieros.
Las empresas multinacionales en general son un grupo de compañías (holdings), en la cual una de ellas es la entidad controlante y el resto las controladas (subsidiarias). Todas ellas cuentan con estados financieros de forma separada y a nivel grupo, cuentan con un consolidado, presentando la información de todas las compañías como si fueran uno. Para ello, deben trasladar sus monedas a la moneda de origen. El mismo tema sucede con la valuación de cada cuenta (y esto mismo se complejizaba cuando existían diferentes normas).
Luego, se da un detalle de la estructura financiera de una compañía, cómo financia sus activos, es decir recursos, ya sea con deuda (corto o largo plazo) o con capital propio. Acá entra en juego el rol esencial del gobierno, incentivando a las compañías a que vengan a invertir en sus países o atrayendo a prestatarios extranjeros por medio de tasas bajas de interés o beneficios fiscales (IIGG más bajo). El potencial de inversión en un país viene directamente vinculado a las políticas económicas establecidas y los obstáculos que posean.
En todo este análisis surgen relevancia los conceptos de volatilidad y riesgo de cambio (sobretodo en nuestro país). El riesgo de cambio, tal como dice su nombre, se entiende por el riesgo de cambio en el tipo de cambio al que se enfrentan las compañías que generalmente fijan precios en moneda local de cada país al que operan. Por ejemplo, si una compañía vende en EEUU, y obtiene una ganancia del 10% pero su sede es en Argentina donde la moneda peso se deprecia un 10% respecto al dólar, la ganancia obtenida se pierde con el impacto de la depreciación.
¿Cómo mitigar dicho impacto? El riesgo cambiario se puede mitigar por medio de coberturas, instrumentos financieros. Por ejemplo, una empresa puede acordar un tipo de cambio futuro, lo que le permite que, independientemente del tipo de cambio que sea en ese momento, la compañía tendrá el tipo de cambio acordado.
El concepto de centralización y descentralización también puede verse en la operatoria financiera.
• Centralización: ahorro de costos y eficiente inversión de capital gracias a una estructura centralizada. Permite contratar y retener personal capacitado, con conocimiento específico en la materia. Al igual que en el capítulo del marketing, la centralización atrae lo que son las economías de escala, para lo que es la inversión y los préstamos, reduciendo costos de transacción.
• Descentralización: conocer e identificar la cultura, prácticas comerciales, costumbres, leyes, normas, principios de cada país. Permite conocer en detalle cada país y reducir la incertidumbre del mismo
• Híbrido: combinación de ambas
El autor también explica el concepto de gestión del dinero global, es decir, trasladar el dinero de manera que se reduzcan los impuestos al mínimo y tasas de transacción para así maximizar la rentabilidad.
Por último, también involucra el término de precios de transferencia, es decir, el precio al que se compran y venden productos y/o servicios de manera intercompany (dentro del mismo grupo económico). Si se encuentran en diferentes países es probable que cuenten con distinta tasa impositiva, por lo que pueden aprovechar para trasladar esos ingresos a jurisdisdicciones de baja tributación.
NOVEDOSO
El tema de finanzas y contabilidad me resulta de los más interesantes vistos hasta el momento. Es cierto que se ha vinculado con muchas materias vistas a lo largo de la carrera pero más allá del marco teórico, permite ver qué impacto tiene en los negocios. La claridad en los estados financieros además de facilitar la comparabilidad permite el análisis y evaluación de decisiones. Bajo un lenguaje común, todas las compañías están descriptas bajo el mismo “idioma”.
El concepto de gestión del dinero y traslado me ha llamado la atención, sobretodo ya que resulta clave y muchas veces determinante para una compañía el dónde instalarse considerando el atractivo fiscal. El caso menciona a Colombia y la eliminación de una serie de impuestos como el IVA con el objetivo de fomentar aún mas los negocios. La OCDE en cierto punto hace una crítica a la centralización del dinero al evitar gravar las ganancias en aquellos lugares donde se exige una mayor tributación (elusión).
Vinculado a ello, el autor menciona el concepto de precios de transferencia, visto en profundidad en la materia de Impuestos. Muchas veces, los precios de transferencia no siguen las mismas reglas de una economía de mercado independiente, fijando un precio más caro o más barato que el precio que debería darse en un mercado de plena competencia.
Un ejemplo que hemos retomado en este capítulo es el del “Sharia”, en donde en los países islámicos se prohíbe corar intereses por dinero. ¿Cómo un sistema bancario persiste a pesar de ello? No se cobrarán intereses, pero obtienen ciertos beneficios como cobro de alquileres por el activo arrendado.
Por último, me interesó la estrategia de inversión “la musharakah”, que consiste en compartir las ganancias y pérdidas, según su proporción convenida y según el capital e inversión de cada socio respectivamente.
PREGUNTAS
1. Comprendo que hoy en día hemos avanzado para lograr un lenguaje común y global entre todas las compañías. Sin embargo, creo que aún nos queda un camino por seguir recorriendo y mejorando, ya que en términos generales existen actualmente dos normas internacionales. Sabiendo las discrepancias en contabilización que hay entre una y otra, la cual aun así dificulta su comparabilidad, ¿cree posible que en un futuro cercano converjan en una?
2. Considerando nuestro país hoy por hoy, ¿le conviene a una compañía apalancarse más en deuda o emitiendo acciones? ¿Por qué?
3. Administración global del dinero – precios de transferencia. ¿Cuál es su opinión al respecto? ¿No le resulta contradictorio que lo que propone la OCDE (en pos de desincentivar a los paraísos fiscales y países de baja tributación) vs fomentar el desarrollo económico en cada país (a través de beneficios fiscales)?
4. Impuesto del 15% a las multinacionales (https://www.iprofesional.com/impuestos/349754-acuerdo-para-fijar-un-impuesto-del-15-a-empresas-multinacionales) ¿A favor o en contra?
RESUMEN
El capítulo quince del texto de Mason & Dunung nos introduce al rol fundamental de la contabilidad en los negocios internacionales. Esta se centra en proporcionar información sobre la posición financiera de la organización a los grupos de interés, entre ellos; gerentes, inversores e instituciones bancarias. Las normas contables proporcionan principios y reglas que prescriben el contenido de los estados financieros y permiten la elaboración de reportes consistentes en los cuales se pueden evaluar la situación financiera de las compañías. Los estándares contables cubren temas como los costos de Investigación y desarrollo, los impuestos, como contabilizar las amortizaciones como también los inventarios. Es importante destacar que a medida que los países desarrollan distintas tradiciones, culturas e idiomas esto se ve reflejado también en diferentes prácticas contables alrededor del mundo lo cual dificulta el buen desarrollo de los negocios internacionales. Por un lado, el consejo de normas internacionales de Contabilidad, el cual está conformado por representantes de firmas contables de varios países, es el encargado de desarrollar las normas internacionales de información financiera con el fin de que inversores o prestamistas puedan comparar las situaciones financieras. Por el otro, EE.UU. tiene el consejo de normas de Contabilidad, el cual emite los principios de contabilidad generalmente aceptados. Las ventajas de contar con un único conjunto de normas internacionales son: 1) permite la comparación entre empresas, lo cual disminuye el riesgo de los inversores. 2) reducción de los costos en la preparación de estados financieros para las empresas multinacionales. 3) aportan mayor confiabilidad y credibilidad a los informes. Con el fin de limitar la responsabilidad o enfrentarse a regulaciones fiscales locales, las empresas multinacionales se organizan como entidades legales separadas- dado que los estados financieros consolidados reúnen todos los estados financieros, si las subsidiarias se encuentran en diferentes países es posible que surgen problemáticas dada las monedas utilizadas en los distintos países. Dada la fluctuación de las monedas, las empresas para mitigar los riesgos utilizan instrumentos financieros para reducir los movimientos de precios adversos mediante la compensación. Haciendo referencia a los fundamentos de las finanzas, la estructura financiera hace referencia a las forma en la que se financian los activos de una empresa- para gestionar la misma las compañías deben definir la combinación ideal de deuda vs. Capital o si debiesen invertir fondos. Las fuentes de financiamiento disponibles son las bolsas de valores, mercado de bonos, entre otros. El presupuesto de capital es el proceso de financiación de desembolso a largo plazo para proyectos importantes como entrada a nuevos mercados y este ayuda a evaluar beneficios, costos y riesgos ante nuevos proyectos. Haciendo referencia al rol del gobierno, este aprueba las leyes y políticas, las hace cumplir, brinda infractuctura, y proporciona capital garantizando préstamos. Las empresas pueden operar de manera centralizada (permite retener personal especializado y contar con economías de escala), descentralizada (variación de costumbres, leyes que permiten explorar el conocimiento local) o hibrida en cuanto a si estructura organizacional. Cuando se habla de la gestión global del dinero, este se basa en el movimiento del dinero a través de fronteras minimizando impuestos y las tarifas de transacción maximizando los retornos de las compañías.
NOVEDOSO
Me resulto novedoso que en los Estados Unidos y Gran Bretaña, son los inversores individuales quienes proporcionan gran parte del capital de las empresas por lo que las normas contables se diseñan con el fin de ayudar a estos mientras que en Suiza, Japón o Alemania las empresas dependen en gran medida de los bancos. Por ende, las compañías suelen tener relaciones más estrechas y hay menos información en circulación. Además, se da la situación en algunos países en donde el gobierno es quien invierte para otorgar préstamos o invertir en las compañías cuyas actividades son de interés nacional. Interesante la información que proporciona el libro respecto a las políticas de gobierno y como estas afectan las inversiones extranjeras. Hace referencia al caso de Brasil, país que ha invertido en educación, ciencia como también en tecnología- lo cual permitió reducir la brecha entre gente con diferentes situaciones económicas. En cuanto a Indonesia, ha creado una junta coordinadora para atraer inversión extranjera promocionando su población joven, su mano de obra calificada, la estabilidad política u su gran inversión en infractuctura. Por otro lado, el impacto de la religión- empresas que operan en países donde el islam es la religión oficial deben utilizar las leyes financieras islámicas las cuales prohíben practicas aceptadas en otros países, entre ellas; el cobro de intereses, la especulación de derivados y las ventas al descubierto. En Colombia se ha eliminado el impuesto al IVA sobre exportaciones de servicios BPO y el gobierno brindo infractuctura a aquellas empresas que se instalen en Bogotá y Medellín.
PREGUNTAS AL AUTOR
1) Haciendo referencia a las criptomonedas, ¿Cómo se deben contabilizar estas?
2) Las empresas que adoptan las NIIF resultan ser más atractivas para los inversores que aquellas que no pueden ser comparables. ¿Con la aplicación de las NIIF logran las compañías no perder valor a lo largo del tiempo?
3) Las NIIF impulsan un financiamiento trasparente igualando las normas fomentado así una trasparencia informativa que contribuye a la disminución de la corrupción en las organizaciones. ¿resulta dicho respaldo una de las razones por las cuales las compañías optan por la adopción de las normas internacionales de contabilidad?
4) En los últimos días se ha anunciado el establecimiento de un nuevo consejo de normas internacionales de sostenibilidad (ISSB) para impulsar una base global integral de normas de información. ¿Cuál puede resultar el impacto de dicha medida?
Capítulo 15
RESUMEN:
El ultimo capítulo del libro de Mason & Dunung nos explica conceptos a nivel global sobre finanzas y contabilidad. Se explica: Cómo llegamos a ser un mundo cada vez más globalizado con la creación de las nuevas normas contables internacionales (para crear mercados de capitales fluidos), cuál es la importancia de los estados financieros consolidados, las diferentes formas de financiación que tienen las empresas internacionales y por último, la importancia que tiene la administración global del dinero.
Para todo negocio internacional, la contabilidad es muy importante porque tiene como fin mostrar cuál es la posición financiera que ocupa una empresa. Gracias a las normas contables se establecen los principios y las reglas que forman a los estados contables. Pero, ¿Por qué son importantes los estados contables? Porque todo inversor o prestamista para tomar la decisión de invertir en una empresa, se fijan en los estados contables. Además los estados contables sirven para reflejar si una empresa paga sus impuestos o no, ante el gobierno. La principal norma contable que utilizan la mayoría de los países son las NIIF (Normas Internacionales de Información Financiera). Estas NIIF ayudan a que las empresas preparen un único informe cuando operan en distintos países y también mejora la confianza de los inversores. Las empresas solicitan capital externo para construir, expandirse y crecer; es decir, los gobiernos, bancos y personas tienen un papel muy importante para el financiamiento. El financiamiento puede ser con prestamos a corto plazo hasta deuda o capital a largo plazo. Este mismo significa obtener capital mediante la venta de acciones. Ahora bien, ¿Por qué los gobiernos tienen mucha importancia para las finanzas internacionales? Porque tienen que establecer una cierta infraestructura, poder otorgar capital y que hagan cumplir las normas. Acá aparece otro tema importante, porque cuando las empresas se expanden en otros países, tienen riesgos que están relacionados con las decisiones de los gobiernos. Las empresas que son multinacionales pueden emplearse en el financiamiento transnacional (la investigación de capital extranjero) o en la inversión transnacional (la inversión de capital en mercados extranjeros).
Cuando una empresa tiene que tomar la decisión de invertir en un nuevo proyecto o entrar a un nuevo mercado, tiene que prestarle atención al presupuesto, porque eso va a ayudar a determinar qué es lo que va a resultar más rentable económicamente, teniendo en cuenta los beneficios, riesgos y costos. Por ejemplo, un caso interesante es el de Indonesia. Ellos tienen la economía mas grande del sudeste asiático, crecieron mucho con las inversiones extranjeras directa porque mantienen estabilidad política, invierten en la infraestructura y promociona a su población joven.
Por último, el capítulo desarrolla el tema de la gestión del dinero. La gerencia del dinero tiene que ver con trasladar dinero a través de las fronteras y manejar correctamente los recursos financieros de una empresa para tratar de pagar menos impuestos y que se den retornos altos.
NOVEDOSO:
El ultimo capitulo del libro es interesante porque desarrolla conceptos que tienen que ver con la contabilidad de una empresa y qué implicancia tiene la mala gestión de la misma. Armar correctamente los estados financieros consolidados es clave para una empresa. Llevar adelante una gestión siguiendo las normas contables como las NIIF, ayuda a las empresas multinacionales a preparar un único informe. Me llamó la atención como Indonesia llegó a ser la tercera democracia más grande del mundo, es decir, es clave para un país tener una estabilidad política y que invierta en infraestructura. También es interesante como Brasil redujo la diferencia entre los ricos y los pobres. Invirtieron fuertemente en educación y tecnología, ayudando a educar a su fuerza laboral.
Además me parece importante destacar la importancia que tiene la religión en las finanzas de una empresa, es decir, cuando una empresa quiere expandirse globalmente tiene que entender que además de la cultura y creencia que tenga el país, es importante prestarle atención a las leyes religiosas del mismo. Por ejemplo, en los países donde el Islam es la religión oficial está prohibido el cobro de intereses sobre el dinero. Por último, me pareció novedoso como los países empiezan a depender cada vez más de los impuestos indirectos, es decir, aumentando los impuestos a los bienes y servicios y dependiendo del IVA. Esto en general lo hacen para cubrir los déficits presupuestarios, pero en mi opinión considero que las empresas tiene que empezar a incorporar cada vez más tecnologías para aumentar la automatización de los procesos de impuestos indirectos.
PREGUNTAS:
1) Si las NIIF sirven para crear mercados de capitales fluidos, ¿Por qué algunos países no quieren seguir con estas normas o porque están de acuerdo con otras normas?
2) Como cada país tiene una situación económica, política y social distinta, ¿Es conveniente que exista una única norma contable internacional? ¿No se benefician más los países que están bien estructurados o esto no es así, y ayuda a los mercados globales?
3) ¿Por qué Argentina no puede mantener una estabilidad política para atraer más inversiones extranjeras? ¿Los casos de crecimiento de Brasil e Indonesia no son suficiente para todos los países que están en desarrollo sobre cómo hay que gestionar un país?
En lo que respecta a los negocios internacionales la información sobre el estado financiero de la compañía es más que importante, ya que esta información acaba por ser utilizada no sólo por aquellos integrantes de la compañía en cuestión, quienes están a cargo de las decisiones en general, sino también por agentes externos que están interesados en invertir en ella, brindar créditos o incluso puede alcanzar a las propias autoridades de un país. Los estados financieros entonces brindan una imagen detallada como resumen situacional de cómo opera la empresa y si sus flujos, ingresos y egresos, son saludables. Sin embargo, no todos los países se rigen por las mismas formas contables, a pesar de los esfuerzos para que así sea cuando en 1973 se funda la Junta Internacional de Contaduría Estándar. A modo de ejemplo, tanto Estados Unidos como la Unión Europea se rigen por la GAAP y la NIIF respectivamente, siendo esta última adoptada o en potencia de ser adoptada por varios países, incluso el propio Estados Unidos. De contar con un marco contable homogéneo, el aporte sería más que positivo para la economía mundial y el desarrollo de los negocios internacionales, ya que acabaría por facilitar éste, haciendo mucho más sencillo comparar los estados financieros de las empresas. Esto proveería de mayor previsibilidad y seguridad a los inversores internacionales, los cuales contarían con información fácilmente contrastable para llevar a cabo sus inversiones. Luego, un marco común contable reduciría significativamente los costos en los que debe de embarcarse una compañía para la preparación de estos estados financieros. Por último, habría un impacto más que positivo en lo que respecta a la confianza, seguridad y credibilidad de los informes contables. Por otra parte, hay que considerar el rol que el mercado cambiario juega en los informes financieros a realizarse, ya que aquellas empresas que cuenta con presencia en distintos mercados han de presentar informes cuya unidad de cambio de referencia ha de ser la moneda de la casa matriz. Además, en este sentido es importante la forma en que han de financiar estas empresas las inversiones que harán en los mercados internacionales, ya sea optando por captar fondos en el mercado de valores vendiendo acciones, o tomando a través de la emisión de bonos; es fundamental contar con las herramientas y recursos necesarios para utilizar ese flujo de dinero, que se traslada de un mercado a otro, para financiar proyectos y reducir los costos impositivos o de transacción, lo cual incrementará los beneficios de la firma.
En lo personal me parece interesante el concepto de “Fronting Loan”, mediante el cual se hace una triangulación que busca un beneficio impositivo que beneficie a la empresa, donde la casa matriz le deposita en un banco los fondos prestables para que luego la subsidiaria tome ese crédito por parte del banco. El banco se queda con la diferencia entre la tasa que paga la subsidiaria, y la tasa que el banco le paga a la casa matriz por los fondos depositados. Me resulta interesante lo nocivo que pueden llegar a ser los impuestos, a tal punto que hacer tales triangulaciones puede resultar incluso más favorable y proveer menor costos que brindarle de manera directa, desde un agente a otro, los fondos necesarios para invertir sin la necesidad de un tercero. También me resultó interesante el concepto de “Transfer Pricing”, una práctica mediante la cual una empresa mundial que tiene varias subsidiarias que se venden productos entre sí, puede optar por establecer un precio determinado para los bienes o servicios que intercambiar. Y me resultó interesante, ya que en Argentina es de gran costumbre poner cupos a los retiros de fondos en dólares a través de cepos, y ello podría afectar de alguna manera el retiro de ganancias en dólares por el comercio. De tal manera, la empresa matriz, en caso de estar imposibilitada para retirar sus dólares del país por alguna normativa del gobierno nacional, podría operar con el esquema de precios entre subsidiarias para hacerlo de manera indirecta. Sin dudas, el mercado siempre encuentra alguna manera de esquivar las normativas políticas, y tengo la sensación de que éstas solo acaban por dañar a las pequeñas empresas que no cuentan con los medios ni los recursos humanos para diseñar estas estrategias.
· ¿En cuánto ha avanzado al día de hoy la adopción del NIIF en el mundo? ¿Fue adoptado por la mayoría de los países o ha surgido otro tipo de norma contable que lo reemplazó?
· ¿Qué regla contable utiliza Argentina? ¿Es una regla contable fácil de cumplir para el grueso de las pequeñas y medianas empresas?
· ¿Existen casos de empresas exitosas que no den a conocer su contabilidad y aun así los agentes del mercado inviertan ciegamente en ellas por la confianza que les genera?
Resumen capítulo 15:
El capítulo 15 del libro «International Business» de Mason & Dunung nos enseña los principios y técnicas de la contabilidad y las finanzas globales. El propósito de la contabilidad es comunicar la posición financiera de la organización a los gerentes de la empresa, inversores, bancos y el gobierno. Existe un sistema de reglas o normas contables que establecen el formato y contenido de los estados financieros. Sin embargo, a medida que los países fueron desarrollando diferentes culturas, idiomas y tradiciones sociales y económicas, desarrollaron también diferentes prácticas contables. El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) es la entidad principal que establece las normas contables conocidas como NIIF: Normas Internacionales de Información Financiera. Si bien existen distintos tipos de estándares contables a nivel internacional, las ventajas de establecer un sistema unificado son muchas, entre ellas: comparabilidad, confiabilidad y credibilidad.
En la Sección 15.2 se explica la importancia de la consolidación de los estados financieros para las empresas multinacionales; que a menudo se organizan como entidades legales separadas en diferentes países para ganar ventajas contables y/o regulatorias. Esta consolidación presenta desafíos de conversión de la moneda: las empresas deben decidir sobre qué base traducir esas monedas diferentes a la moneda local de la casa matriz. También hay un riesgo cambiario involucrado: los valores de las divisas fluctúan de un día a otro, lo que representa un riesgo para las empresas que operan internacionalmente. Los autores nos llevan a explorar dos técnicas de conversión de moneda: el método de tasa corriente y el método temporal; y dos formas de mitigar los riesgos de exposición cambiaria: participar en coberturas (Hedging) o utilizar el método del tipo de cambio a plazo (Forward Exchange Rate).
El concepto de «estructura financiera» hace referencia a las formas en que se financian los activos de una empresa multinacional, desde préstamos a corto plazo hasta deuda y capital a largo plazo. Las empresas multinacionales pueden elegir cómo financiar sus operaciones internacionales. Existen distintas fuentes: bolsas de valores extranjeras, mercados de bonos extranjeros, bancos, empresas de capital de riesgo y financiación de la casa matriz. Las empresas subsidiarias pueden elegir entre dos formas principales de financiar sus operaciones a través de fuentes externas: mercados de renta variable (Overseas Equity Markets) y mercados de deuda extranjeros (Overseas Debt Markets).
Los gobiernos pueden desempeñar un papel activo en atraer empresas para que inviertan en sus países o en atraer inversiones de empresas extranjeras. En términos de negocios y finanzas internacionales, el gobierno es el encargado de: aprobar leyes y establecer políticas, hacerlas cumplir y proporcionar infraestructura y capital.
En la Sección 15.4 vemos los factores ocultos del riesgo político y la volatilidad económica, que surgen cuando un país carece de una larga trayectoria o de un compromiso con el estado de derecho. Para hacer frente a estos riesgos, las empresas multinacionales pueden optar por gestionar sus operaciones financieras de forma: (1) centralizada; (2) descentralizada; (3) híbrida. Si una empresa decide utilizar una estructura financiera descentralizada, es vital para los directores financieros regionales (CFO) en los diferentes países mantener un contacto regular con sus superiores en la sede corporativa.
Por último, se presenta el concepto de la «Gestión global del dinero»: el traspaso de dinero a través de las fronteras y el manejo de los recursos financieros de la empresa de forma tal de minimizar los impuestos y tarifas de transacción y maximizar los retornos de la firma. Una empresa multinacional puede aprovechar al máximo sus reservas de efectivo manteniendo saldos de efectivo en una ubicación central, llamada: depósito centralizado. La técnica del «Multilateral Netting» o red multilateral, es utilizada por las empresas para reducir los costos de los pagos transfronterizos entre subsidiarias.
Lo que considero novedoso / interesante:
• Me pareció interesante profundizar acerca del IASB: International Accounting Standards Board, un organismo compuesto por quince representantes de firmas contables profesionales de muchos países, encargados de formular y aprobar las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Los autores nos cuentan el mecanismo para tomar decisiones y nos anticipan lo que muchos pensamos: a menudo es difícil llegar a un acuerdo dado las diferencias sociales, económicas, legales y culturales entre países.
• Siempre es enriquecedor leer casos reales de empresas para poder llevar la teoría a la práctica. En este capítulo pudimos entender cómo empresas como L’Occitane, IBM, Hewlett-Packard, Kimberly-Clark, SAP y McDonald’s están tomando decisiones de financiación e inversión.
• Por otro lado, descubrimos cómo la religión puede afectar las leyes financieras de algunos países. Empresas que operan en países donde el Islam es la religión oficial, como Malasia, Arabia Saudita, Kuwait, Bahrein y Yemen deben adherirse a las leyes financieras islámicas. La ley islámica (Sharia) prohíbe ciertas prácticas comunes en otros países, por ejemplo: cobrar intereses sobre el dinero, la especulación y la emisión de seguros. La Sharia también prohíbe «gharar», que significa la «incertidumbre» e incluye prácticas convencionales como la venta al descubierto. Para superar estas prohibiciones, tienen estrategias de inversión alternativas…
⇨ «musharakah»: una asociación en la que las ganancias se comparten según una proporción acordada y las pérdidas se comparten en proporción al capital o inversión de cada socio.
⇨ «mudarabahis»: una sociedad de inversión, mediante la cual el inversor proporciona capital a otra parte o empresario con el fin de emprender una actividad comercial o de inversión.
Preguntas:
• ¿Cuáles son los obstáculos que ‘frenan’ al mundo de establecer un marco contable único, teniendo en cuenta todas las ventajas que eso tendría en cuanto a comparabilidad y convergencia contable?
• El texto comenta que Estados Unidos se está moviendo hacia la adopción de las NIIF, y que el FASB (Junta de Normas de Contabilidad Financiera de EEUU) y el IASB (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad) están trabajando para armonizar ambas normas. ¿Se han visto avances de esto?
• A la hora de adoptar las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), ¿hacen los países un análisis de las debilidades, oportunidades, fortalezas y amenazas que implica su adopción?
GUÍA DE DISCUSIÓN:
Resumen:
El último capítulo del libro explica la importancia de la finanza y contabilidad global. La finalidad de la contabilidad es comunicar la posición financiera de la empresa a los gerentes, inversores, bancos y el gobierno. Hay una guía de pautas que se tiene que seguir en donde se indica qué se tiene que reportar y de qué manera. Dependiendo del país que se trate se aplica determinado método, aunque actualmente se está intentando que todos adopten el mismo, haciendo que se puedan comparar estados contables entre empresas con mayor facilidad y ayudar también a la comprensión universal.
Las empresas internacionales deben tener en cuenta las fluctuaciones de los distintos tipos de cambio, ya que estos pueden ser un riesgo. Para cubrirse, utilizan distintas herramientas financieras, reduciendo cambios de precios adversos pero esto trae costos asociados. Además, cuando las empresas presentan los estados financieros de las subsidiarias, deben hacerlo en la moneda del país en donde se encuentra su casa matriz. Para lograr esto, se pueden utilizar dos metodologías distintas: el método de la tasa actual y el método temporal.
En cuanto a las finanzas, una manera que los gobiernos tienen de incentivar a distintas firmas a invertir en su país es ofrecer préstamos a tasas bajas o cobrar impuestos corporativos más bajos. Cuando una firma analiza entrar a un país se fija en la situación económica / política y en sus asuntos culturales. Teniendo esto en cuenta, las empresas multinacionales pueden organizar sus operaciones financieras de una manera centralizada, descentralizada o híbrida. Esta decisión se toma dependiendo de si se prefiere tener personal de trabajo experto en el tema o si se prefiere reconocer las variaciones de lenguaje, cultura, costumbres, prácticas empresariales, etc. de cada país.
Reflexión:
Este capítulo me resultó muy interesante, especialmente al tratarse de un tema que considero no estar tan familiarizada. Aprendí conceptos nuevos y logré un entendimiento básico de cómo es que funciona (o debería funcionar) el sistema financiero y contable de las empresas multinacionales, y todos los factores que hay que considerar ante la toma de decisiones.
Además, algo que me sorprendió fue la incorporación de la cultura en el tema. Más que nada teniendo al libro entero en cuenta, la cultura del país parece ser un factor importante al tomar cualquier tipo de decisión. Por un lado, las finanzas siempre me parecieron una disciplina bastante dura, definiéndose ciertos parámetros y siguiendo una lista de normas en todo momento, y por el otro lado la cultura es algo que surge desde lo blando y viene evolucionando. Es algo que fácilmente pasamos por alto, al no ver relación directa, pero como lo indica el libro: es importante ver la correlación entre culturas de países antes de expandir la firma a lugares nuevos.
Preguntas:
1. Desde su punto de vista ¿cuáles son los factores que tienen más importancia a la hora de tomar la decisión de tener una operación financiera centralizada, descentralizada o híbrida?
2. ¿Considera justo que tanto pequeñas empresas como multinacionales rijan bajo las mismas normas contables?
3. A la hora de tomar la decisión de invertir en un país, si la situación económica / política es mala, pero la parte cultural acompaña un poco más a la oferta de la firma ¿cree que el gobierno local puede llegar a ofrecer algún tipo de incentivo que logre que la empresa ignore la situación económica / política y decida establecerse en el país?
Resumen:
En el capítulo 15 del libro de Mason & Dunung se explican principios y técnicas de las finanzas y la contabilidad globales. El propósito de la contabilidad es comunicar la posición financiera de una organización a distintos usuarios, como los gerentes de la empresa, los inversores, los bancos y el Estado.
Luego se presenta el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB – International Accounting Standards Board) que es la entidad principal que propone normas internacionales de contabilidad. El IASB es una agencia independiente que desarrolla normas contables conocidas como Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Las NIIF son normas reconocidas internacionalmente, sin embargo, Estados Unidos utiliza otras normas conocidas como la US GAAP. El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de EEUU (FASB) y el IASB están trabajando en la unificación de las normas contables; muchas normas de IASB son similares a las de FASB. Estados Unidos se está moviendo hacia la adopción de las NIIF, pero no se ha comprometido con un marco de tiempo específico. La razón principal para adoptar un estándar internacionalmente es que si se utilizan diferentes estándares contables, es difícil para los inversionistas o prestamistas comparar la salud financiera de dos empresas. Además, si se utiliza una única norma internacional, las empresas multinacionales no tendrán que preparar informes diferentes para los diferentes países en los que operan.
Por otro lado, muchas empresas internacionales cuentan con subsidiarias en distintas partes del mundo que son entidades legalmente separadas. La sociedad controlante presenta un estado financiero consolidado que reúne todos los estados financieros de una matriz y sus subsidiarias en un solo estado financiero. Cuando las empresas multinacionales consolidan los estados financieros de sus subsidiarias, deben convertir todas las monedas a la moneda utilizada por la empresa matriz en su país de origen. Para ello existen dos métodos que una empresa puede utilizar para la conversión de moneda: el método de tasa actual o el método temporal.
Adicionalmente los autores presentan dos opciones para las empresas multinacionales para gestionar sus operaciones financieras: de forma centralizada o mediante una estructura organizativa descentralizada. La centralización puede mejorar el control y el cumplimiento de las políticas corporativas. Esta estructura permite a la empresa obtener economías de escala para las actividades de inversión y endeudamiento. Por otro lado, las empresas multinacionales pueden elegir una estructura de organización financiera descentralizada debido a variaciones en el idioma, los consumidores, las culturas, las prácticas comerciales y las reglas, leyes y regulaciones gubernamentales entre los diferentes países. Una estructura descentralizada permite a las empresas multinacionales explotar el conocimiento local y las condiciones comerciales para hacer frente a la incertidumbre.
Novedoso:
Me parece muy interesante el tema de la búsqueda de unificar una única norma internacional que las principales normas (NIIF y US GAAP). A pesar de los que menciona el capitulo, tengo entendido que esta cada vez mas retrasado la unifacion de estas normas. Esto me sorprende ya que son muchos los beneficios que traería una norma que incluya a EEUU, por la importancia del país.
Preguntas:
¿Cuáles son las principales razones por las que se demora la unificación de las NIIF y las US GAAP?
¿Las normas impositivas de Argentina que lo diferencian de otros países, lleva a que las empresas multinacionales que tengan subsidiarias en el país apliquen un sistema descentralizado?
¿La enseñanza de las normas NIIF es una dificultad para la aplicación de estas normas en todos los países?
Este último capítulo se enfoca en los principios y técnicas de las finanzas y contabilidad globales. Comienza presentando el caso de Bucyrus y en él muestra la participación del Export-Import Bank, principal agencia gubernamental responsable de ayudar a la exportación de bienes y servicios estadounidenses. Muestra el rol cada vez más activo de los gobiernos y su participación directa en las decisiones estratégicas. El rol del gobierno en los negocios y finanzas internacionales incluye aprobar leyes y establecer políticas, hacer cumplir las leyes, proporcionar infraestructura, y proporcionar capital.
Al hablar de IAS (International Accounting Standards), comenta que el propósito de la contabilidad es comunicar la posición financiera, que refleja la “salud” de una organización a los gerentes, inversores, bancos y gobierno. Las IAS proveen un sistema de reglas y principios que detallan el formato y contenido de los estados financieros. Los inversores y los bancos los utilizan para determinar si invertir o prestar capital, mientras que los gobiernos para asegurarse que las empresas estén pagando adecuadamente los impuestos. Con la globalización, las diferencias entre los principios contables de los países están siendo cada vez menores y se tiende al sistema global. El IASB es una agencia independiente que propone normas internacionales de contabilidad conocidas como IFRS. Adherirse a los estándares del IASB es voluntario, pero muchos países exigen hoy en día el uso de IFRS. Por otro lado, USA tiene sus US GAAP emitidos por el FASB. El FASB y IASB están trabajando en armonizar los principios. Adherirse a los principios internacionales lleva trabajo adicional y papeleo, pero tiene muchas ventajas como facilidad para comparar entre firmas (que reduce el riesgo para los inversores y facilita el financiamiento e inversión transfronterizo), evitan preparar diferentes reportes para diferentes países lo que se traduce en mayor eficiencia, control y menores costos, centro de contabilidad compartido globalmente, y mayor credibilidad de la información.
Es común que las empresas internacionales se dividan en entidades legales separadas en distintos países para obtener beneficios (ej. fiscales). Estas subsidiarias pertenecientes a la casa matriz tienen sus propios estados financieros y al unirlos con los de la matriz surge el consolidado, que demuestra la interdependencia. Uno de los problemas a la hora de consolidar surge por las diferentes monedas, deben decidir sobre qué base convertirán a la moneda de la matriz; hay dos métodos de conversión: el de tipo de cambio actual o el temporal (cuando los activos y pasivos se adquirieron o incurrieron originalmente).
El riesgo cambiario es el riesgo de cambio en el tipo de cambio que afectará negativamente a la empresa que opera internacionalmente. Las empresas pueden mitigarlo participando en coberturas (instrumentos financieros para reducir las fluctuaciones de precios adversos tomando una posición de compensación).
Continúa con el tema del financiamiento, donde gobiernos, bancos y personas juegan un papel fundamental. La estructura financiera se refiere a cómo se financian los activos de una empresa multinacional. Las empresas multinacionales se dedican al financiamiento transnacional y a la inversión transnacional. Algunas fuentes de financiación son: bolsas de valores extranjeras, mercados de bonos extranjeros, bancos extranjeros, empresas de capital de riesgo, financiación de la empresa matriz. Las subsidiarias pueden optar por financiarse a partir de los mercados de valores o de deuda.
Con respecto a las decisiones de inversión, está el presupuesto de capital, que es el proceso de financiar desembolsos a largo plazo para grandes proyectos y ayuda a decidir qué inversión es económicamente mejor.
Las empresas con operaciones en países extranjeros enfrentan riesgos políticos y económicos, que se ven agravados por una mayor volatilidad y cambios en las leyes.
Las empresas multinacionales pueden gestionar sus operaciones financieras de forma centralizada o descentralizada. Además, pueden seguir un híbrido de operaciones financieras centralizadas para algunas tareas y operaciones regionales/descentralizadas para otras.
La administración global del dinero abarca mover dinero a través de las fronteras y administrar los recursos financieros minimizando los impuestos y tarifas de transacción, y maximizando retornos.
Por último, manteniendo los saldos de efectivo en un depósito centralizado una empresa multinacional puede aprovechar al máximo sus reservas de efectivo. También pueden utilizar la compensación multilateral para reducir los costos de los pagos transfronterizos entre subsidiarias.
NOVEDOSO/INTERESANTE
Me resultó importante la sección donde habla de las buenas perspectivas a corto plazo para Brasil, que ha estado invirtiendo fuertemente en educación y como resultado tiene una fuerza laboral más educada, y redujo la distancia entre ricos y pobres y entre segmentos étnicamente divididos. Creo que es clave la inversión en la educación ya que es la base de todo lo demás, y de lo contrario, como mencionan los autores, habrá países con profundas desigualdades que conducen a un desempeño económico mediocre.
También me resultó interesante que empresas que operan en países donde el Islam es la religión oficial deban adherirse a las leyes financieras islámicas, que prohíbe prácticas financieras comunes como cargar intereses al dinero, por lo que buscan distintas alternativas.
PREGUNTAS AL AUTOR
– ¿Cree que la fluctuación y volatilidad del tipo de cambio es razón suficiente para que una empresa abandone sus operaciones en un país como Arg.?
– ¿Cuáles son las ventajas de endeudarse a través deuda o de capital?
– ¿Cuán lejano ve que todas las compañías emitan sus estados financieros bajo los mismos estándares internacionales como las NIIF?
Guía de Lectura N13
El capitulo profundiza acerca de las finanzas y la contabilidad en las empresas que operan a nivel global. Como venimos viendo a lo largo del libro, al no ser un mundo completamente “chato”, pero habiendo un nivel considerable de globalización, se requiere un análisis y ciertos medios específicos para manejar estas áreas. En cuanto al área contable, siempre se toma un estandarte para poder analizar a la empresa desde afuera y desde adentro. Las empresas que operan internacionalmente se adaptan a regulaciones internacionales ya que necesitan de esto para poder interpretar inversiones. Si bien esto puede presentar dificultades o hacer de esto un proceso mas tedioso, trae aparejados beneficios ya que hace que los números sean comparables con diferentes parámetros internacionales (por ende abrir mas puertas). Por ejemplo, IBM se movió al IFRS para llevar su contabilidad a nivel global y esto los ha hecho mas eficientes. En cuanto a los reportes financieros, muchas empresas son “madres” de otras, y por eso se requiere un reporte consolidado que incluya una visión macro de toda la contabilidad (incluyendo diferentes métodos de manejo del tipo de cambio de dinero).
Me parece importante destacar que si bien en diferentes lugares del mundo las reglas de la contabilidad son diferentes, el propósito es el mismo. Se busca que sea una comunicación del estado de la empresa, para saber como incursionar o no en nuevos negocios, y que alguien de afuera como puede ser un banco, tome esta comunicación y también pueda interpretarla para tomar decisiones. También, es interesante como las regulaciones o exigencias de cada país/gobierno pueden afectar como se lleva la contabilidad o los estados financieros, y hasta como deben luego adaptarse aquellas compañías grandes que tienen intereses a nivel global.
Las diferentes fuentes y motivos para buscar financiamiento extranjero, y el aprendizaje sobre como recaudar dinero, también es un punto importante a destacar. Muchas veces se da por centado que muchas compañías internacionales ya cuentan con el capital necesario, pero en realidad es una estrategia constante.
– ¿Cómo se puede mantener un control sobre la gestión internacional de todos estos documentos?
– ¿Cree que cada día las operaciones/reportes financieros y contables se volverán menos burocráticos y más ágiles?
– ¿Cómo se sanciona a las compañías en caso de incumplimiento, se la sanciona en el lugar donde opera y se equivoco, o es a nivel mundial?
RESUMEN
El capítulo 15 del libro de Manson y Dunung, hace hincapié en la contabilidad y las finanzas y su rol fundamental en las empresas con negocios internacionales. A partir de ello, surgen las normas contables internacionales, las cuales, permiten comparar mejor las situaciones económicas y financieras de las empresas de distintos países. Durante el capítulo se hace alusión al término GAAP, el cual, hace referencia a las Generally Accepted Accounting Principles, que traducido sería, principios de contabilidad generalmente aceptados en EEUU. Además, se mencionan los estándares IFRS, los cuales, requieren que el inversionista registre su participación de las transacciones o eventos importantes de la asociada que hayan ocurrido durante el período de retraso. Aun así, en el capítulo destacan como la contabilidad se ve afectada por la fluctuación de la moneda local.
INTERESANTE
Me parece interesante como intenta llevar a cabo una misma contabilidad en regiones con niveles de inflación, monedas y tipos de cambio distintos. A su vez me llamo particularmente la atención las formas en las que pueden financiarse las empresas internacionales, entre las cuales se encuentran, el cotizar en el mercado de valores o financiarse por medio de bancos o mercados de bonos. Esto me llamo la atención particularmente porque al momento de investigar (y hacer la presentación) sobre una empresa con negocios internacionales, la empresa que elegí (Matic, una pyme argentina) obtiene cierto financiamiento haciendo uso de la pre-venta, y no utiliza ninguno de los mencionados durante el capítulo. Por medio de la misma, la compañía se asegura tener un capital inicial y una ¨venta realizada¨.
PREGUNTAS
¿Es posible que todas las empresas (o al menos las que poseen negocios internacionales) adopten un sistema contable universal?
¿La programación y las nuevas tecnologías podrían solucionar los problemas del tipo de cambio? (y que mediante esta herramienta el asiento contable se actualice de forma automática de acuerdo precio de la moneda o su poder de compra)
Las cuentas, asientos y balances contables en países como Argentina (donde la presión fiscal es realmente alta y las empresas pueden obtener ganancias ¨contabilizando menos¨) ¿Son confiables o pierden cierta credibilidad?
Resumen capítulos:
El capítulo quince del texto de Mason & Dunung refiere a la comprensión de las funciones de las finanzas y contabilidad en la ventaja competitiva global. En ese sentido, en los negocios internacionales es esencial conocer las normas internacionales de contabilidad. Su propósito es comunicar la posición financiera de la organización a los gerentes de la empresa, inversores, bancos y el gobierno y, además, proporcionan un sistema de reglas y principios que prescriben el formato y contenido de los estados financieros. A través de estos informes consistentes, los administradores e inversores pueden evaluar la salud financiera de la empresa. No obstante, a medida que, globalmente se desarrollaron diferentes culturas, idiomas y tradiciones sociales y económicas, también se implementaron prácticas contables diferentes y estas diferencias no son óptimas para el buen funcionamiento de las multinacionales. Como producto, aparecieron normas internacionales de contabilidad creadas por el “Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad” (IASB) que desarrolló las normas internacionales de información financiera (NIIF). No obstante, la adherencia a los estándares del IASB es voluntaria, pero muchos países han exigido el uso de los IFRS. Ahora bien, Estados Unidos no exige el uso de las NIIF. En cambio, tiene una Junta de Normas Contables (FASB), que emite normas conocidas como principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Sin embargo, FASB e IASB están trabajando en armonizar las normas contables. La razón principal para adoptar una norma internacional es que, si se aplican diferentes normas contables, es difícil para los inversores o prestamistas comparar la salud financiera de dos empresas. Además, si se utiliza un único estándar internacional, las empresas multinacionales no tendrán que preparar diferentes informes para los diferentes países en los que operan. Por otro lado, también es importante considerar la estructura financiera y las fuentes de financiamiento de estas organizaciones. Para ello, las empresas obtienen capital externo que les permite construir, expandirse y crecer. Es decir, que la estructura financiera refiere a las formas en que se financian los activos de una empresa multinacional, desde préstamos a corto plazo hasta capital a largo plazo.
• Financiamiento a través de capital: refiere a la obtención de capital mediante la venta de acciones. Su ventaja radica en que la empresa no tiene que devolver el dinero en un momento o a una tasa de interés específica. Mientras que, su desventaja es que a medida que vende más acciones, la dirección pierde cierto control porque los accionistas ahora pueden votar para aprobar o rechazar las acciones.
• Financiamiento a través de deuda: refiere a la obtención de capital pidiendo prestado el dinero y acordando reembolsar el monto total, más los intereses pactados en una fecha específica en el futuro. Su ventaja radica en que la administración no otorga la propiedad de la empresa, pero implica que se endeuda y debe devolver el dinero prestado más una tasa de intereses en el futuro.
Ahora bien, ¿Cómo es la gestion financiera en los negocios internacionales? Las empresas multinacionales pueden optar por gestionar sus operaciones financieras de forma centralizada o mediante una estructura organizativa. A continuación, veremos las diferentes estructuras:
• Estructuras centralizadas: las ventajas de una estructura centralizada son que la empresa puede permitirse contratar y retener personal especializado. Ademas, puede mejorar el control y cumplimiento de las políticas internas.
• Estructuras descentralizadas: esta estructura permite a las empresas multinacionales explotar el conocimiento y condiciones comerciales regionales para hacer frente a la incertidumbre. Sin embargo, las desventajas de un enfoque descentralizado son sus costos altos por tener que contratar más empleados, una inevitable duplicación de esfuerzos y una disminución del control.
• Estructura hibrida: es un hibrido entre operaciones financieras centralizadas para algunas tareas y operaciones regionales para otras. Muchas empresas multinacionales eligen seguir este esquema.
En conclusión, la lectura del libro cierra con la comprensión de las finanzas y la contabilidad en los negocios internacionales, cosa que no es menor para las empresas para obtener una ventaja competitiva global.
Comentarios de los capítulos:
Lo que más llama mi atención de la lectura es la gestion global del dinero, más específicamente, la transferencia de dinero entre fronteras. La gestión global del dinero implica mover dinero a través de las fronteras y gestionar las finanzas de la empresa, de una manera que minimice los impuestos y las tarifas de transacción al tiempo que maximiza los retornos de la empresa. En ese sentido, las empresas deben ser conscientes de las diferencias en las prácticas de efectivo locales. Ahora bien, lo que más me intereso fue la técnica de “red multilateral”. ¿Qué significa? es una técnica que utilizan las empresas para reducir los costos de los pagos transfronterizos entre subsidiarias. Para ello, se requiere que participen tres o más subsidiarias ya que si participan dos, la técnica se conoce como compensación bilateral. Como producto, permite que se reduzca el costo de transacción, así como el riesgo de fluctuaciones monetarias. En definitiva, es importante remarcar que no hubo muchas cuestiones que me llamaron la atención debido que el capítulo resume en gran parte lo visto en varias materias a lo largo de la carrera. No obstante, dentro de todo lo visto, nunca había escuchado de la técnica de red multilateral y creo que dentro de todo lo que ya sabía esta bueno conocer cosas nuevas y ejemplos que bajen a la tierra todos los conceptos vistos a lo largo de la carrera.
Preguntas al autor:
1. Las empresas multinacionales que operan en China, Estados Unidos y Europa, ¿deben presentar tres estados contables diferentes según las normas contables de cada país? ¿Actualmente no hay un mecanismo que les permita mostrar sus resultados de una única forma?
2. ¿Cuál es la estructura financiera más utilizada por las empresas argentinas? ¿Su financiamiento suele ser a través de capital o se suelen financiar a través de deuda?
3. ¿Se podría decir que la política del gobierno argentino impacta negativamente en la inversión extranjera e innovación? Si así es, ¿Cuáles son las iniciativas que lo generan?
Si tuviera que explicarle a alguien que no haya leído el capítulo quince del libro de Mason & Dunung, le diría que el capítulo te introduce a las finanzas y contabilidad en los negocios y empresas internacionales.
La contabilidad tiene como propósito comunicar la posición financiera de una empresa a los managers de la misma, los inversores, bancos, y al gobierno. No es lo mismo comunicar en todo lados.. Como bien vimos en este capítulo, al igual que en el marketing o en la expansión de una firma, uno no se puede expresar de la misma forma en China que en Argentina. ¡Con la contabilidad y las finanzas pasa exactamente lo mismo! Se hace imposible comparar empresas, comparar números y performances. El capítulo toma de ejemplo a Estados Unidos y a la Union Europea, introduciendo dos estándares financieros: GAAP y IFRS. Estados Unidos sigue el GAAP, mientras que la Unión Europea a IFRS. Igualmente, ambos estándares están trabajando en la unificación de los mismos. Esto causaría:
Poder comparar las empresas financieramente
Una reducción de costos a la hora de preparar una declaración financiera para firmas internacionales
Mayor credibilidad de los reportes financieros
Por otro lado, el capítulo te introduce al concepto de finanzas sobre cómo se van a financiar los activos de una empresa multinacional.
NOVEDOSO
Me resultó muy interesante como las empresas se aprovechan de los distintos estándares financieros y quieren sacar ventaja de los mismos. Si no entendí mal, una empresa multinacional decide separarse o dividirse en entidades más pequeñas por distintos países para sacar provecho de las regulaciones de impuestos que esos países poseen.
Algo que también me llamó la atención, pero no me sorprendió, fue la ley Sharia. Me resultó novedosa porque la desconocía… pero a lo largo del libro, y también por otras cosas, es tanto lo que se lee de estos países que ya no me sorprende o me deja boca abierta. Como que no me extraña ya jaja. De todas formas, es sumamente interesante.
A los autores les pregunto:
¿Se espera realmente la unificación de los sistemas financieros?
¿Las NIIF rigen en Argentina? ¿Qué empresas?
¿Las normas contables van a seguir evolucionando?
RESUMEN
El capítulo 15 de Mason & Dunung, “Understanding the roles of finance and accounting in global competitive advantage” explica los principios y las técnicas utilizadas en la contabilidad y las finanzas en el mundo. Habla de las Normas internacionales de contabilidad, el sistema de reglas y principios que detallan cómo se debe armar los estados financieros de una organización. Estas fueron propuestas por el IASB, entidad que desarrolló las NIIF. Estas son muy importantes para aquellas empresas que operan internacionalmente ya que proporcionan 3 ventajas principales:
1. Comparabilidad entre empresas
2. Reducción en el costo de preparación de estados financieros consolidados para multinacionales
3. Mayor confiabilidad y credibilidad en los informes financieros
Para los terceros lo ideal es que todos los países se rijan con los mismos estándares, pero no es así. Las empresas estadounidenses que cotiza en bolsa deben usar las US GAAPS, estándares propuestos por la FASB. Pero más de 100 países adoptaron las NIIF.
Los estados financieros consolidados son aquellos que reúnen todas las operaciones y resultados de una matriz y sus subsidiarias, y a veces puede ser problemático debido a las diferentes monedas que se utilizan en el mundo, teniendo que decidir en que moneda desarrollaran sus estados financieros consolidados.
Por otro lado, las empresas multinacionales pueden elegir cómo quieren financiar sus operaciones internacionales: a través de los mercados de valores, emitiendo acciones en el país de origen o en el extranjero, a través de crédito de parte de los bancos o emitiendo bonos.
También los gobiernos toman un papel importante, ya que pueden atraer a las empresas para que inviertan, o para que tomen préstamos con mejores condiciones impositivas. Para esto las empresas evalúan detalladamente el entorno (políticas económicas, sociales, la cultura).
Las empresas tienen 3 modelos de organización de sus operaciones financieras:
1. Estructura centralizada: empresa puede contratar y retener personal especializado que genera un ahorro a la empresa por una inversión del capital mas eficiente. Además permite a las empresa obtener economías de escala para inversiones y préstamos, permitiendo menores costos de transacción.
2. Estructura descentralizada: permite explotar los conocimientos y condiciones locales de comercialización, a través del reconocimiento de las costumbres, cultura, idioma, normas y leyes.
3. Hibrida
NOVEDOSO
Me resultó novedosa la ley islámica Sharia, que no permite cobrar intereses o realizar operaciones que se relacionen con la especulación financiera o la incertidumbre. También la importancia que le da a las normas contables internacionales, ya que es un punto muy importante que creo que favorece y facilita las operaciones extranjeras. Estas normas son muy detalladas, lo que las hace confiables.
PREGUNTAS
1. ¿Es la ley islámica Sharia un impedimento si una empresa desea invertir en algunos de los países en los que rige?
2. Teniendo en cuenta el cepo al dólar, ¿Es complejo operar en Argentina para una empresa con casa matriz en el exterior?
3. ¿Por qué EEUU tiene sus propias normas internacionales de contabilidad?
En esta oportunidad, vamos a referirnos al capítulo 15 del libro de Mason & Dunung llamado “Understanding the roles of finance and accounting in global competitive advantage”.
Este capítulo tiene 5 partes que son: ¿Cuál es el papel de la contabilidad en los negocios y el impacto de las normas internacionales?, ¿Cuál es la naturaleza del riesgo cambiario y los métodos de conversión de moneda?, ¿Cuáles son las fuentes de financiación de las que disponen las empresas?, ¿Qué son los presupuestos de capital y los factores que influyen en las decisiones de inversión internacional? y, ¿Cuáles son los métodos globales de administración del dinero que reducen los impuestos y los costos de las transacciones corporativas?
Como todos los capítulos comienza con un caso introductorio, en este caso, se llama “Bucyrus and Ex-Im Bank”
El propósito de la contabilidad es comunicar la posición financiera de una organización a los gerentes de la empresa, inversores, bancos y el gobierno. La contabilidad proporciona un sistema de reglas y principios que prescriben el formato y contenido de los estados financieros. Históricamente, los países han seguido diferentes estándares contables. Si se aplican diferentes normas contables, es difícil para los inversores o prestamistas comparar dos empresas o determinar su condición financiera. Las tres principales ventajas de un solo conjunto de normas internacionales de contabilidad son: un aumento comparabilidad entre empresas, una reducción en el costo de preparación de estados financieros consolidados para multinacionales firmas; y la mayor confiabilidad y credibilidad de los informes financieros.
Los valores de las divisas fluctúan de un día a otro en relación con las demás. Las empresas pueden mitigar el riesgo cambiario al participar en la cobertura. La cobertura se refiere al uso de instrumentos financieros para reducir los movimientos de precios adversos
tomando una posición de compensación. Las empresas deben decidir qué método utilizarán para convertir diferentes monedas a la moneda local de la empresa matriz.
Las empresas multinacionales pueden elegir cómo financiar sus operaciones internacionales. Algunas eligen crear capital a través de los mercados de valores, emitiendo acciones en las bolsas de valores nacionales o extranjeras. Otros optan por financiamiento de deuda a través de bancos o mercados de bonos para no ceder la propiedad de la empresa. El presupuesto de capital es el proceso mediante el cual las empresas evalúan los méritos relativos de las diferentes opciones de inversión, sopesando el costo de capital y los retornos esperados de diferentes opciones de inversión.
Los riesgos políticos y económicos surgen cuando un país carece de una larga historia o de un compromiso con el estado de derecho. Las empresas pueden prepararse para la volatilidad pensando en escenarios «impensables» y planificando cómo respondería si ocurrieran tales situaciones. Las empresas multinacionales pueden organizar sus operaciones financieras de forma centralizada, descentralizada o híbrida.
La gestión global del dinero implica mover dinero a través de las fronteras y gestionar las finanzas de la empresa de una manera que minimice los impuestos y las tarifas de transacción al tiempo que maximiza los retornos de la empresa. El precio de transferencia son los precios a los que las subsidiarias o afiliadas de la misma empresa venden bienes o servicios a
mutuamente. Cuando las subsidiarias están ubicadas en países con diferentes tasas impositivas, existen oportunidades para trasladar los ingresos a una jurisdicción con impuestos más bajos. Las empresas pueden manipular los precios de transferencia para reducir los impuestos globales
pasivo
Personalmente, si bien no lo puse en el resumen, si me llamó mucho la atención el “Sharia” y como se prohíbe el cobro de interés a los préstamos en países Islámicos. Es muy interesante pensar cómo en algunos países se prohíben acciones que en otros son legales y aceptadas. Por otro lado, es interesante como las diferencias de precios que existen entre algunos mercados pueden llevar a que se generen los llamados mercados grises. Es curioso porque es muy difícil de evitar, los niveles de ingresos difieren en los diferentes países. Las empresas quieren cobrar los precios que pueden pagar los locales en diferentes países. Sin embargo, el resultado es que los consumidores de los países más ricos pueden comprar el producto en un país menos rico a un precio más barato.
¿Qué tan lejos estamos de que todos los países se rijan bajo una misma norma contable? ¿Es seguro?
¿Cuáles son las mayores ventajas y desventajas del sistema contable Argentino? ¿Estamos muy lejos de la realidad mundial?
RESUMEN
La finalidad de la contabilidad es comunicar la posición financiera de la organización a los gerentes de la empresa, los inversores, los bancos y el gobierno. Las normas contables proporcionan un sistema de reglas y principios que prescriben el formato y el contenido de los estados financieros. A medida que los países desarrollaron diferentes culturas, idiomas y tradiciones sociales y económicas, también desarrollaron diferentes practicas contables. En un mundo cada vez mas globalizado, sin embargo, estas diferencias no son optimas para el buen funcionamiento de los negocios internacionales. El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) es la entidad principal que propone normas de contabilidad. El IASB es una agencia independiente que desarrolla normas contables conocidas como normas internacionales de información financiera (NIIF). La razón principal para adoptar una norma internacionalmente es que si se utilizan diferentes normas contables, es difícil para los inversionistas o prestamistas comparar la salud financiera de dos empresas. Además, si se utiliza una única norma internacional, las empresas multinacionales no tendrán que preparar diferentes informes para los diferentes países en los que operan.
Una empresa multinacional puede tener numerosas subsidiarias extranjeras, todas propiedad de la matriz. Un estado financiero consolidado reúne todos los estados financieros, demostrando que las empresas, aunque legalmente separadas de la matriz y entre sí, son en realidad económicamente interdependientes. La consolidación de los estados financieros de las subsidiarias ubicadas en diferentes países plantea problemas debido a las diferentes monedas utilizadas en los diferentes países. Las empresas deben decidir sobre qué base convertirán esas diferentes monedas en la moneda local de la empresa matriz. El riesgo cambiario es el riesgo de un cambio en el tipo de cambio que afectara negativamente a la empresa cuando opere internacionalmente. Las empresas se enfrentan a este riesgo por que suelen fijar el precio de sus productos y servicios en la moneda local de cada pais en el que operan, para que los clientes locales comprendan fácilmente los precios y realicen la compra. Las empresas pueden mitigar este riesgo mediante la cobertura. La cobertura se refiere al uso de instrumentos financieros para reducir los movimientos adversos de precios. Hay dos métodos que una empresa puede utilizar para la conversión de moneda: el método de tasa corriente, método de conversión de moneda extranjera en el que las partidas de los estados financieros de las subsidiarias se convierten a la moneda de la empresa matriz al tipo de cambio actual; o el método temporal, método de conversión de moneda extranjera que utiliza tasas de cambio basadas en la tasa vigente cuando los activos y pasivos fueron adquiridos o incurridos originalmente.
Las fuentes de financiación disponibles para las empresas incluyen las bolsas de valores extranjeras, los mercados de bonos extranjeros, los bancos extranjeros, las empresas de capital de riesgo y la financiación de la empresa matriz. Hay dos tipos de financiación disponible para una empresa cuando necesita reunir capital: financiamiento de capital y financiamiento de deuda. El financiamiento de capital se refiere al aumento de capital mediante la venta de acciones. Se conoce como mercado de valores a todas las bolsas de valores del mundo donde las empresas pueden comprar y vender acciones para financiar una inversión. El financiamiento de deuda se refiere a la obtención de capital pidiendo prestado el dinero y acordando reembolsar el monto total más los intereses acordados en una fecha especifica en el futuro. Las empresas pueden también obtener financiación a través de préstamos intraempresariales o créditos comerciales. El presupuesto de capital se refiere al proceso de financiamiento de desembolsos a largo plazo para proyectos importantes como la expansión de plantas, la entrada a nuevos mercados, o investigación y desarrollo. El proceso de presupuestación de capital ayuda a una empresa a decidir que grandes proyectos de inversión serán más ventajosos económicamente para la empresa al evaluar los beneficios, costos y riesgos de cada proyecto. El papel del gobierno en términos de negocios y finanzas internacionales incluye: aprobar leyes y establecer políticas, hacer cumplir las leyes, proporcionar infraestructura y proporcionar capital.
Las empresas que ubican sus operaciones en países extranjeros se enfrentan a un conjunto de riesgos inaccesibles, entre los que se encuentran los riesgos políticos y los riesgos económicos. Los riesgos políticos surgen de las decisiones que toman los gobiernos extranjeros, incluidos los cambios de gobierno que resulten de guerras y golpes de estado. Los riesgos económicos a menudo se combinan con riesgos políticos, pero también pueden surgir de los mercados monetarios internacionales. Ambos riesgos se ven agravados por una mayor volatilidad y cambios en las leyes. Las empresas multinacionales pueden optar por gestionar sus operaciones financieras de forma centralizada o descentralizada. Las ventajas de una estructura centralizada son que una empresa puede permitirse contratar y retener personal especializado de gran experiencia que pueda aportar ahorros a la empresa a través de un gestión del efectivo centralizada y una inversión de capital mas eficiente. Alternativamente, una estructura descentralizada permite a las empresas multinacionales explotar el conocimiento local y las condiciones comerciales para hacer frente a la incertidumbre. A su vez, las empresas multinacionales pueden seguir un hibrido de operaciones financieras centralizadas para algunas tareas y operaciones regionales para otras. Por otra parte, cabe destacar también que la religión puede influir en las practicas financieras en algunos países. Por ejemplo, las empresas que operan en países donde el islam es la religión oficial, deben adherirse a las leyes financieras islámicas, que prohíben ciertas prácticas financieras que son comunes en otros países, como cobrar intereses sobre el dinero, la especulación, los seguros convencionales y derivados.
La administración global del dinero implica mover dinero a través de las fronteras y administrar los recursos financieros de la empresa de una manera que minimice los impuestos y las tarifas de transacción al tiempo que maximiza los retornos de la empresa. Las empresas multinacionales pueden aprovechar al máximo sus reservas de efectivo en depósitos centralizados, obteniendo así mayores intereses y siendo capaces de reducir la cantidad total de reservas en efectivo disponibles. La compensación multilateral es una técnica que utilizan las empresas para pagos transfronterizos entre subsidiarias. El precio de transferencia son los precios a los que una empresa transfiere bienes y servicios entre sus subsidiarias en diferentes países.
LO INTERESANTE
Me resulto interesante el caso de Colgate-Palmolive como ejemplo de empresa que utiliza la técnica de compensación multilateral. Colgate-Palmolive opera en 218 países. Gran parte de sus operaciones de fabricación están centralizadas en lugar de ubicarse en numerosos países alrededor del mundo. En consecuencia, sus subsidiarias hacen muchos negocios entre sí. La sede de Colgate requiere que todas las subsidiarias presenten y liquiden sus pagos entre si el mismo día. Al dirigir todas las liquidaciones a un día, Colgate maximiza los beneficios de la compensación multilateral y ahorra en el diferencial. Esto reduce sus costos de transacción, así como el riesgo de fluctuaciones monetarias.
Me resulto interesante también el caso de L´Occitane como ejemplo de empresa multinacional que opto por recaudar dinero en mercados de valores extranjeros. La empresa francesa de productos de belleza de lujo L´Occitane realizo su oferta publica inicial en la bolsa de valores de Hong Kong, en lugar de hacerlo en la bolsa de valores de su pais de origen, la NYSE Euronext en Paris. L´Occitane tomo esa decisión porque los consumidores de mercados emergentes son su segmento de más rápido crecimiento. Su cotización en la bolsa de Hong Kong hace que la empresa sea más visible en estos mercados en crecimiento y permite a los locales participar en el crecimiento de la empresa mediante la compra de acciones.
PREGUNTAS AL AUTOR
1) ¿Considera al riesgo cambiario un fuerte obstáculo para la puesta de subsidiarias en la Argentina?
2) ¿Qué recursos y capacidades necesita desarrollar internamente una empresa multinacional para gestionar sus operaciones financieras de forma centralizada?
3) ¿Considera a la religión a la que en este caso se deben adecuar las practicas financieras de una empresa para operar en determinados países, un factor influyente por el cual mundo, en el plano de los negocios internacionales, no es tan chato como parece?
El capítulo 15 nos presenta el papel básico de la contabilidad en los negocios internacionales. Esto se centra en proporcionar a las partes interesadas información sobre el estado financiero de la organización, incluidos: gerentes, inversores e instituciones bancarias. Las normas contables proporcionan principios y reglas que prescriben el contenido de los estados financieros y permiten la preparación de informes consistentes para evaluar el estado financiero de la empresa. Los temas cubiertos por los estándares de contabilidad incluyen costos de investigación y desarrollo, impuestos, cómo contabilizar la depreciación e inventario. Cabe señalar que a medida que los países desarrollan diferentes tradiciones, culturas e idiomas, esto también se refleja en las diferentes prácticas contables en todo el mundo, lo que dificulta el desarrollo normal de los negocios internacionales. Por un lado, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad es responsable de formular las Normas Internacionales de Información Financiera para que los inversores o prestamistas puedan comparar las condiciones financieras. Por otro lado, Estados Unidos cuenta con el Accounting Standards Board, que emite principios contables generalmente aceptados. Las ventajas de un único estándar internacional son: 1) Permite la comparación entre empresas y reduce el riesgo de los inversores. 2) Reducir el costo de preparación de estados financieros para empresas multinacionales. 3) Brindar mayor confiabilidad y credibilidad al informe. Para limitar la responsabilidad, las empresas multinacionales se organizan como entidades legales separadas, porque los estados financieros consolidados reúnen todos los estados financieros, si las subsidiarias están ubicadas en diferentes países, la moneda utilizada puede ser problemática. En vista de las fluctuaciones cambiarias, con el fin de reducir los riesgos, las empresas utilizan instrumentos financieros para compensar y reducir los cambios de precios desfavorables. Cuando se trata de los principios básicos de las finanzas, la estructura financiera se refiere a la forma en que se financian los activos de una empresa; para administrarlos, la empresa debe definir la combinación ideal de deuda y deuda. Capital o si deben invertir capital. Las fuentes de financiación disponibles incluyen bolsas de valores y mercados de bonos. El presupuesto de capital es un proceso de pago y financiamiento a largo plazo para proyectos importantes, como ingresar a nuevos mercados, y ayuda a evaluar los beneficios, costos y riesgos de nuevos proyectos. Con referencia al papel del gobierno, aprueba leyes y políticas, las hace cumplir, establece incumplimientos y proporciona financiamiento a través de préstamos garantizados. Las empresas pueden operar de manera centralizada, operaciones descentralizadas u operaciones mixtas en cuanto a su estructura organizacional. En términos de gestión de capital global, se basa en flujos de capital transfronterizos para minimizar los costos fiscales y de transacción y maximizar los rendimientos de la empresa.
NOVEDOSO
Encontré muy interesante el tema de buscar unificar un solo estándar internacional en lugar del estándar principal (IFRS y US GAAP). Otro tema que llamo mi atención fue el hecho de que haya leyes que estén permitidos en algunos países y en otros no como la Sharia que es una ley que prohíbe a algunos países cobrar intereses de cualquier tipo y también les prohíbe realizar operaciones que tengan que ver con especulaciones financieras o incertidumbre.
PREGUNTAS
1) ¿Hay algún caso parecido al de Sharia en Argentina?
2) ¿Porque cree que Argentina no adopta las normas NIIF en su totalidad y tiene aspectos en los que son distintas las normas?
3) ¿Parten en desventaja las empresas pequeñas con respecto a las grandes bajo las normas NIIF? ¿No debería existir un modelo de normas para grandes empresas y otro para pequeñas?
Capitulo 15
En este capitulo los autores explican los principios de las finanzas, las normas internacionales de contabilidad y la contabilidad en los negocios internacionales. El texto explica que la contabilidad expresa la posición financiera de una organización a fin de que los gerentes de la empresa, inversores, bancos, etc sepan la situación de una empresa en cuestión.
A lo largo de los años, los diferentes países siguieron distintos estándares contables, lo que resultaba difícil a los inversores y prestamistas poder comprar dos empresas de distintas regiones. Las empresas de origen estadounidense y aquellas que cotizan en la bolsa de valores de estados unidos tienen que preparar sus estados financieros de acuerdo a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Empresas cuya sede es en la Unión Europea presentan sus estados de acuerdo a las normas adoptadas por el “Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad” (IASB) también conocidas como normas internacionales de información financiera (NIIF). Los autores detallan las ventajas de contar con solamente un conjunto de normas internacionales: en primer lugar es que permite una mayor comparabilidad entre las empresas, reduciendo el riesgo para los inversores y facilitando tanto la financiación como la inversión transfronterizas. También redice el costo de preparación de los estados financieros consolidada dos para las empresas que son multinacionales y por ultimo brinda una mayor confiabilidad y credibilidad de los informes financiaros.
Los estados financieros de una matriz y de sus subsidiarias se reúnen en un estado financiero consolidado.
Los autores mencionan que las empresas multinacionales escogen la manera de financiar las operaciones internacionales. Algunas eligen obtener capital a través de los mercados de valores emitiendo acciones en las bolsas de valores nacionales o bien extranjeras. Mientras que otras eligen la financiación a través de endeudarse con bancos o mercados de bonos para no “ceder” la propiedad de la empresa.
Por ultimo el capitulo menciona que las empresas multinacionales pueden organizar sus operaciones financieras en una estructura de carácter organizativo que puede ser centralizada, descentralizada o híbrida que es una combinación entre centralizada y descentralizada.
Novedoso
Me parecio interesante leer acerca de lo que significa un «préstamo frontal» ya que nunca antes había escuchado ese termino, es un préstamo entre una empresa matriz y su subsidiaria a través de un intermediario financiero, como puede ser un banco. Explica que la ventaja de usar este tipo de prestamos como una forma de prestar dinero en vez de que la matriz le preste directamente dinero a la subsidiaria es que la matriz puede obtener beneficios fiscales y eludir leyes locales que acotan la cantidad de fondos que se pueden transferir al exterior.
También me parecio novedoso lo que implementa el gobierno de Colombia que para atraer proveedores de outsourcing de procesos comerciales (BPO) a su país, elimino el impuesto IVA sobre las exportaciones de servicios BPO, lo que lo vuelve mas atractivo en ubicar los servicios offshoring en su región. A su vez, los gobiernos locales crearon dos zonas francas, una en bogota y otra en Medellin específicamente para BPO, proporcionando servicios e infraestructura de ultima generación para aquellas empresas que se establezcan ahí.
Preguntas al autor
1. ¿Por qué algunos gobiernos podrían mostrarse reacios en implementar las NIIF?
2. ¿Puede la cultura de un país afectar las operaciones financieras?
3. ¿Cree oportuno que todas las empresas del mundo utilicen las mismas normas contables?
RESUMEN
En el capítulo 15 del libro de Mason & Dunung, se explica la importancia de la contabilidad como medio de comunicación sobre situaciones financieras de la compañía hacia distintos miembros. La contabilidad provee principios generales y un sistema de reglas (NIFF) que es requisito fundamental para la presentación de estados financieros tanto de las casas matrices como de las sucursales que las empresas poseen. Es común que empresas multinacionales se organicen como empresas independientes para obtener ventajas impositivas. Deben decidir el método mediante el cual financian sus operaciones internacionales; el método a utilizar para convertir las diferentes monedas en monedas locales; deben decidir entre seguir una estrategia global de una sola marca o una estrategia de marcas múltiples y por último
la forma de control de las operaciones (manera centralizada o descentralizada)
NOVEDOSO
En este capítulo lo que me resultó novedoso es cómo las empresas multinacionales pueden elegir cómo administrar sus operaciones financieras a través de una estructura organizacional centralizada o descentralizada.
PREGUNTAS
– ¿Qué tan necesarias y útiles son las normas internacionales contables?
– ¿Qué tan estrictas son las normas contables aquí en Argentina en comparación al resto del mundo?
– ¿Por qué todos los países prefieren tener sus propias reglas contables?
En el capítulo 15 del libro International Business, recorremos los conceptos de Finanzas y Contabilidad en un marco internacional, considerando que cada país puede tener sus normas y regulaciones, y que la presencia de los gobiernos en los anteriores conceptos toma cada vez mayor protagonismo.
Por un lado, se detalla el rol de la gestión contable en los mercados internacionales, el cual consiste en comunicar la posición financiera de una organización a sus managers, a inversores, bancos y gobiernos. Tal como se menciona en el libro, los estándares contables estructuran las reglas y principios que permiten tener una universal lectura de los financial statements. Sin embargo, cada país puede tener diferentes prácticas contables, y eso puede generar roces en el aplanamiento del mundo. Por ello, han surgido hace varias décadas, el IASB, organizaciones enfocadas en desarrollar estándares internacionales contables, los cuales son voluntarios en el sentido de que cada país de manera optativa puede implementarlos, aunque existen varios países que, a la hora de comercializar con ellos, utilicen las prácticas contables impuestas por el comité. Lo beneficioso de poder tener un único estándar contable internacional, consiste en: que existe una gran compatibilidad entre diferentes compañías, lo cual reduce el riesgo de inversión y facilita el financiamiento entre países; mejora la confiabilidad y credibilidad de los reportes financieros; y reduce los costos de crear reportes consolidados financieros de empresas multinacionales. Por esto último es que las multinacionales tienden a tener numerosas subsidiarias, y tener múltiples reportes financieros sería caótico.
Se analiza el riesgo de moneda o tipo de cambio, el cual plantea que las fluctuaciones de una moneda comparado con una o varias puede imponer un riesgo a las firmas internacionales. Por eso, se propone la práctica de Hedging financiero, la cual consiste en protegerse financieramente fijando tipos de cambio futuros, por ejemplo. Dependiendo de la preferencia por el riesgo de la firma, quizás se incline más por incurrir en mayores costos para fijar una posición futura en términos de moneda, con el objeto de evitar pérdidas mayores.
Luego se detalla la estructura financiera y las fuentes de financiamiento en los mercados internacionales. Las segundas se centran en bolsas de valor extranjeras, mercados de bonos y bancos extranjeros, VCs y financiamiento de las empresas madres. También se analiza diferentes métodos y opciones de financiamiento, y lo interesante a destacar es que el rol activo de los gobiernos, dependiendo de las inclinaciones ideológicas que tengan, pueden atraer firmas para invertir en sus respectivas naciones, ofreciendo préstamos de bajo interés, o bajas en impuestos. Barreras para las firmas a la hora de invertir en un país pueden ser: políticas económicas como políticas de inversión, de intercambio, infraestructura y ambientes de negocios: y problemas culturales, como étnicos, religiosos, y sociales. Dichos riesgos se analizan en detalle. Por otra parte, se describe en el libro que las organizaciones internacionales pueden llevar a cabo las operaciones financieras de manera centralizada, descentralizada o bien un híbrido entre ambas, y se demuestran los pros y cons de cada una.
Preguntas que le haría al autor: En países emergentes, ¿el ratio de deuda:capital de las empresas locales tiene correlación con el estado actual del país? ¿Podría llegarse a una transparencia contable total y global a través de Blockchain, que podría ser consultado por cualquier persona en cualquier momento y lugar, sin la posibilidad de que la información financiera pudiera ser tergiversada? Sobre la última pregunta, actividades como las conciliaciones contables, serían necesarias si todos compartieran una base universal financiera, a la que todos pueden acceder?
Resumen:
En el último capítulo se explica un poco el rol que cumple la contabilidad y la finanzas dentro de las corporaciones. Hay distintos métodos por países y normas. Las niif están creadas para una comprensión global, más que nada para empresas que cotizan para que las pueda analizar cualquier inversor.
Los estados financieros de las subsidiarias, deben ser presentados en moneda de origen de la casa matriz. Cuando hablamos de finanzas, entra en jeugo el tema de las tasa de intereses, préstamos, impuesto y otras cosas que se utilizan para incentivar a un inversor extranjero.
Reflexión:
me resultó interesante ya que son temas que veo en el dia a dia en mi trabajo a lahora de analizar a una empresa y su situación financiera. Como reportan a casa matriz, que método contable utilizan y los riesgos que tienen las subsidiarias por tipo de cambio en países como el nuestro.
Preguntas:
1)Porque no aplicamos únicamente las niff en Argentina?
2)Qué benéfico crees que trajo la pandemia con la digitalización de gran parte del proceso del cierre de los balances contables?
RESUMEN
El último capítulo del libro de Mason and Dunung habla sobre la importancia de la contabilidad dentro de una empresa y cual es la importancia de su rol. La contabilidad de una empresa brinda la posición financiera para gerentes de empresas, inversores, bancos y el gobierno. Con
El objetivo principal es transmitir claridad para todos los que están dentro y fuera de la empresa.
“La contabilidad proporciona un sistema de reglas y principios que prescriben el formato y el contenido de los estados financieros.” Esto brinda organización y homogeneidad a la hora de analizar la salud financiera de todas las distintas empresas que brindan diferentes bienes y servicios. Pero esto se divide dependiendo de las regiones en donde lleven a cabo operaciones. Por ejemplo, las empresas estadounidenses presentan sus estados financieros según los estándares de FASB y la unión europea según IASB.
Luego explican cómo las empresas que comercian de forma internacional escogen la manera de financiar las operaciones. Algunas pueden optar por obtener capital a través de los mercados de valores, emitiendo acciones en las bolsas de valores nacionales o extranjeras. Otros optan por la financiación de deuda a través de bancos o mercados de bonos para no ceder la propiedad de la empresa.
NOVEDOSO
Algunos gobiernos atraen inversores a sus países, una de las formas es bajando los impuestos a las ganancias. Esto claramente no es ninguna novedad lo que me pareció interesante la cantidad de países que ofrecen esta estrategia. Un claro ejemplo son las islas vírgenes que es considerado un paraíso fiscal por esta misma razón.
PREGUNTAS
¿Llegará el momento en el cual todo el mundo usará las mismas normas financieras? ¿Traerá mayores beneficios que el sistema actual?
¿Los paraísos fiscales van a seguir siendo economías estables en el futuro? ¿O cree que algo puede llegar a afectar sus estrategias de bajos impuestos?
¿Argentina tiene la posibilidad de aplicar la estrategia de tener impuestos más bajos para atraer más inversiones?
RESUMEN
Ese último capitulo cerra el libro con el tema de las financias y contabilidad en las ventajas de competitividad global. Nos presenta los principios y técnicas de global financia y contabilidad.
Contabilidad en negocios internacionales es necesario para comunicar la posición financia de la empresa a los managers, inversores, banca, y gobierno. Proveed un sistema de reglas y principios que prescribe el formato y contenido de financia situación. A través de este reporte consistente, los managers de la compañía y los inversores pueden acceder a la salud financia de la empresa. Ahora, existe diferentes maneras de redactar un balance contable (FASB- Financial Accounting Standards Board, USA / European Union, EU/ IASB – International Accounting Standards Board). Hay tres ventajas por el IASB: un crecimiento de comparabilidad entre las empresas, una reducción en el costo de preparación de las situaciones financia, y la fiabilidad del balance contable.
Multinacional empresas pueden encontrar problemas cuando quieren hacer un balance contable global, porque cada país no utiliza la misma divisa o tipo de balance contable. Empresas necesitan que decidir que método quieren usar para traducir las diferentes divisas en la divisa de la empresa principal.
Compañías globales tienen que elegir como financiar internacional operaciones. Algunos optan por obtener capital a través de los mercados de valores, emitiendo acciones en las bolsas de valores nacionales o extranjeras. Otros optan por la financiación de la deuda a través de bancos o mercados de bonos para no ceder la propiedad de la empresa. El presupuesto de capital es el proceso mediante el cual las empresas evalúan los méritos relativos de las diferentes opciones de inversión, sopesando el costo del capital y los rendimientos esperados de las diferentes opciones de inversión. Los gobiernos pueden desempeñar un papel activo en atraer empresas para que inviertan en sus países o en atraer a prestatarios extranjeros ofreciendo préstamos a bajo interés o impuestos sobre la renta corporativos más bajos. Al evaluar países para potencial de inversión, las empresas consideran las políticas económicas de un gobierno (por ejemplo, entorno empresarial, política comercial, política de inversión e infraestructura), así como cualquier problema cultural (por ejemplo, desigualdades étnicas, religiosas y de género) que puedan ser una barrera.
Las empresas multinacionales pueden organizar sus operaciones financieras en una estructura organizativa centralizada, descentralizada o híbrida. Las ventajas de una estructura centralizada son que la empresa puede permitirse contratar y retener personal especializado que tenga una gran experiencia y pueda aportar ahorros a la empresa a través de una gestión de efectivo centralizada y una inversión de capital más eficiente. La centralización también permite a la empresa obtener economías de escala para las actividades de inversión y endeudamiento que reducirán los costos de transacción y le permitirán a la empresa obtener los precios más competitivos. Por otro lado, una estructura de organización financiera descentralizada le permite a la firma reconocer las variaciones en el idioma, costumbres, culturas, prácticas comerciales, reglas, leyes y regulaciones entre los diferentes países. Una estructura descentralizada permite a las empresas multinacionales explotar el conocimiento local y las condiciones comerciales para hacer frente a la incertidumbre.
La administración global del dinero implica mover dinero a través de las fronteras y administrar los recursos financieros de la empresa de una manera que minimice los impuestos y las tarifas de transacción al tiempo que maximiza los retornos de la empresa. Las empresas pueden utilizar la compensación multilateral como una forma de reducir los costos de los pagos transfronterizos entre subsidiarias. También pueden utilizar préstamos de fachada para obtener ventajas fiscales.
El precio de transferencia son los precios a los que las subsidiarias o afiliadas de la misma empresa se venden bienes o servicios entre sí. Cuando las subsidiarias están ubicadas en países con diferentes tasas impositivas, existen oportunidades para trasladar los ingresos a una jurisdicción con impuestos más bajos. Las empresas pueden manipular los precios de transferencia para reducir las obligaciones fiscales globales. Una empresa multinacional puede aprovechar al máximo sus reservas de efectivo manteniendo los saldos de efectivo en una ubicación central, denominada depositaria centralizada, con lo que obtiene mayores intereses y puede reducir la cantidad total de efectivo. reservas mantenidas a mano. Sin embargo, las dos desventajas de los depositarios centralizados son que los gobiernos pueden restringir la cantidad de capital que sale de su país y se incurre en costos de transacción cada vez que se mueve dinero a través de las fronteras.
NOVEDAD
Lo que me pareció interesante es la practica de la Sharia en los países islámicos. Esta práctica es la prohibición de cobrar intereses sobre el dinero. No conocía esta práctica.
Existen alternativas aprobadas que cumplen con la Sharia a los intereses y las inversiones especulativas. Por ejemplo, en lugar de prestar dinero y cobrar intereses, los bancos pueden prestar dinero y obtener ganancias cobrando alquileres sobre el activo arrendado al cliente. Una estrategia de inversión alternativa, musharakah, permite la distribución de pérdidas y ganancias. Es una sociedad en la que las ganancias se comparten según una proporción acordada y las pérdidas se comparten en proporción al capital o inversión de cada socio.
PREGUNTAS
1. ¿Qué puede hacer un país contra las empresas locales que se deslocalizan en otro país para tener ventajas financieras?
2. Porque todos los países no aprobaron uno tipo de contabilidad global a todos?
En el capitulo 15, Mason & Dunung nos enseñan los principios y las técnicas de contabilidad y finanzas globales. El propósito de la contabilidad es comunicar la posición financiera de la organización a los gerentes de la empresa, los inversores, los bancos y el gobierno. Las normas contables proporcionan un sistema de reglas y principios que prescriben el formato y el contenido de los estados financieros.
Históricamente, los países han seguido diferentes estándares contables. Sin embargo, si se utilizan diferentes estándares contables, es difícil para los inversores o prestamistas comparar dos empresas o determinar su situación financiera. Las empresas estadounidenses y las que cotizan en una bolsa de valores estadounidense deben preparar estados financieros de acuerdo con las normas de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera de los EE. UU. (FASB), que se conocen como principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Las empresas con sede en la Unión Europea (UE) siguen las normas adoptadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) conocidas como normas internacionales de información financiera (NIIF). FASB e IASB están trabajando para armonizar las dos normas contables. La principal ventaja de un solo conjunto de normas es que permite una mayor comparabilidad entre empresas.
Las empresas multinacionales a menudo se organizan como entidades legales separadas. Un estado financiero consolidado reúne todos los estados financieros de una matriz y sus subsidiarias en un solo estado financiero. La consolidación de los estados financieros de las subsidiarias ubicadas en diferentes países plantea problemas debido a las diferentes monedas utilizadas en los diferentes países. Los valores de las divisas fluctúan de un día a otro en relación con los demás. Las empresas pueden mitigar el riesgo cambiario participando en coberturas. La cobertura se refiere al uso de instrumentos financieros para reducir los movimientos de precios adversos al tomar una posición de compensación. Las empresas deben decidir qué método utilizarán para convertir diferentes monedas a la moneda local de la empresa matriz. Según el método de conversión de moneda a tasa corriente, las partidas de los estados financieros de las subsidiarias se convierten a la tasa de cambio actual (es decir, la tasa en la fecha en que se preparan los estados) a la moneda de la empresa matriz. Según el método temporal, las empresas utilizan el tipo de cambio con base en el tipo de cambio vigente cuando los activos y pasivos se adquirieron o incurrieron originalmente.
La estructura financiera se refiere a las formas en que se financian los activos de una empresa multinacional, desde préstamos a corto plazo hasta deuda y capital a largo plazo. Los gobiernos pueden atraer empresas para que inviertan en sus países o atraer a prestatarios extranjeros ofreciendo préstamos a bajo interés o impuestos sobre la renta corporativos más bajos. Al evaluar el potencial de inversión de los países, las empresas tienen en cuenta las políticas económicas de un gobierno (p. Ej., Entorno empresarial, política comercial, política de inversiones e infraestructura), así como cualquier problema cultural (p. Ej., Desigualdades étnicas, religiosas y de género) que puedan ser una barrera.
Las empresas que ubican sus operaciones en países extranjeros enfrentan un conjunto de riesgos inevitables, entre los que se encuentran los políticos y económicos. Las empresas multinacionales pueden optar por gestionar sus operaciones financieras de forma centralizada o mediante una estructura organizativa descentralizada. Las ventajas de una estructura centralizada son que la empresa puede permitirse contratar y retener personal especializado con amplia experiencia que puede aportar ahorros a la empresa a través de una gestión de efectivo centralizada y una inversión de capital más eficiente. La centralización puede mejorar el control y el cumplimiento de las políticas corporativas. Una estructura descentralizada permite a las empresas multinacionales explotar el conocimiento local y las condiciones comerciales para hacer frente a la incertidumbre.
La administración global del dinero implica mover dinero a través de las fronteras y administrar los recursos financieros de la empresa de una manera que minimice los impuestos y las tarifas de transacción, maximizando los retornos de la empresa. Una empresa multinacional puede aprovechar al máximo sus reservas de efectivo manteniendo los saldos de efectivo en una ubicación central, llamada depósito centralizado. Sin embargo, las dos desventajas de los depositarios centralizados son que los gobiernos pueden restringir la cantidad de capital que sale de su país y se incurre en costos de transacción cada vez que se transfiere dinero a través de las fronteras.
INTERESANTE: me parecio muy sorprendente el impacto de la religion islamica en los negocios. La ley islámica prohíbe ciertas prácticas financieras que son comunes en otros países. Por ejemplo, la ley islámica (llamada Sharia) prohíbe cobrar intereses sobre el dinero. Hay alternativas aprobadas a los intereses y las inversiones especulativas. Por ejemplo, en lugar de prestar dinero y cobrar intereses, los bancos pueden prestar dinero y obtener ganancias cobrando alquileres sobre el activo arrendado al cliente.
PREGUNTAS:
-¿Existe algún riesgo en tener un sistema de reglas contables único?
-¿Qué opina del sistema contable en Argentina?
-¿Qué medidas se podrían tomar para mitigar el impacto de las variaciones del tipo de cambio características de nuestro país?
### Resumen.
Este último capítulo del libro de Mason & Dunning nos cuenta sobre las finanzas, la contabilidad y su rol en los negocios internacionales. La primer sección habla de la contabilidad en específico y como la contabilidad tiene la función de comunicar la situación financiera de una empresa a las partes interesadas. La contabilidad ofrece una serie de lineamientos para tener en cuenta a la hora de presentar los estados contables. Las empresas que coticen en la bolsa estadounidense deben seguir los lineamientos del GAAP, mientras que aquellas que estén basadas en la unión europea (EU), siguen los lineamientos del IFRS, cabe destacar que estas normas son optativas si la emresa no cotiza en bolsa. Se busca que los estados contables de todas las empresas sigan los mismos lineamientos para que se puedan comparar de manera más sencilla. Hay 3 ventajas con respecto a tener un sólo sistema: 1. La facilidad de comparación que reduce el riesgo para inversores 2. Una reducción del costo de preparación de los EECC para firmas multinacionales, y 3. Una mejora de la fiabilidad y credibilidad de los reportes contables. En general, las empresas multinacionales se separan en empresas controlantes y subsidiarias, ya sea para aprovechar regulaciones impositivas u otras cuestiones. Estas empresas subsidiarias tienen sus propios estados contables y, además, cuentan con unos estados contables consolidados (es decir, todos juntos). Es importante que todos los estados se encuentren en la misma moneda de origen. El capítulo también nos cuenta sobre como estas empresas multinacionales pueden elegir como financiar sus operaciones. Entonces, algunas de ellas optan por buscar capital a partir del mercado de valores (emitiendo acciones), también pueden incurrir deuda de bancos o a través del mercado de bonos. Estas empresas pueden organizarse financieramente de una manera centralizada (donde tienen una gestión centralizada de su propio dinero y permite que se aporte dinero directamente a la empresa, así como la contratación y retención de personal) o de una manera descentralizada (donde se van a aprovechar las cuestiones culturales de los países donde se opera); una tercer forma podría ser híbrida, que es una mezcla de las dos formas.
### Interesante o novedoso.
Me parece interesante el tema de la unificación de las normas contables en el ámbito internacional, creo que es un sistema muy importante para lograr cierta homogeneidad en el mercado. También me parecieron muy interesantes las formas que existen de tener financiamiento que tiene una empresa.
RESUMEN:
Durante el último capítulo, el número 15, del libro “International Business” los autores hacen principal énfasis en los conceptos de contabilidad y finanzas de una empresa y cuáles son sus aplicaciones.
La contabilidad presenta normas que deben ser respetadas a nivel internacional con el objetivo de dar a conocer el estado en el que la compañía se encuentra. Dicha información es utilizada por lo miembros dentro de la organización como los gerentes, los inversores, bancos y el gobierno. Existen ciertos valores que determinan la “salud” que la empresa posee en términos financieros.
Existen distintos organismos que regulan las normas contables, pero en el libro se menciona al Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) como el principal. Este último tiene la labor de confeccionar las Normas internacionales de Información Financiera (NIIF) encargadas de estandarizar la información contable a nivel global. La utilización de estas normas es opcional excepto aquellas empresas pertenecientes a la Unión Europea que cotizan en bolsa, en este caso, es obligatoria su implementación. Por otro lado, en EEUU se dejan de lado las NIIF y utilizan sus propias normas, las US GAAP.
Luego, se mencionan tres ventajas provenientes de la utilización de un solo conjuntos de normas contables a nivel internacional: Mayor comparabilidad entre empresas, Menor costo de preparación de EECC para empresas multinacionales y Mayor confianza en los informes financieros.
Las empresas multinacionales pueden financiarse pidiendo prestamos a los bancos, en este caso, no pierden propiedad de la empresa o en el mercado de valores emitiendo acciones, lo cual es un modo mucho más barato de financiarse, pero también representa una pérdida de propiedad de la empresa.
Finalmente, el autor resalta que las operaciones financieras de una empresa multinacional pueden estar centralizadas, descentralizadas o híbridas (una fusión de las dos anteriores).
NOVEDOSO:
Si bien estas normas contables y los organismos que las regulan los había escuchado anteriormente en otras materias me resultó interesante destacar la diferencia entre IASB NIIF y US GAAP que muchas veces pueden confundirse. A su vez, destaco la intención de buscar la unificación de estas normas con el fin de facilitar el entendimiento de la informacion financiera a nivel global.
PREGUNTAS:
¿Por qué motivo no se terminan de unificar todas las normas contables?
¿Las empresas que operan en el mercado local argentino utilizan las NIIF?
¿Qué estructura financiera se elige comúnmente en argentina?
RESUMEN:
En el último capítulo del libro, los autores exponen los principios y reglas básicas de las finanzas y la contabilidad global. Por un lado, la contabilidad es el mecanismo que tiene la empresa para exponer su posición financiera y contable, tanto a las personas dentro de la empresa como a personas interesadas fuera de la misma. A grandes rasgos hay dos maneras de trabajar y exponer la información contable: mediante las normas GAAP (usadas en Estados Unidos) y mediante las normas IFRS (más utilizadas en Europa). En lo posible, lo mejor es usar un mismo método para mejorar la comparabilidad entre empresas globales, reducir costos de preparar los estados financieros y mejorar la credibilidad de los reportes financieros.
Las empresas globales también deben contemplar el riesgo de flucutaciones en el tipo de cambio
NOVEDOSO:
Lo frecuente que es la utilización de los precios de transferencia para que las empresas lleven capital a países de nula o baja tributación.
PREGUNTAS:
– ¿Qué normas contables se utilizan en Argentina?
– Es ético el comportamiento de las empresas de mover capitales para evitar pagar impuestos en los países donde se radican?
– ¿Ve posible adoptar un único método de reportes financieros y contables? ¿Qué desafío implicaría?