Con los alumnos de Historia del Pensamiento Económico y Social, UCEMA,vemos a Richard Cantillon en su Ensayo sobre la Naturaleza del Comercio en General. Cantillon fue seguramente un personaje, nacido en Irlanda pero luego desarrollando sus actividades empresariales en Francia, escribió ese libro que bien puede compartir el podio con La Riqueza de las Naciones de Adam Smith.
Allí, no solamente describe con elegancia y precisión el impacto de la mayor cantidad de dinero, sino que, en la parte del texto que leemos, presenta el que luego fuera llamado “efecto Cantillon”, esto es, que el impacto de la emisión de dinero no eleva a todos los precios por igual, sino que distorsiona los precios relativos. Acá un par de párrafos donde presenta esta idea:
“Supongamos ahora que a causa de la residencia de embajadores y viajeros extranjeros en Inglaterra se haya introducido en la circulación otro tanto de dinero del que había al principio; este dinero pasará primero por las manos de diversos artesanos, criados, empresarios, etc., que hayan participado en las empresas de transporte, diversiones, etc., de estos extranjeros; los industriales, colonos u otros empresarios sentirán el efecto de este aumento de dinero, gracias al cual se creará, en un gran número de personas, la costumbre de un gasto mayor que en el pasado, lo que en consecuencia encarecerá los precios del mercado. Incluso los hijos de estos empresarios y artesanos incurrirán en nuevos gastos: en esta situación de abundancia sus padres les darán dinero para sus placeres menudos, y con ellos comprarán pasteles y otras golosinas, y esta nueva cantidad de dinero se distribuirá de tal modo que ciertas personas antes privadas de dinero podrán ahora disponer de él. Muchas compras que anteriormente se hacían por evaluación se efectuarán en lo sucesivo con dinero en mano y, por consiguiente, será mayor la velocidad de circulación del dinero que la que antes existía en Inglaterra. De todo esto induzco que cuando se introduce doble cantidad de dinero en un Estado no siempre se duplica el precio de los productos y mercaderías. Un río que se desliza y serpentea por su cauce no corre con doble rapidez porque se duplique el caudal de sus aguas. La proporción de carestía que el aumento y la cantidad de dinero introducen en un Estado dependerá del rumbo que este dinero imprima al consumo y a la circulación. Cualesquiera que sean las manos por donde pase el dinero que se ha introducido en la circulación aumentará naturalmente el consumo; pero este consumo será más o menos grande según los casos, y afectará en mayor o menor escala a ciertas especies de artículos o mercaderías, según el capricho de los que adquieren el dinero. Los precios de mercado se encarecerán más para ciertas especies que para otras, por abundante que sea el dinero. En Inglaterra el precio de la carne podrá encarecerse al triple, mientras que el precio del trigo sólo se aumenta en una cuarta parte.”
Y luego:
“De ello infiero que un aumento de dinero efectivo en un Estado provoca siempre, en él, un aumento de consumo y la costumbre de un más elevado nivel de gastos. Pero la carestía originada por ese incremento de dinero no se distribuye por igual entre todas las especies de productos y mercaderías, proporcionalmente a la cantidad de dinero incrementado, a menos que dicho incremento penetre por los mismos canales de circulación que el dinero primitivo, es decir, a menos que los que ofrecían en los mercados una onza de plata no sean los mismos y los únicos que allí ofrecen ahora dos onzas, cuando la cantidad de dinero en circulación se duplica, lo que nunca ocurre. Se comprende, así, que cuando en un Estado se introduce una respetable cantidad de dinero excedente, este dinero nuevo dé un nuevo giro al consumo, e incluso una nueva velocidad a la circulación, si bien no es posible indicar en qué medida.”
RESUMEN
El autor dice que básicamente existen 3 maneras para aumentar la cantidad de dinero efectivo en un Estado: descubrimiento de minas de oro y plata, Balanza favorable de comercio exterior y a través de transferencias del Estado a hogares. El efecto es el mismo para todas, un alza en el nivel de precios en dos instancias. En primer lugar, vemos el efecto directo ya que, al haber más dinero en Estado, pero la misma cantidad de bienes el precio sube. En segundo lugar, sea un empresario quien encontró oro, va a consumir más productos y así va a inyectar dinero en la economía que empieza a circular en diversos sectores. Este aumento en demanda por bienes genera una suba en los precios. Quienes se ven seriamente afectados son las personas con un salario fijo porque su ingreso real cae. Estos exigirán un alza en el salario para hacer frente a los nuevos precios y si no sucede se ven obligados a emigrar hacia otro Estado. A su vez, la suba de precios va a encarecer los productos por ende se van a importar bienes a un precio más bajo. Esto aumentará las importaciones provocando un déficit en la balanza comercial haciendo que salga dinero formando una dependencia con productos extranjeros trayendo así miseria y pobreza.
LO NOVEDOSO
Es muy interesante que el autor aclare como una duplicación en la cantidad de dinero no siempre duplica los precios de todos los productos. La explicación de esto se debe al rubro en donde ese dinero se destina. Este va a depender de los gustos de la persona y de los tipos de bienes de la economía. De esta manera se está introduciendo el concepto de bienes normales e inferiores; y su comportamiento frente a subas y bajas en el ingreso.
Otro factor novedoso son las ventajas competitivas a la hora de las exportaciones. Un país donde entra una gran suma de dinero, subiendo así los precios de la economía puede seguir siendo competitiva a la hora de exportar gracias al transporte. Así, Estados con navegación pueden hacer fruto de sus barcos reduciendo el costo de transporte y así exportar a un precio donde el mundo sigue estando dispuesto a comprar ya que la competencia no posee esta ventaja competitiva.
PREGUNTAS
¿Considera que los salarios no deben ser totalmente fijos para evitar la salida de habitantes en un escenario de suba de precios?
¿Ante descubrimiento de yacimientos de oro, el aumento de precios se debe a una mayor circulación de dinero en la economía o/y al aumento de la demanda producido por un aumento en el ingreso?
¿Existe un mecanismo para controlar la cantidad de dinero en circulación para evitar una suba involuntaria de los precios?
Resumen:
Richard Cantillon sostiene que el aumento en la cantidad de dinero en circulación se traduce en un aumento en el nivel de precios. Asimismo, identifica que la vía por la cual se da este mecanismo es la del consumo. Ante el descubrimiento de una nueva mina, por ejemplo, tiene lugar un aumento en el consumo de los trabajadores de esa mina y los artesanos (a los que los trabajadores destinan ese nuevo dinero). En definitiva, este mayor nivel de gasto se traslada en una presión al alza del nivel de precios.
Simultáneamente se da otro efecto: una nueva velocidad de circulación del dinero. La proporción en la que aumentarán los precios con respecto a esta nueva velocidad de circulación “dependerá del rumbo que este dinero imprima al consumo y la circulación” y “será proporcional a su valor frente a todas las demás mercancías y artículos”, lo cual implica una distorsión de los precios relativos.
Novedoso:
Me resultó sorprendente el enfoque a la problemática que le da Cantillon. A diferencia de De Mariana, se centra en qué vía y en qué proporción el aumento del dinero eleva el nivel de precios. A partir de allí, a través del análisis de una serie de casos como el descubrimiento de una nueva mina y una balanza comercial favorable, nota el patrón común: es el consumo la vía por la cual aumentan los precios. Posteriormente, aclara que lo que se distorsiona con una nueva cantidad de dinero en circulación, son los precios relativos de la economía, es decir, el precio de un bien en comparación con el de otros.
Por otra parte, me resultó interesante el ensayo de Cantillon parte de esclarecer una idea de Locke: “la cantidad de productos y mercaderías, proporcionada a la cantidad de dinero, sirve de norma a los precios del mercado”. En definitiva, ya para el siglo XVIII, existía una noción de la teoría cuantitativa del dinero. De hecho, más allá de que intentara explicar el mecanismo del patrón oro, guarda una relación con la actualidad y las consecuencias de la emisión monetaria.
Preguntas
– ¿Considera que el aumento de precios se da de forma inmediata o requiere un tiempo para que el mercado capte las señales del precio y adapte sus comportamientos a esa información? ¿Qué rol ocuparía el precio la emisión de este tipo de señales para el mercado?
– ¿Qué consecuencias sociales traería aparejadas el hecho de que, ante la necesidad de disminuir el gasto en proporción al nuevo consumo por parte de un sector de la sociedad, un conjunto de la población se tenga que desplazar a otro Estado? ¿Y cuáles entiende que son las consecuencias o costos políticos del proceso migratorio?
– Una vez que el excedente de dinero entra en circulación, ¿considera que existe alguna medida que se pueda tomar para apaciguar el efecto del aumento de precios? ¿O entiende que no se va a identificar la nueva circulación de dinero hasta percibir la señal de que aumentan los precios?
Resumen:
En este texto, Cantillón intenta dar una explicación de lo que sucede en una economía cuando aumenta la cantidad de dinero, en aquella época oro y plata. Sea tras una extracción de minas recientemente descubiertas, entrada de capitales del exterior, gastos de extranjeros que vienen al país, en cualquiera de esos casos el aumento de la cantidad de dinero se traducirá en un aumento del gasto y de los préstamos, que no será perfectamente proporcional al aumento de la cantidad de dinero sino que variará naturalmente según la magnitud y tipo de consumo de las manos por las que pasa. Así, el nuevo dinero comenzará a entrar en circulación por la economía haciendo aumentar los precios en diferente magnitud entre los diferentes bienes, según su rumbo de circulación. A esto último se lo suele llamar “efecto cantillón”, que va más en línea con una visión del dinero como no-neutral, en contraste con la concepción del aumento de los precios como uniforme en todos los bienes de la economía y exactamente proporcional al aumento en la cantidad de dinero. Con esta idea de no-neutralidad del dinero, se puede explicar como aquellos que primero reciben el nuevo dinero se ven beneficiados porque aumenta su ingreso real, mientras lo contrario sucede con aquellos que lo reciben últimos o que tienen salario fijo, que en consecuencia ven su ingreso real reducido.
Sorprendente/Novedoso:
Me llamó la atención el hecho de que, aun habiendo explicitado tan claramente cómo los distintos precios de los distintos bienes aumentarán en distinta magnitud en función de cuánto aumente su respectiva demanda (aumentarán más los precios de aquellos bienes en los que el nuevo dinero es mayormente gastado), y por tanto evidenciando inconscientemente que es la valoración subjetiva de las personas la que da valor a los bienes, no haya considerado una teoría del valor subjetiva, en lugar de su visión objetiva de que son los costos incurridos en el bien los que determinan su valor. Creo yo que el análisis de la valoración subjetiva podría extenderse al dinero igualmente y decirse que una vez que aumenta la cantidad de dinero, y por tanto algunos agentes se encuentran con más dinero en mano del que demandan, se intentaran desprender de él gastándolo o prestándolo, y allí comenzará este entonces a circular por la economía, provocando progresivamente el muy bien explicado aumento de los precios.
3 preguntas:
• Además de por el aumento de la cantidad de dinero en circulación, ¿No podría acaso haber una suba del nivel general de precios de la economía ante un shock de productividad negativo que haga caer la producción (Y)?
• ¿Podría alguien que no se encuentra entre los primeros en recibir las nuevas sumas de dinero en circulación, sin embargo, resguardarse en parte de la caída de su ingreso real ajustando sus expectativas de inflación futura hacia arriba y subiendo por tanto sus precios de venta, por ejemplo?
• Si el valor de los bienes, en este caso en particular el commodity money, como el oro, depende de sus costos de extracción y transporte, ¿Cómo explicaría el hecho de que el dinero fiat, las monedas de uso general en todo el mundo, tenga valor alguno, si los costos de producirlo son relativamente bajos?
Ensayo sobre la Naturaleza del Comercio en General – Richard Cantillon
Resumen:
En este artículo, el autor analiza las consecuencias que tendrán que afrontar los Estados que tomen como medida económica aumentar la circulación de dinero considerablemente. Esto lo ejemplifica con “las minas de oro y plata” ya que nos demuestra todo lo que desencadenara esta decisión, y finalmente como se desencadenara en una suba generalizada de los precios. Además, Richard Cantillon explica que debido al aumento de los precios de las materias primas, quienes no participen, de igual medida, en el aumento de la riqueza como en el aumento de los precios, se verán obligados a reducir su consumo o deberán buscar suerte en otro lado. El autor no deja de lado la explicación del porque algunos precios aumentan más que otros y utilizando, el ejemplo de Inglaterra, logra explicar que dos bienes no aumentaran lo mismo si uno de ellos es un producto que se podria importar, y de esta manera, utiliza este ejemplo con el resto de los productos que existen. En conclusión, el texto explica como el aumento del dinero físico generara siempre un aumento en el consumo y una mayor circulación, aunque no sea posible indicar en qué medida, dependerá del rumbo que le dé, el Estado.
Novedoso:
Lo que más me llamo la atención fue que el autor desarrolla una teoría monetaria demasiado avanzada para ese tiempo y, que posee bastantes aciertos con respecto a las versiones actuales sobre la teoría cuantitativa del dinero. Además, Cantillon supo identificar que el proteccionismo y la suba de la inflación que este causaba, afectaban en mayor medida a los más personas más vulnerables y esto generaba que no pudieran acceder a sus bienes habituales, en el mercado, como lo hacían antes ya que se vieron perjudicados ante el aumento de renta (al cual no accedieron) y encontrándose que ahora, tenían un menor poder adquisitivo debido a que los precios aumentaron.
Preguntas:
¿Debería estar regulada la emisión monetaria del Estado, por otro agente externo?
¿Qué hubiera ocurrido si en vez de inyectar más dinero en la economía, ante la aparición de las minas de oro y plata, se hubiera destinado hacia otra parte como lo puede ser el ahorro?
¿Por qué el autor no es considerado parte de la teoría cuantitativa si sus aportes se encuentran muy involucrados en esta?
Resumen:
Estos capítulos del texto tratan acerca de la variación de dinero en una economía y sus posteriores consecuencias. Las razones por las que aumenta la oferta de dinero en un Estado son principalmente tres, el descubrimiento de minas de oro y plata, transferencias de metales desde el extranjero y una balanza comercial positiva. Las consecuencias en primera instancia de este suceso es el aumento del consumo de la población en su conjunto ya que, al percibir más dinero, estos gastan mas. El problema de esto es que el aumento en la demanda genera de forma gradual la subida de los precios, la cual afectará a varios sectores de la economía. En primer lugar, caerá el precio relativo de las tierras y quienes tengan salario fijo sufrirán una baja en su poder adquisitivo. Sumado a esto, los artesanos encarecerán sus productos por lo que será mas barato traerlos de afuera, generando así la ruina para ellos. El aumento de los precios no será para todos los productos proporcional al aumento del dinero o su velocidad, sino que dependerá de las preferencias de los compradores.
Novedoso o sorprendente:
Algo para tener en cuenta es cierta contradicción acerca de la teoría del valor por parte de Cantillon, quien expresa que el valor de los metales es determinado por los factores de producción empleados para extraerlos, mientras que la variación de precios de los productos no siempre es proporcional al aumento de dinero en circulación, sino que depende de las preferencias de los consumidores. Otro aspecto llamativo del texto es la visión de Estado que posee Cantillon, al referirse a él como la Nación en su conjunto. Finalmente, me pareció sorprendente como encuentra en este aumento del dinero la justificación a las problemáticas españolas y portuguesas. Si bien obtenían metales, estos eran utilizados para pagar importaciones más baratas y el oro y plata fluía a otros países. Mientras que países como Inglaterra, por su ventaja en la navegación, logró seguir enriqueciéndose a pesar de sus altos salarios y precios de la tierra.
Tres preguntas:
¿Cuál es la diferencia entre los bienes para que el valor de los metales dependa del trabajo empleado y el de otros bienes dependa de las preferencias?
¿Qué deberían haber hecho España y Portugal para maximizar sus beneficios de la extracción de metales?
¿Podrían las expectativas de los ciudadanos ser un factor que afecte la variación de precios?
Ensayo sobre la naturaleza del comercio en general (capítulos VI y VII)
Resumen:
En este texto se desarrolla la idea de la importancia de la cantidad de oro, que atesora un estado para el establecimiento del nivel de precios, demostrando como un aumento del flujo de oro hacía un estado puede desencadenar diversas reacciones. Este caso fue ejemplificado con el descubrimiento de América y la posterior extracción masiva de oro de sus minas, que generó un aumento en las reservas españolas que a su vez aumentó el consumo de sus ciudadanos provocando un encarecimiento de los bienes locales y un aumento de precios, esto como consecuencia de una balanza comercial favorable que generó el ingreso de oro, que posteriormente se compenso con la adquisición de bienes extranjeros de países donde escaseaba el dinero, por lo cual resultaba mas barato adquirir estos bienes. Además, el autor resalta la importancia de desarrollar el comercio naval del estado para así poder solventar el exceso de consumo interno con la adquisición de bienes procedentes del extranjero.
Lo novedoso a destacar:
De este texto podemos destacar algunas ideas bastante novedosas para la época, como la noción de como esta determinado el valor del dinero, el cual para el autor era el resultado de la relación entre la cantidad de reservas de oro, en el cual estaba respaldado el dinero, y la cantidad de bienes en la economía. También podemos destacar la idea de que no necesariamente un aumento en la cantidad de dinero generara un aumento de los precios en la misma proporción, ya que existen distintos factores, como por ejemplo la velocidad a la que circula el dinero, o el tipo de bienes a los cuales se les destina este aumento del consumo y su disponibilidad para aumentar su demanda, ya que será distinto si el bien es fácil de importar para suplir este aumento o no, como por ejemplo el caso que da el autor sobre la importación de trigo, el cual al no poseer aranceles es fácil de suplir demandando una mayor cantidad del exterior, sin embargo si aumenta la demanda de un bien que tiene impuestos abusivos gravados, el precio de este tendera a aumentar en una proporción mayor que el aumento del precio del trigo.
Preguntas:
¿cree usted que en largo plazo las naciones tenderán a igualar el saldo de sus balanzas comerciales entre sí?
un país con relaciones comerciales abiertas, ¿sufrirá menos de los aumentos en el consumo interno al poder demandar los bienes en el exterior?
¿podría afirmar usted que desarrollar las rutas comerciales optimizan la capacidad de desarrollo del país?
Resumen:
En el “Ensayo sobre la naturaleza del comercio en general”, los capítulos VI y VII tratan específicamente sobre el auge y el rol de las ciudades capitales y sobre cómo se determina el valor de la mano de obra en el siglo XVIII. Su autor, Richard Cantillon se encarga de revelar ciertos aspectos de la dinámica social de la época. Cuando ejemplifica con las ciudades de Moscú y San Petersburgo, dice que este cambio de ciudad importante y próspera se da en definitiva por condiciones preexistentes, ya sea por la ubicación sobre el territorio como también por las instituciones que en ella se establecieron, que ofrecen una cierta conveniencia y comodidad a los habitantes. Por otro lado, aparece nuevamente el factor de la conveniencia cuando describe la situación de un padre que debe o no enseñarles un oficio a sus hijos. Cómo sabe que no hay demanda suficiente en el pueblo para que todos sus descendientes trabajen de lo mismo, le conviene que algunos de ellos sean contratados y otros se dediquen a otras labores, para así ser más eficiente y ser al mismo tiempo más diversificado, para obtener más probabilidades de recibir un mayor ingreso.
Novedoso o sorprendente:
El ejemplo dado por Richard Cantillon sobre el traslado de Moscú y San Petersburgo puede ser comparado con un ejemplo de la historia reciente que tenía objetivos similares. El intento de llevar a cabo el llamado Proyecto Patagonia en 1986 por el expresidente Raúl Alfonsín, que tenía como fin descentralizar el poder político y desarrollar la economía en el interior del país. Este proyecto parecía conveniente para reestructurar el poder de Argentina y generar incentivos que puedan hacer que el país sea más productivo y generar una democracia más estable. La conveniencia de este proyecto era justamente esta. Una de las consecuencias pensadas era que los ciudadanos iban a tener la posibilidad de prosperar con mayor facilidad, ya que como bien dice Cantillon, las ciudades con buen posicionamiento pueden dar muchos beneficios y reducir costos. Además, da la posibilidad de que se diversifique la mano de obra, algo necesario para aumentar los estándares de vida de la población. Al margen de esta idea de prosperidad, la iniciativa se vio frustrada y generó además consecuencias negativas, sobre todo en Viedma y Carmen de Patagones, donde los precios de las tierras aumentaron y muchas personas buscando trabajo quedaron en la pobreza al no conseguirlo, aumentando así los costos.
Tres preguntas al autor:
1. ¿Qué factores hicieron que la necesidad de artesanos creciera o descendiera?
2. ¿En la actualidad hay una tendencia en la Argentina hacia la pérdida del prestigio de los oficios, porque no hay demanda o porque hay un cambio de valores y de desvalorización?
3. ¿Qué opina de que todas las provincias tomen por modelo a la ciudad capital”? ¿No considera que cada lugar deberá desarrollarse y adquirir características de progreso que puedan también incentivar a las ciudades capitales, fomentando así los potenciales de cada lugar?
Resumen
Richard Cantillon desarrolla en el ensayo las consecuencias de la emisión monetaria. Establece que el dinero emitido penetrará en la circulación y tendrá un impacto significativo en los precios. Estima que un aumento de dinero efectivo determina en un Estado un incremento proporcional del consumo, que gradualmente provoca el aumento de los precios. En general, el aumento considerable de dinero incrementará el consumo pero disminuirá el número de habitantes, provocando un mayor gasto entre los que se quedan. Otro punto importante que resalta Cantillon es el impacto de la emisión monetaria en los precios relativos. Es cierto que un aumento de dinero efectivo provoca siempre un incremento en el consumo y un mayor nivel de gastos. Pero los precios de las distintas especies de productos no se verán afectadas de la misma manera. Por lo tanto, cuando el Estado introduce una respetable cantidad de dinero excedente, se dará un nuevo giro al consumo.
Lo novedoso
Me parecieron interesantes los aportes de Richard Cantillon acerca del impacto de la emisión monetaria en la economía de un país. Principalmente me llamaron la atención dos aspectos que menciona. En primer lugar, una de las consecuencias será un mayor gasto de la población en detrimento de la disminución del número de habitantes. Elevará el nivel de vida de una parte de la población, pero otra parte de la población se empobrecerá. Y en segundo lugar, la mayor circulación de dinero elevará todos los precios del mercado, pero no en la misma medida. Es interesante ver cómo cambiarán los precios relativos. No todas las mercaderías subirán proporcionalmente al aumento de la circulación de dinero. Como escribe Cantillón, la consecuencia será darle un nuevo giro al consumo.
Preguntas al autor
1. ¿Por qué se modifican los precios relativos al aumentar la cantidad de dinero? ¿Podemos explicarlo a través de las elasticidades ingreso de las mercaderías?
2. Si la emisión modifica los precios relativos, ¿podría el Estado utilizar mecanismos para controlar y mantener fijos los precios relativos? ¿Sería positivo o causaría desórdenes en la economía?
3. Teniendo en cuenta que disminuirá la población y que el consumo y los precios seguirán subiendo en la medida en que continúe la emisión, ¿a largo plazo no lleva a la quiebra al país? ¿No quedaría una población muy pequeña y con precios muy elevados?
Resumen:
En estos dos capítulos, el autor describe el fenómeno de aumento de precios, primero por vía del descubrimiento de metales preciosos, segundo por una balanza comercial positiva, y las consecuencias que observa en la economía real. Considera que el aumento de la demanda por parte de las empresas mineras, o beneficiarios de la venta de productos exportables, contagia paulatinamente el resto de la economía, elevando el gasto y los precios y perjudicando a aquellos que no pueden remarcar precios en el corto plazo, como los terratenientes. También agrega que las distorsiones en la circulación, como los aranceles, regulaciones o prohibiciones, generan a su vez distorsiones en este mecanismo inflacionario; por esto es que no aprecia una relación directa entre lo que aumenta de cantidad de dinero y lo que aumentan los precios. Nota también una situación final de empobrecimiento, cómo en España. Los altos precios interno hacen que la demanda fluya al extranjero, deteriorándose el comercio y la manufactura local.
Novedoso:
Cantillon presta especial énfasis en la circulación, o lo que en términos de la teoría cuantitativa sería la velocidad de circulación, lo cual me parece novedoso para su momento histórico. Y dentro del dinero en circulación, lo distingue de las reservas inmovilizadas de los Estados, lo cual también es acertado. Por otro lado, me llama la atención la naturaleza mixta de la conclusión que realiza, cuando combina esta noción proto-monetarista que mencioné, con una suerte de “inflación de costos” inherente a la dificultad o facilidad que tienen los Estados de transportar sus mercancías por vía marítima, como es el caso de la comparación que hace entre Gran Bretaña y Francia. Por último, rescato la intuición negativa que tiene de este fenómeno en términos de cómo esto puede haber influido luego a las políticas públicas. Pero no considero necesariamente que haya sido la causa del empobrecimiento de España, considerando las políticas públicas de dicho periodo (y la tasa de inflación de un dígito anual que sabemos experimentó durante la Conquista).
Preguntas a Cantillon:
¿Qué opinión tiene del fenómeno opuesto, donde los precios se reducen generalizadamente?
¿Qué medida concreta considera adecuada para evitar este fenómeno empobrecedor?
¿Estima que el aumento de precios perjudica más a los trabajadores o a los capitalistas?