El Manhattan Institute torogó el Premio Hayek al libro The Price of Time, de Edward Chancellor, donde relata la historia de todos los intentos (fallidos) de controlar la tasa de interés: https://manhattan.institute/event/2023-hayek-lecture
“¿Por qué está tan extendida la percepción de que las tasas de interés altas son perjudiciales para la economía? ¿Qué cuentos de advertencia existen desde la antigua Mesopotamia, la Restauración de Gran Bretaña, hasta los auges crediticios globales del siglo XXI? ¿Cómo han contribuido las tasas aparentemente negativas en lugares como Europa y Japón a la inseguridad económica y la fragilidad financiera?
En respuesta a la Gran Depresión, F. A. Hayek advirtió contra la política monetaria expansionista y la manipulación de las tasas de interés, que crean incertidumbre en el mercado y una dinámica continua de auge y caída. La competencia y la reducción del gasto público, en lugar de las políticas gubernamentales para mantener bajas las tasas de interés, ayudarían a estabilizar el mercado. En The Price of Time: The Real Story of Interest, Edward Chancellor brinda más evidencia para respaldar el escepticismo de Hayek sobre las intervenciones no basadas en el mercado para estabilizar los precios, mientras examina exhaustivamente las políticas equivocadas para reducir artificialmente las tasas de interés a lo largo de la historia.
Chancellor revela cómo las tasas de interés extremadamente bajas conducen no solo a la inflación de los precios de los activos, sino también a un crecimiento económico débil, una desigualdad creciente, empresas zombis, niveles elevados de deuda y las crisis de pensiones que han afectado a Occidente en los últimos años, condiciones en las que las economías no pueden prosperar. Al mismo tiempo, el dinero fácil en China ha inflado una burbuja inmobiliaria épica, acompañada del mayor auge crediticio e inversor de la historia. A medida que el sistema financiero mundial se acerca a otra crisis, Chancellor muestra que solo si comprendemos el interés podemos esperar enfrentar los desafíos que se avecinan.
Edward Chancellor es historiador financiero, periodista y estratega de inversiones. Edward estudió historia en Trinity College, Cambridge, donde se graduó con honores de primera clase y luego obtuvo un M.Phil. en historia de la iluminación de la Universidad de Oxford. A principios de la década de 1990, trabajó para el banco mercantil de Londres, Lazard Brothers. Más tarde fue editor del sitio de comentarios financieros Breakingviews. De 2008 a 2014, Edward fue miembro sénior del equipo de asignación de activos de GMO, una firma de inversiones con sede en Boston. Actualmente es columnista de Reuters Breakingviews y colaborador ocasional del Wall Street Journal, MoneyWeek, New York Review of Books y Financial Times. Su último libro, The Price of Time, es publicado por Allen Lane en el Reino Unido y Atlantic Monthly Press en los Estados Unidos.”