Con los alumnos de UCEMA en la materia Empresas y Negocios Internacionales completamos la lectura del libro de Mason & Dunung con el Cap XV: “Understanding the roles of finance and accounting in global competitive advantage”.
Allí se considera el papel de la contabilidad como método de información sobre la situación financiera de la organización hacia distintos miembros o instituciones. La contabilidad proporciona un sistema de reglas y principios que prescriben el formato y el contenido de los estados financieros. A través de este informe, los gerentes e inversionistas de una compañía pueden evaluar la fortaleza financiera de una organización. El libro destaca tres beneficios de la contabilidad: mayor comparabilidad entre firmas; reducción de costos de preparación y consolidación de los estados contables para una empresa multinacional; aumenta la credibilidad de los reportes financieros.
Históricamente, estas normas contables variaron dependiendo del país en el que nos encontremos, pero cada vez más en la actualidad, se busca que todos los países adopten una única norma contable para facilitar el entendimiento de los registros entre miembros o instituciones de distinto origen. En la actualidad, los países de la Unión Europea y otros cien países del mundo utilizan las normas NIIF. Estados Unidos, que utiliza las normas GAAP, se comprometió a la adopción de las NIIF con un margen de tiempo.
Resumen:
El capítulo 15 habla acerca de la comprensión de las funciones de finanzas y la contabilidad sobre las ventajas competitivas a nivel global. Este comienza por introducir los principios y técnicas de las finanzas y contabilidad a nivel global. En cuanto a la contabilidad, es una disciplina que se encarga de comunicar la posición financiera de una organización a los gerentes, inversores, bancos y gobiernos. Cada país tiene distintos estándares de contabilidad los cuales pueden confundir a inversores o prestamistas a la hora de determinar la posición financiera de dicha organización. Para evitar estos problemas y permitir una comparación más fácil entre organizaciones de distintos países, se adoptan estándares de contabilidad como los GAAP y IFRS. Pasando hacia las finanzas se habla acerca de como, con el objetivo de limitar las responsabilidades y tomar ventaja de las regulaciones de impuestos, muchas empresas multinacionales tienen entidades legales distintas en cada país. Sin embargo, al haber distintas monedas en los distintos territorios, esto ocasiona ciertos problemas debido a las diarias fluctuaciones de las divisas. Para reducir estos riesgos, existen ciertas herramientas las cuales permiten cubrirse de estas fluctuaciones al cerrar cierto tipo de cambio, por ejemplo con el uso de contratos futuros. Por último, se mencionan otras formas de financiamiento para las empresas, dentro de las cuáles se encuentran: mercados de renta variable, emisión de acciones en bolsas de valores o financiamiento a través de bancos o mercados de bonos.
Sorprendente:
Algo que me pareció sorprendente en este capítulo, son las distintas formas de financiamiento que tienen muchas multinacionales disponibles. Una de las cuales me llamó la atención, es la manera por la cual empresas privadas pueden emitir bonos mediante los cuales se financian para realizar las actividades que necesitan. En consecuencia, se ven obligados a pagarle cierto interés con el paso del tiempo al portador del bono para que de esta manera las personas también se vean incentivadas a invertir en dichos bonos. Por medio de este instrumento, la empresa no cede cierta propiedad de ella como lo hace por ejemplo con las acciones, pero de igual manera este instrumento es una buena opción que tienen a la hora de buscar una forma de financiamiento. Por ejemplo, se menciona el caso de McDonald’s, la cual fue la primera empresa extranjera en emitir bonos en China. Como resultado de esta emisión de bonos, McDonald’s consiguió nuevas formas de financiamiento las cuales les ayudaron en su expansión en China, por la cual se vieron beneficiados en conjunto con el propio país, en el cual, al abrir cientos de nuevos locales, generaron miles de puestos de trabajos para la población e ingresos para fomentar el desarrollo de la economía china.
Preguntas a los autores:
En un país de gran inestabilidad económica, como lo es la Argentina, donde pueden ocurrir imprevistos de manera cotidiana en las fluctuaciones de su moneda, ¿Hasta qué punto cree que no le puede resultar contraproducente a una empresa hacer uso de contratos futuros para cerrar un tipo de cambio hacia una fecha futura?
¿En qué medida cree que una empresa de un país desarrollado tendrá una gran ventaja competitiva en matriz económico-financiera comparándose con una empresa de un país emergente?
¿Cuál cree que es la medida de financiamiento más segura para una empresa en una economía de un carácter ampliamente más volátil a las demás?
Resumen
Los autores tratan en este capítulo los principios y técnicas de las finanzas y contabilidad globales. Muestran la participación del Export-Import Bank (principal agencia gubernamental responsable de ayudar a la exportación de bienes y servicios en Estados Unidos) en el caso Bucyrus. Enseña como el gobierno tiene un rol cada vez más activo en las decisiones estratégicas, como aprobar leyes, establecer políticas, hacer cumplir leyes, proporcionar infraestructuras y capital.
En este capítulo se nombra el término GAAP, haciendo referencia a las Generally Accepted Accounting Principles. También se mencionan los estándares IFRS, los cuales requieren que el inversionista registre su participación de las transacciones o eventos importantes de la asociada que hayan ocurrido durante el periodo de retraso. Aún así en este capítulo comentan cómo la contabilidad se ve afectada por la fluctuación de la moneda local. La lectura concluye con la comprensión de las finanzas y la contabilidad en los negocios internacionales, concepto no menor para las empresas si quieren obtener una ventaja competitiva global.
Novedades
Me parece interesante como se intenta implementar una misma contabilidad en regiones con niveles de inflación, monedas y tipos de cambio distintos. A su vez las formas en las que pueden financiar las empresas internacionales, entre las cuales se encuentran el cotizar en el mercado de valores o financiarse por medio de Bancos o mercados de bonos me pareció interesante. Por último, nunca había escuchado de la técnica de Red multilateral.
Tres preguntas al autor
¿Cuál es la estructura financiera más utilizada por empresas argentinas?
¿Se espera realmente la unificación de los sistemas financieros?
¿Qué ventajas y desventajas presenta el sistema contable argentino?
RESUMEN
Para el comienzo de este último capítulo del libro el autor nos introduce al tema de las finanzas corporativas y las finanzas en los negocios internacionales. Primero comienza describiendo como esta es una área sumamente importante en las empresas ya que es la encargada de hacer las representaciones contables, las cuales luego serán expuestas a las partes interesadas (inversores, entes reguladores, accionistas y demás). Después nos habla de la importancia de la unificación de la representación financiera y como distintas regiones poseen normas distintas como las dictadas por FASB y IASB. Luego nos ayuda a remarcar la importancia que tiene la unificación de los registros contables y financieros a nivel internacional, para lograr la clara interpretación de la información, reducir los malos entendidos y los costos de producir información y facilitar la toma de decisiones. A su vez, el autor también menciona la importancia de los tipos de cambios y monedas, estos pueden ser un gran factor para la confusión a la hora de armar reportes, teniendo en cuenta las fluctuaciones en los tipos de cambio y estabilidades de cada país. Para continuar el autor introduce el tema de la financiación de empresas a nivel internacional, y como los gobiernos de ciertos países tienen un rol importante buscando atraer empresas ofreciendo bajas tasas de financiación. Seguido de esto se describe como vimos en capítulos anteriores, como las empresas pueden ser centralizadas financieramente o descentralizadas. Esto se refiere al grado de independencia que poseen en cada país con respecto a la flexibilidad para la toma de decisiones. Y finaliza el capítulo describiendo algunas estrategias particulares de cómo se pueden reducir los costos de la actividad financiera en ciertos países.
NOVEDOSO
Primero encontré muy interesante y relevante, el asunto de la representación financiera siguiendo normas unificadas, creo yo que en el mundo globalizado que nos encontramos ya no puede ocurrir que haya distintos tipos de formas de representación financiera, sino que espero que al día de hoy se haya podido unificar en un lenguaje general. De la mano de eso también me pareció levante la forma en la que las empresas buscan dividir sus subsidiarias buscando amortizar la dependencia y costos financieros de estas. Lo más novedoso que encontre es el tema de los contratos a tipo de cambio futuro o como le llamamos en la Argentina “dolar futuro”, me pareció un muy buen instrumento empresarial para poder asegurarse un tipo de cambio y poder efectuar las finanzas a partir de tipos de cambios ya previamente establecidos, de esta manera facilitando la operatoria en gran medida. Asi mismo también encontré relevante como las empresas en otros países se encuentran constantemente trasladando las ganancias a la moneda del país de origen empresarial, y cómo esto debe resultar en una gran complicación para los empleados trabajando en subsidiarias de otros países.Y por último me resultó completamente novedoso el sistema etico financiero islamico, donde no les cargan intereses en los préstamos sino que aprovechan los activos financieros que estos dejan de colateral, me resultó sorprendente, capaz un poco raro, pero me llamó la atención como una forma distinta de hacer negocios.
PREGUNTAS
¿Considera usted que el tipo de cambio puede pasar de ser un estorbo a convertirse en un factor favorable a la hora de hacer negocios en ciertos países? Ejemplo. Una empresa extranjera observa una alta subida en el dólar oficial Argentino.
¿Hasta qué punto tener normas financieras unificadas puede ser beneficioso? Acaso pueden estas nos adecuarse a las necesidades de la empresa y resultar en una pérdida de tiempo y recursos?
¿Se tienen en cuenta las diferencias étnicas y culturales las cuales pueden resultar relevantes a la hora de hacer operaciones financieras en ciertos países? Ej. Medio oriente
En mi opinión, tras haber leído el capítulo 15 del libro aquí dejo realizado mi resumen del capítulo con sus respectivos puntos sorprendentes y las preguntas hacia el autor.
El capítulo 15 habla de Comprender los roles de las finanzas y la contabilidad en la ventaja competitiva global
El propósito de la contabilidad es comunicar la posición financiera de la organización a los gerentes de la empresa, los inversionistas, los bancos y el gobierno. Las normas contables proporcionan un sistema de reglas y principios que prescriben el formato y el contenido de los estados financieros. A través de este informe consistente, los gerentes e inversores de una empresa pueden evaluar la salud financiera de la empresa.
El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) es la principal entidad que propone normas internacionales de contabilidad. es una agencia independiente que desarrolla normas contables conocidas como normas internacionales de información financiera (NIIF).
Gestión global de dinero y depósitos centralizados:
La gestión global del dinero implica mover dinero a través de las fronteras y administrar los recursos financieros de la empresa de una manera que minimice los impuestos y las tarifas de transacción al tiempo que maximiza los rendimientos de la empresa. Una empresa multinacional puede aprovechar al máximo sus reservas de efectivo manteniendo saldos de efectivo en una ubicación central, denominada depósito centralizado.
Hay dos ventajas principales de los depósitos centralizados:
1. La empresa gana un interés más alto sobre cantidades más altas de efectivo, porque se agrupa el efectivo de toda la empresa.
2. La agrupación de las reservas de efectivo reduce la cantidad total de efectivo que la empresa necesita tener porque la cantidad de efectivo disponible como medida de precaución contra imprevistos puede agruparse o reducirse,
Lo que me llamó la atención del último capítulo del libro es como habla acerca de la contabilidad y de las normas contables. Es fundamental para una empresa armar las normas contables ya que si eso no esta bien es muy difícil que le vaya bien a la empresa. Las normas NIIF son fundamentales para las empresas internacionales.
Por otro lado, también me llamó la atención la importancia que tiene la religión en las finanzas de las empresas.
¿Por qué no todos los países están de acuerdo con las normas NIIF?
¿Porque es una misma norma para todos los países, y no diferentes para cada uno?
Resumen:
El capítulo 15 habla sobre el rol del sistema financiero y contable en las empresas internacionales. El rol de los estándares contables ayuda a las organizaciones a mantener ciertos criterios para contabilizar sus libros, bajo los mismos criterios, y así, se puede comprender las empresas de manera fácil y transparente para inversores, bancos, gobiernos y otras empresas. Las normas estadounidenses se rigen bajo FASB, mientras que la Unión Europea y muchos otros países se rigen bajo IFRS. Generalmente las empresas multinacionales tienen subsidiarias en cada país y una empresa padre en el país de origen. El autor explica el riesgo de trasladar las ganancias de un país en su moneda local a otro país donde la empresa padre radica. Los tipos de cambios en el presente puede modificar las ganancias para mal o bien, entonces las empresas para proteger de la volatilidad, usan el hedging. La subsidiaria puede mandar a la empresa padre mediante current-rate method, o temporal method.
El autor prosigue en explicar la estructura financiera, y la pregunta de cuál es el mix entre capital y deuda óptima para la empresa. Después se habla sobre las opciones de financiación de la firma. Puede ser el mercado de capitales o el mercado de deuda. Los gobiernos también afectan las decisiones de inversión. Aparte de la visión macro, el autor explica la parte micro, como el sentimiento del management sobre el futuro, las estructuras legales y financieras de una empresa, la comunicación entre las subsidiarias, entre otras. Finalizando el capítulo, el autor habla sobre el manejo del dinero internacionalmente y cómo se traslada. Usan la técnica de multilateral netting que es una técnica para bajar los costes de traslado por las fronteras. Por último trata sobre el tema de impuestos, y cómo afecta al traslado y el manejo de dinero.
Novedoso:
El caso de Bucyrus International me pareció el más novedoso e interesante. Me dio la impresión de cómo todo el mundo está relacionado ya que la demanda de organizaciones sociales y medioambientales fue hacia el banco gubernamental que garantiza el crédito entre un pacto de dos organizaciones privadas. Por esa demanda, afecta una cadena enorme de tratos y negocios. No solo está la pérdida para la empresa, sino implicancias políticas de dos lados, un lado la pérdida de empleos locales en los Estados Unidos, y por el otro lado, la expectativa de cuplimineto de objetivos ecologicos de la administracion presente y la implicación de que China sea un competidor global. No solo el rechazo inicial, sino el desenlace del conflicto fue muy interesante. Como el sistema político está atado y relacionado a las empresas, sindicatos y la economía, en la vida real, es muy interesante. Estoy de acuerdo con la conclusión del autor, que el rechazo de la garantía no iba a frenar el proyecto de la mina de carbón, sino que simplemente se usaría equipamiento chino.
Preguntas:
¿Cómo navegan las compañías las crisis financieras globales como 2008?
¿Es el crédito barato para empresas en la Argentina?
¿Hay competencia fiscal entre los países?
Las empresas multinacionales deben adaptarse a las normas generalmente aceptadas contables y financieras para presentar sus informes a los gerentes, bancos e inversionistas. La principal razón para tomar normas internacionales es que las empresas multinacionales no tengan que armar distintos informes para los países, hacer más comparables las empresas entre sí y brindar una mayor confiabilidad a los informes financieros. La facturación en distintos países conlleva complejidades y riesgos por los distintos tipos de moneda, por lo cual las empresas pueden mitigar los riesgos mediante asegurar contratos que garanticen el tipo de cambio anticipadamente. Se debe decidir qué método utilizar para convertir las diferentes monedas a la local: método de tasa actual de conversión de moneda o bajo el método temporal. También existen las decisiones de financiamiento: si emitir acciones, a través de deuda de bancos o por mercados de bonos. Los gobiernos pueden intervenir y atraer empresas ofreciendo préstamos a baja tasa o impuestos reducidos y sus acciones pueden interferir en decisiones de inversión.
Lo que me llamo la atencion del capítulo es como la religión interfiere en las finanzas, como en el caso de la religión islámica que no permite cobrar intereses sobre el dinero por ser considerado como económicamente antieconómico, improductivo y explotación social, cuando en la mayoría de los países es lo más lógico. Crearon métodos de financiación en base a la filosofía del riesgo compartido: en donde el prestamista debe compartir el riesgo con el prestatario, de otra forma es juzgado. En uno de los métodos: comparten las ganancias y las pérdidas, las utilidades se reparten en una proporción acordada y las pérdidas se reparten en proporción al capital o inversión aportada por el socio y otro que el inversionista proporciona dinero al que desee llevar una actividad comercial y en caso de pérdida, el empresario solo pierde su ganancia esperada.
Preguntas al autor:
¿Se excluye a las empresas que no se adaptan a las normas GAAP Y NIIF?
¿Qué podría hacer Argentina para atraer a empresas multinacionales?
¿Cómo se podría reducir los riesgos económicos de operar internacionalmente?
TP 8
Abordando el tema de la contabilidad desde un plano internacional, es una gran estrategia adoptar estándares internacionales teniendo en cuenta que, en caso de diferir entre países, sería muy difícil para inversores o stakeholders poder comparar entre compañías o detectar oportunidades. Por otro lado, si la empresa en si es multinacional, es una posibilidad separar en diferentes entidades legales en base a los países para gozar de ciertos beneficios como diferenciar deudas, o aprovechar las reglas impositivas de cada país. Otro factor por considerar será el tipo de cambio y la manera en la que se realiza la conversión de una moneda a otra.
Al momento de financiarse, hay que considerar que al asentarse en el exterior, hay riesgos que son impredecibles, y uno debe tenerlos en cuenta como un posible costo. A día de hoy, la volatilidad, cambios repentinos de tipo de cambio o riesgo país y tasas son posibilidades (claro ejemplo: la pandemia por COVID ).
Un ultimo factor a considerar, será evaluar la centralización de las estructuras, focalizando en la retención de talento e inversión en especialización u optar por la distribución del poder de decisión diversificando por área o país.
Como tópico a destacar, elegí el impacto de la religión en las finanzas: El Islam.
Me parece muy interesante como un concepto tan usual para la comunidad occidental, como el aplicar interés al financiamiento, sea literalmente ilegal en otras comunidades. Una fuente de ingreso que termina beneficiando a ambas partes, termina siendo minimizada, ya que por ley del mercado, no se puede llegar al óptimo de mercado por la falta de incentivos por financiar. Al mismo tiempo, se atenta contra la propiedad, al permitir “mudarabah” donde el inversor puede ser dueño de la idea finalmente, ya que posee el capital, siendo una posibilidad que el emprendedor termine perdiendo el total accionario. Resulta contradictorio entonces observar como monarquías absolutas como Arabia Saudita o Marruecos, son potencias en términos de inversión aun practicando el Islam siguiendo a rajatabla los mandatos estipulados ¿En que resultan estos casos? Brechas sumamente marcadas.
1. Teniendo en cuenta la dificultad de crédito que existe hoy en el país, ¿se puede considerar que Argentina pasa por el mismo fenómeno de “finanza islámica”?
2. Post pandemia, ¿Qué métodos a nivel internacional se instauraron como respaldo financiero frente a la incertidumbre?
3. ¿Qué factor financiero tiene hoy en día Argentina, desde una perspectiva internacional?
RESUMEN
El capitulo habla acerca de la importancia de la contabilidad y las finanzas en los negocios internacionales, y como utilizarlas para generar ventajas competitivas en las empresas. Describe a la contabilidad como un lenguaje para comunicarse entre gerentes, gobiernos, inversores y bancos, para tener una idea de como se encuentra la compañía en determinado momento. Cada país a seguido distintas normas contables, eso hace que resulte difícil para los inversores saber como se encuentra la compañía financieramente, es por eso que el autor resalta la importancia de un estándar de normas contables, ya que se podrían comparar empresas mas fácilmente y reducir los riesgos además de facilitar las inversiones internacionales. Por otro lado, mencionan la fluctuación de la moneda nacional como otro problema que puede surgir, ya que esto afecta directamente a los estados contables de cada compañía. Las empresas deberán decidir como valuaran sus estados financieros, estos podrán ser valuados con el «current-rathe method» método por el cual los estados financieros se traducen a la moneda de la nacionalidad de la casa matriz al tipo de cambio de ese momento, o el “temporal method” este utiliza tipos de cambio basados en la tasa vigente al momento que los activos y pasivos fueron adquiridos o incurridos originalmente. Se menciona la importancia del rol que pueden tener los gobiernos a la hora de atraer firmas a invertir en el país, mediante baja de impuestos o bajas tasas para prestamos.
NOVEDOSO
Me pareció interesante como en algunos países la religión puede ser un factor determinante para las finanzas, como lo es el Islam. Como por ejemplo la lay del Islam prohíbe cargarle tasas de interés al dinero, ni simple ni compuesto, ni tampoco se pueden llevar a cabo prácticas financieras tradicionales como la especulación, por ejemplo seguros y derivados, ya que es considerado como «juego», tampoco dejan «shortear» activos. Otro concepto que desconocía es el de «Contrato a Plazo» en el que las empresas pueden financiarse acordando pagar una tarifa determinada cuando comienza el contrato para su entrega en una fecha futura.
PREGUNTAS
¿Qué políticas esta implementando (Si es que lo hace) el gobierno Argentino para atraer firmas extranjeras?¿ Cual o cuales serían las ideales?
¿Qué aspectos positivos o negativos traería para una empresa y también para un país que haya solo una norma contable mundial?
¿Las normas contables que se utilizan en Argentina, están a la par con respecto al resto del mundo o quedaron antiguas? ¿Distorsionan la realidad? ¿Qué aspecto se les podría mejorar?
En el capitulo 15 del libro se aborda el tema de las finanzas y la contabilidad mundial.
El rol y la importancia de la contabilidad es comunicar dentro y fuera de la compañía cual es la situación financiera de la misma. Cada país posee su propio sistema contable, lo cual hace que la comparación de empresas sea difícil, por lo tanto existe un sistema de normas contables internacionales. Sus ventajas son: una mayor comparabilidad entre empresas, reducción de costos a la hora de prepara estados financieros y una mejora en la credibilidad de los mismos.
También se explica como las empresas utilizan algunas estrategias para aprovechar ventajas impositivas, por ejemplo instalándose en dos países. Se habla sobre como recaudan el capital y como los gobiernos incentivan que se instalen en cada país brindándoles algunas facilidades a nivel económico.
Por ultimo se mencionan los diferentes tipos de empresas y como estas optan por ser centralizadas, descentralizadas o hibridas para poder tener un mejor beneficio económico.
Lo que me pareció interesante de este capitulo es el tema de la Ley Islámica, La Sharia, que no permite cobrar intereses de ningún tipo y no permite llevar a cabo operaciones relacionadas a la especulación financiera y la incertidumbre.
Además destaco las ventajas de adoptar un solo conjunto de normas internacionales ya que ayuda al entendimiento contable de cualquier empresa.
Por que cree que todavía todos los países no utilizan el mismo conjunto de normas contables internacionales?
Las empresas argentinas utilizan las NIIF?
Estados Unidos es el único país que utiliza US GAAP?
Resumen
En el capítulo 15, detalla acerca de la importancia que tiene el área de la contabilidad y sus debidos principios y técnicas que permiten su actual desarrollo. En adición, se hace énfasis en el reconocimiento y en la importancia de las normas contables y como las empresas se ven afectadas, mediante reglas confusas, se ven aumentadas varias transacciones e inclusive costos a la hora de poder demostrarle a la entidad regulatoria/estado la situación patrimonial de tu empresa y como ha evolucionado al cabo de 1 año. Con dichas normales contables, pude encontrar y analizar 2 ventajas fundamentales, ellas son: La mejora de la credibilidad y transparencia por parte de las empresas en todos sus reportes financieros y la comparabilidad eficiente entre las distintas empresas, una ayuda enorme para los inversores a la hora de analizar su balance y poder saber con total efectividad donde les convendrá invertir, una especie de benchmarking por parte de los inversores.
Temas destacados
Me resulto interesante entender como un país como USA no ha adoptado
actualmente las normas NIIF sabiendo que es una de las economías mas
grandes del mundo y cuenta con el funcionamiento de miles de empresas.
Me sorprende también como las empresas internacionales deben
adaptarse y conocer los distintos tipos de marcos jurídicos de cada país
para poder presentar todos los balances teniendo en cuenta países con
diferentes ideologías o religiones. Me resulto interesante saber como se
prepara una empresa para poder administrar los retornos esperados a la
hora de expandirse a otro país de forma centralizada o descentralizada.
Preguntas
1) ¿Cada cuanto es recomendable en Argentina exponer un balance financiero teniendo en cuenta los constantes cambios y la inflación galopante por parte del gobierno?
2) En un país que no te permite distribuir dividendos hacía el exterior como lo es Argentina, ¿Cuáles son las reacciones de las casas centrales de dichas empresas?
3) ¿Existe algún continente el cual utilice las mismas reglas contables en todos los aspectos y de forma comunitaria para no estropear la expansión de las empresas?
Resumen
El capítulo 15 empieza hablando acerca de la contabilidad cuyo propósito es comunicar la posición financiera de una organización a los gerentes, inversionistas, bancos y el gobierno. La contabilidad está regida por ciertas normas que pueden variar dependiendo el país aunque lo ideal sería tener unas mismas normas contables en todo el mundo. El autor luego explica las distintas formas en las que una empresa puede financiar sus operaciones internacionales, ya sea emitiendo acciones en bolsa, a través de bancos, o mercados de bonos. El autor también habla sobre las formas en las que las empresas organizan sus operaciones financieras, por un lado existen empresas con una estructura centralizada lo que les permite obtener economías de escala para las actividades de inversion y prestamo, por otro lado existen empresas con una organización financiera descentralizada lo que permite reconocer las variaciones de idioma, cultura, leyes y regulaciones, además de, explotar al máximo el conocimiento local y las condiciones para hacer frente a la incertidumbre
Novedoso
Me parecio particularmente interesante como ciertos aspectos de la cultura de un país puede llegar a influir tanto en las finanzas de una empresa, especialmente en los países que tienen como religión oficial el Islam donde algunas practicas comunes en la mayor parte del planeta, en los países islámicos estan prohibidas. Algunas cosas que prohíbe la ley Islámica son: Cobrar intereses a cualquier tipo de tasa, prácticas financieras como especulación o los seguros ya que son considerados juegos de azar. Para hacer frente a estas prohibiciones los bancos en lugar de prestar dinero y cobrar intereses, prestan el dinero y obtienen ganancias cobrando alquileres sobre el activo arrendado al cliente.
Preguntas al autor
¿Qué medidas suelen tomar las empresas en nuestro país para hacer frente a distintos aspectos como la constante incertidumbre y las restricciones al tipo de cambio?
¿Cree que en un futuro se logrará unificar las normas contables en todo el mundo?
¿Las empresas suelen tener una organización financiera centralizada o descentralizada ?
En este capítulo se hace referencia a la importancia del rol de la contabilidad en las empresas y el acceso al capital que varia entre los diferentes países y entre la pequeñas y grandes empresas. El propósito de la contabilidad es comunicarle la posición financiera de la organización a os managers, inversores, bancos y gobierno. Para lograrlo, los estándares contables dan una serie de reglas y principios sobre que formato y contenido deben tener los informes. Existe un Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) que es una agencia independiente que desarrolla estos estándares contables conocidos como IFRS o Normas Internacionales de Información Financiera, Una de las razones principales para adoptar estar normas internacionales es para facilitarle a los inversores y prestamistas la comparación entre empresas así como también las mismas empresas multinacionales no deben preparar un informe diferente para cada país sino uno estándar que sea válido en todos. En la Unión Europea, por ejemplo, es obligatorio cumplir con las IFRS pero en Estados Unidos no, ellos tienen sus propias normas llamadas GAAP. Por otro lado, el capítulo también habla de la financiación en las empresas, las distintas maneras en las que una compañía internacional puede financiarse ya sea de corto o largo plazo, ya sea a través de capital o se deudas.
En interesante resaltar como es la gestión global de dinero en las empresas internacionales, como se mueve el dinero a través de las fronteras y administrar los recursos financieros de la empresa con el objetivo de minimizar los impuestos a pagar y las tarifas de transacción al tiempo que se maximizan los rendimientos de la empresa. Las empresas pueden optar por un depósito centralizado, lo que implica mantener el dinero en efectivo en una ubicación central, lo que les da un mayor interés por la cantidad de efectivo y les da la disponibilidad de efectivo como precaución a un imprevisto. Otra opción es la compensación multilateral, una técnica que suelen utilizar algunas empresas para reducir los costos de pagos entre fronteras, para ello deben tener tres subsidiarias o más, por lo que, si las subsidiarias se deben dinero mutuamente, se neteen las deudas y solo la diferencia entre ellas sea lo que se pague.
Preguntas:
1- ¿Existe alguna manera global de mostrar la información contable actualmente además de las vistas en el capítulo?
2- ¿Existe alguna norma contable que hable sobre las criptomonedas?
3- ¿Qué se debe tener en cuenta a la hora de decidir por una estructura financiera? (Centralizada, descentralizada o hibrida)
– Resumen
En el capítulo 15, el autor describe las técnicas utilizadas para la contabilidad y finanzas globales. Las empresas utilizan estas herramientas para comunicar la posición financiera a sus “stakeholders”, generalmente a través de estados o reportes financieros. También, cuenta que se utilizan estándares internacionales para aumentar la credibilidad de los reportes, facilitando la comparación entre empresas de distintos países para reducir los riesgos a la hora de invertir. Por el lado de las finanzas, el autor cuenta cómo las empresas deben cuidarse al operar en distintos países y no mezclar las monedas de cada uno, comúnmente optando por elegir una divisa principal y luego traducir todas las otras monedas al tipo de cambio de la principal para facilitar los análisis contables. Otra decisión importante a considerar es cómo van a financiar sus operaciones, ya sea mediante préstamos bancarios, bonos y acciones; o mediante medidas gubernamentales que incentiven las inversiones extranjeras, como bajas tasas de interés y ventajas impositivas. Finalmente, el capítulo concluye con la presentación de los tres sistemas de operaciones financieras que pueden llevar a cabo las organizaciones: centralizada, descentralizada o híbrida; en donde las mismas deben elegir entre dar prioridad a formar economías de escala para invertir de manera eficiente, o profundizar el conocimiento local de un país para aprovecharse de las oportunidades que presenta.
– Novedoso
Me llamó la atención la importancia que las empresas le tienen que dar al tipo de cambio, y como algunas presentan tanto oportunidades como amenazas para el registro contable de la organización. Por ejemplo, cuenta como las monedas más estables, como son el caso del dólar y el euro, deben ser utilizadas como divisa principal, debido a su baja volatilidad que permite realizar flujos y predicciones con un alto grado de credibilidad. No obstante, aquellas monedas menos estables, como puede ser el yuan chino entre 2008 y 2010, presentan la posibilidad de comprar bienes en China a un menor costo de que si estos fueran comprados en el mercado internacional, pero, hay que tener cuidado y elegir el momento adecuado para realizar la transacción ya que en estos países suele haber un alto grado de volatilidad, con el costo del bien variando según el momento de año. Esto se puede comparar con la situación actual de las criptomonedas, con la gran mayoría de empresas alejándose de estas divisas cada día debido a la volatilidad, incertidumbre y altos costos de transacción de las mismas.
– Preguntas
1. ¿Hay países subdesarrollados que no ofrecen ventajas impositivas o tasas bajas a empresas internacionales para incentivar la inversión en su territorio?
2. ¿Habría que adaptar el precio del producto por país para que sea exitoso en nuevos mercados, o es conveniente mantenerlo al mismo precio en relación al tipo de cambio local?
3. ¿Es eficiente realizar un estado financiero por región?
Resumen:
El capítulo 15 del libro de Mason & Dunung, trata una introducción a las finanzas y contabilidad en el ámbito de las empresas y negocios internacionales. El capítulo comenta las normas internacionales de la contabilidad en los que detallan cómo se deberían armar los estados financieros de alguna organización.
El capítulo hace referencia al término US GAAP, que establecen los principios de contabilidad generalmente aceptados, usados por quienes cotizan en la bolsa de Estados Unidos. Luego habla sobre el término IASP, es la entidad más relevante respecto a estándares contables internacionales. La entidad IASP tiene como responsable a la IFRS que tratan de plantear un lenguaje común a nivel global, esclarecer los temas, para hacer más fácil la lectura de los estados financieros. Las empresas que cotizan en bolsa se ven obligadas a utilizarlo.
Otro tema importante que comentan los autores en el capítulo, es que muchas empresas internacionales tienen subsidiarias en el mundo. Cuando las empresas multinacionales consolidan cada estado financiero de sus subsidiarias, se deben convertir todas las monedas a la moneda principal del país de origen de la empresa. Las empresas utilizan dos métodos diferentes para la conversión: El método temporal o el método de tasa actual.
Interesante:
Me pareció sumamente interesante la ley Sharia islámica. Esta no permite cobrar intereses y/o realizar distintas operaciones que tengan relación con la especulación financiera o incertidumbre. Uno de los ejemplos en que se aplica la Sharia es cuando en vez de prestar cierto dinero y cobrar intereses, los bancos prestan dinero y las ganancias las obtienen de cobrar distintos alquileres sobre el activo arrendado al cliente. Es una sociedad, las ganancias se comparten según la proporción acordada y las pérdidas también las comparte según lo que invierte cada uno.
Preguntas:
En argentina, ¿Es más conveniente para alguna empresa o compañía agarrar deuda o emitir acciones?
¿Es posible que todas las empresas internacionales terminen adoptando un sistema contable universal?
¿En cuáles empresas argentinas rigen las NIIF?
Resumen:
En este capítulo el autor habla de las principales técnicas sobre las finanzas y contabilidad global. Lo divide en cinco secciones, la primera nos explica por qué algunos países tenían reglas contables diferentes y cómo la creación de estándares contables internacionales llegó para suavizar mercados de capitales. En la segunda sección habla de la importancia de la consolidación correcta de los estados financieros y los desafíos que presentan a la hora de cambiar la moneda. A continuación, nos comenta las fuentes principales de financiamiento disponibles y cómo empresas las utilizan. En la sección cuatro destaca algunos factores que vienen de la mano del riesgo político y la volatilidad económica de algunos países, así como también comenta distintas formas que utilizan empresas para poder mitigar estos riesgos. Por último, nos enseña cómo empresas mueven dinero entre países, minimizando costos e impuestos.
Novedoso:
Durante la última sección el autor habla de algunos factores que considero relevantes. Los riesgos políticos y económicos aparecen cuando un país no cuenta con un historial de compromiso ante el estado de derecho. Algunas compañías se preparan para escenarios de alta volatilidad y cambio, pensando en lo ¨impensable¨ y planeando cómo actuar frente a esas situaciones hipotéticas. Esto es algo que ocurre mucho en nuestro país por la constante variación de las ¨reglas de juego¨ y el riesgo económico. Por otro lado, el autor menciona que, las estructuras centralizadas le permiten a la empresa contratar personal especializado con alta experiencia, capaz de generar ahorros a través de una gestión de efectivo centralizada y e inversiones de capital más eficientes. En cambio, una organización descentralizada le permite identificar variaciones en el idioma, costumbres, prácticas comerciales, reglas, leyes, etc. entre los distintos países, como también les permite explotar el conocimiento local y hacer frente a las incertidumbres.
Preguntas:
1. ¿Piensa que todas las compañías nacionales e internacionales en países con escenarios de alta volatilidad y cambio deberían tener delineados planes de acción frente a diferentes escenarios contingentes independientemente de los costos que estos signifiquen?
2. ¿Considera que posicionar una empresa en un país de alta inestabilidad política y económica como puede ser argentina fortalece a las empresas en la superación de adversidades?
3. ¿En países emergentes, son más convenientes las estructuras centralizadas o las descentralizadas?
El capítulo 15 se centra en la importancia de la contabilidad para las empresas internacionales. Menciona las normas IASB , las IFRS y las US GAAP como ejemplos de diferentes normas que buscan unificar el lenguaje contable. Esto se busca principalmente para garantizar la transparencia y claridad de las finanzas y la salud de las empresas internacionales. Los principales interesados en entender la situación financiera de la empresa son los inversionistas, ya sean de forma particular o en forma de banco. Por otro lado, el gobierno también es un gran interesado en la contabilidad de las empresas, dado que a partir de las ganancias que se observan salen los impuestos que se van a tener que pagar. Siguiendo con el hilo de la financiación, las empresas internacionales pueden financiarse localmente (donde está la casa central) o internacionalmente (donde está cada subsidiaria). Esto puede llevarse a cabo a través del mercado de acciones extranjero o del mercado de bonos extranjero. Aunque es el ideal, no siempre se puede mantener un lenguaje común en las finanzas de las empresas internacionales dado que estas se encuentran en diferentes lugares del mundo con diferentes culturas, lenguajes y leyes.
Me pareció interesante, dado el país en donde nos encontramos, como la volatilidad económica y política afecta la contabilidad de las empresas. A veces para minimizar estos impactos, las empresas eligen inscribirse como subsidiarias de una empresa padre en cada país y de esta forma poder aprovechar los beneficios impositivos, si existieran. De todas formas, las empresas deben tener un estado consolidado que acredite que todas las subsidiarias son dependientes de la casa central internacional y que, al final del día, todas las contabilidades se engloban en una sola. Existen riesgos para las empresas internacionales y sus balances, y uno de los principales es el tipo de cambio. Para minimizar este riesgo se suele hacer “hedging” o cobertura financiera. El problema de las fluctuaciones del tipo de cambio se ve al momento de armar los estados contables consolidados, ya que se debe unificar la moneda. Para esto, las empresas pueden usar dos métodos: o el de usar el tipo de cambio actual, es decir, al momento del armado del balance, o usar el tipo de cambio temporal, es decir, el tipo de cambio que había en el momento del hecho contable. Las empresas deben ser muy cuidadosas a la hora de elegir el método ya que, aunque las diferencias de valuacIones están simplemente en papel, esto no deja de impactar positiva o negativamente en la situación financiera de la empresa
¿Además de las fluctuaciones en el tipo de cambio y los aranceles impositivos, qué otras cosas afectan negativamente los estados contables de empresas internacionales en Argentina?
En Argentina, ¿conviene ser una empresa internacional establecida acá o es mejor ser subsidiaria?
Las empresas internacionales que presentan balances en Argentina, ¿prefieren tener los estados en moneda local o moneda extranjera?
El Capítulo 15 de Mason & Dunung nos comenta acerca de las finanzas internacionales. Existen dos normas contables diferentes, las normas GAAP y las IFRS. La ventaja si se elige un único conjunto de estándares contables es la posibilidad de poder comparar entre empresas, reducir el costo de preparación de reportes y mejorar la credibilidad y transparencia de estos.
El propósito de la contabilidad es la transmisión de la posición financiera y económica a todo agente, tanto interno cómo externo. A partir de los reportes los agentes internos pueden conocer la eficiencia y eficacia de la empresa.
Capital budgeting es el proceso mediante el cual se evalúan potenciales proyectos o inversiones considerando los costos de capital y los retornos esperados.
Las compañías que deciden operar por fuera de su país de origen deben tener en cuenta los problemas económicos y políticos y sus posibles problemas. Así tener un plan de contingencia para poder resolverlos si estos ocurren.
Las operaciones financieras pueden llevarse a cabo de tres maneras posibles: descentralizada, centralizada o híbrida. Las operaciones descentralizadas las filiales se comunican con la casa matriz y pueden tomar decisiones, siempre comunicando su problema, así alertando oportunidades o amenazas.
La gestión del dinero global es la posibilidad de mover dinero entre países tratando de minimizar impuestos y tarifas de transacción. Existen varias formas de realizarlo o no. Si se decide centralizar el dinero la compañía evitará el traslado de dinero entre países. También existen acuerdos multilaterales entre subsidiarias para reducir los costos de transferencia de dinero.
Me sorprendió la ley islámica acerca del traslado de dinero. Esta prohíbe cargar intereses sobre el dinero, incluyendo intereses fijos, flotantes, simples o compuestos. Así dando una ventaja a quienes deciden asentar sus negocios en alguno de los países que la practican. La shaira también prohíbe prácticas como la especulación, seguros convencionales y derivados, porque los consideran apuestas.
¿La shaira facilita negocios internacionales o en cambio los agrava?
¿Considera que un sistema internacional de normas contables únicas aplanaria aún más el mundo, teniendo en cuenta la posible resistencia al cambio de sistema?
Que método le parece más efectivo en un contexto cómo el de Argentina con inflación constante, centralizar o descentralizar el manejo de las finanzas?
Resumen:
En el último capítulo del libro de Mason & Dunung, se desarrollan como tópicos los principios de contabilidad y finanzas globales, y la influencia que tienen los gobiernos en el ámbito empresarial. Se hace foco en lo diferente que es el acceso al capital entre países y empresas pequeñas o grandes.
Se tienen en cuenta el cambio de las distintas normativas que tenían los países hacia las normas internacionales de contabilidad, para dar lugar a un funcionamiento más uniforme en un mundo de constante globalización.
También, se abordan los distintos medios de financiación que pueden emplear las grandes empresas internacionales y como se lleva a cabo la gestión financiera dentro de estas.
Novedoso/sorprendente
Personalmente, ha llamado mi atención los diferentes problemas de ética en cuanto al “global sourcing”
En primer lugar, se menciona el trabajo infantil y un dato algo impactante ya que, según una encuesta relacionada a fábricas de ropa, el 43% se habían encontrado con fábricas donde se utilizaba mano de obra infantil. India, China, Tailandia y Bangladesh fueron citados como los peores infractores en este sentido.
Luego, se habla de sobornos y corrupción, con el dato de que el 31% de los encuestados mencionaron que han experimentado una situación de esta índole al menos
Por último, sobre la explotación de mano de obra, un 25% expresa que ha vivido algún aspecto de la explotación de la fuerza laboral, que abarca los temas del trabajo infantil y la salud y seguridad.
Preguntas al autor:
¿Qué tan grande es el cambio en la contabilidad que debe hacer una empresa argentina si quiere pasar a ser internacional?
¿Podrían aplicarse las US GAAP para la contabilidad nacional en Argentina?
¿La conveniencia de usar una estructura centralizada o descentralizada, depende del rubro al que se dedique la empresa?
Resumen Capítulo 15
En el Capitulo 15 de Mason & Dunung comienza explicando los principios y las técnicas de las finanzas y la contabilidad globales, y porque son tan importantes. Desarrolla el caso Bucyrus, que habla de la export import bank, que es la agencia principal gubernamental responsable de dar ayuda a la exportación de bienes y servicios estadounidenses. Luego, explica que la contabilidad tiene como propósito poder comunicar la posición financiera de una organización a distintos usuarios, gerentes de la empresa, inversores los bancos y el estado. Se menciona las generally accepted accounting principles, mejor conocido como el termino GAAP, que se traduce a Principios de contabilidad generalmente aceptados. Y también se menciona el termino IFRS, los cuales son estándares que requieren que la persona que invierta registre su participación de las transacciones que hayan pasado durante el periodo de retraso. Estados unidos sigue el GAAP, y la Unión europea a IFRS. También explica que las empresas tienen 3 modelos de organización para sus operaciones financieras:
La estructura centralizada, donde la eempresa puede contratar personal especializado que genera un ahorro a la empresa por una mejor inversión del capital. La descentralizada, que permite explotar los conocimientos y condiciones locales de comercialización, mediante el reconocimiento de las costumbres, cultura, idioma, normas y leyes, y por último, la hibrida.
Me pareció interesante la practica Shaira en los países islámicos donde esta prohibido cobrar intereses sobre el dinero por ser catalogado como explotación social económicamente hablando.
Preguntas:
¿Qué tan necesarias son las normas internacionales contables?
¿Sera posible unificar las normas contables en todo el mundo?
¿Qué consecuencias traería?
Capitulo 15
En el capítulo 15, Mason y Dunnung, comienza hablando del valor que tiene la contabilidad en los negocios internacionales, el rol de los estándares contables, y, los problemas que se encuentran en países que no adhieren a los estándares internacionales. Comienzan definiendo en propósito de la contabilidad, el cual es, comunicar la situación financiera actual de la organización a cualquiera de los stakeholders, es decir, las partes interesadas de la empresa. Luego se mencionan distintos estándares internacionales como las reglas GAAP e IFRS y cómo se está trabajando para encontrar un punto en común entre estos dos sets de reglas ya que son los utilizados por la mayoría. Los beneficios, explicados por los escritores, son tres principales: (1) la capacidad de comparar con facilidad situaciones patrimoniales, reduciendo el riesgo inversor y facilitando financiamientos e inversiones internacionales; (2) la reducción de costos a la hora de preparar estados financieros consolidados para firmas internacionales; (3) la creciente credibilidad de estos reportes financieros. Luego se habla sobre los distintos problemas que traen los distintos tipos de cambio entre países y como se pueden solucionar. Por ultimo se detalla las formas de financiamiento que pueden obtener las empresas internacionales y los distintos tradeoffs de una gestión centralizada, regional e hibrida.
Lo novedoso
Me pareció novedosas las formas en las que se sortean los problemas religiosos en cuestiones financieras. No tenía idea del Sharia ni de su alcance.
Preguntas
1) Cree posible en el corto plazo que todos los países adopten las mismas normas contables?
2) Qué tanto se respetan en Argentina las normas contables internacionales?
3) Que herramientas tienen las multinacionales Argentinas para poder sortear los cepos cambiarios, trabas a las importaciones e impuestos cada vez mayores.