La historia no tiene leyes. Podemos aplicar el razonamiento y la comprensión para determinar una o varias relaciones causales de un determinado hecho histórico y sostener que esas fueron sus causas, pero no podemos elaborar desde esa base una ley que nos permita realizar proyecciones sobre situaciones futuras. El determinismo histórico se derrumbó con el Muro de Berlín.
Pero si la historia no tiene leyes, la ciencia económica sí las tiene. Son las leyes de la economía o —para ser más exactos— las leyes de la acción humana, la praxeología, las que prueban la relación causal entre la existencia de un marco institucional que respeta y promueve los derechos individuales —la propiedad, la libertad contractual y de intercambios, de expresión y opinión— y la mayor cantidad de oportunidades que se presentan a los individuos.
No obstante, suelen presentarse también ejemplos históricos para mostrar la causalidad entre instituciones y desarrollo humano, y esto puede hacerse en el sentido antes mencionado. Los ejemplos abundan: la vigencia de los derechos individuales y las limitaciones al gobierno tras la Carta Magna y la Revolución Gloriosa, y la consiguiente Revolución Industrial y el progreso de Inglaterra; la conformación de los Estados Unidos y su avasallante crecimiento durante los siglos XIX y XX; el marco institucional de posguerra en Alemania Occidental y su comparación con los resultados de Alemania Oriental; lo mismo entre Corea del Sur y Corea del Norte, o entre Hong Kong y China; el gran cambio institucional ocurrido en Chile en dos etapas, una económica —bajo un gobierno dictatorial— y otra cívico-política —tras la restauración democrática—; el gran auge de Argentina tras su unificación bajo una Constitución basada en los principios antes expuestos.
No obstante, entre los economistas predomina el análisis estadístico basado en regresiones. Al margen de los problemas metodológicos que puedan plantearse, lo cierto es que pueden encontrarse estudios econométricos que parecen demostrar relaciones entre cualquier tipo de variables, sin determinar estrictamente relaciones de causalidad. Hay muchos que se han concentrado en la relación entre calidad institucional y desarrollo humano.
Así, por ejemplo, Roll & Talbott (2003) analizan los determinantes del ingreso bruto per cápita y concluyen que los derechos de propiedad tienen el mayor impacto positivo, al tiempo que el volumen de la actividad informal tiene también el mayor, pero negativo. También contribuyen a la explicación los niveles de la regulación (-), de la inflación (-), de las libertades civiles (+), de los derechos políticos (+), de la libertad de prensa (+), de los gastos gubernamentales (+) y de las barreras al comercio (-). Para comprobar que estas variables son causas y no efectos, analizan la trayectoria del ingreso bruto antes y después de importantes liberalizaciones políticas o golpes dictatoriales durante la segunda mitad del siglo XX. En promedio, las liberalizaciones son seguidas de notorios incrementos de los ingresos, mientras a los eventos antidemocráticos les siguen claras reducciones. Su conclusión es que los países pueden desarrollarse más rápidamente protegiendo los derechos de propiedad, promoviendo la independencia de la justicia, atacando la corrupción, desmantelando las pesadas regulaciones, permitiendo la libertad de prensa y protegiendo los derechos políticos y las libertades civiles.
Conclusiones similares obtienen Gwartney, Holcombe y Lawson (2004). Chong y Calderón (2000) midieron empíricamente el vínculo entre medidas de desarrollo institucional y pobreza durante el periodo 1960-1990 y concluyeron que, cuanto más eficientes son estas, menor es el grado, incidencia y severidad de la pobreza. Sus regresiones muestran resultados favorables para una medida general de calidad institucional como también para un índice de riesgo de expropiación y otro de calidad de la burocracia. Niclas Berggren (1999) mide la relación entre libertad económica e igualdad de ingresos y descubre que cuanto mayor fue el incremento de libertad económica durante el periodo 1975-1985, mayor es el nivel de igualdad en este último año [1].
Por supuesto, también la actividad emprendedora está vinculada con una mayor cantidad de oportunidades. Nyström (2008) y Bjørnskov y Foss (2007) ofrecen evidencias sobre los determinantes de la actividad emprendedora respecto a un conjunto de países, mostrando que mayores niveles de libertad económica, un menor tamaño del gobierno, una adecuada estructura legal y de respeto al derecho de propiedad, y menores regulaciones al crédito, al trabajo y a los negocios, tienden a incrementar la actividad emprendedora.
[1]. En cuanto a la relación con algunos indicadores sociales, Baldocci et al (2004) concluyen: “Mejorar la gobernabilidad es un poderoso instrumento para mejorar los indicadores sociales y el crecimiento. Un cambio en el índice de gobernabilidad desde un promedio bajo a uno alto es asociado con una reducción inmediata de 0,5 puntos porcentuales en la mortalidad infantil, un incremento de 6 puntos porcentuales en la tasa compuesta de ingreso a la educación, y un crecimiento de 1,6 puntos porcentuales en el crecimiento del PBI per cápita. A través del impacto reforzador de un mayor ingreso sobre el capital humano, esta medida puede llevar aun a mejores indicadores sociales. Por ejemplo, puede incrementar el ingreso a la escuela primaria en 10 puntos porcentuales en diez años sin recursos adicionales. El impacto positivo de elevar un país de un nivel menor a uno superior al promedio es comparable con un incremento del gasto en educación de 1% del PBI”. (p. 26).
INSTITUCIONES, AHORRO, INVERSIÓN Y DESARROLLO HUMANO
La preferencia temporal, dependiendo de las tasas de interés, se convierte en el principal argumento para ahorrar o consumir, por ello la estrecha relación que existe entre el ahorro, las inversiones y el crecimiento económico, con un marco institucional que permita el ahorro y lo canalice hacia l inversión, teniendo en cuenta el impacto de las políticas monetarias y fiscales, las políticas sobre la inversión extranjera, la relación que existe entre calidad institucional y las inversiones provenientes del exterior. El crecimiento económico, depende del ahorro y la inversión, gran parte de la inversión es realizada por las empresas que hacen incrementar la producción, por ello cada inversión que no se realiza es una oportunidad de crecer perdida. En un estudio realizado por Geeta Batra, Daniel Kaufman y Andrew Stone, mostraron los factores más problemáticos para la operación y crecimiento de la empresa, entre otros se mostraron los siguientes: los impuestos y las regulaciones, el financiamiento, la inestabilidad e incertidumbre política y la inflación. En los países de la periferia o en vías de desarrollo la corrupción y la inflación es lo más representativo, en Asia el crimen en las calles, en África la falta de infraestructura, en América Latina los impuestos y regulaciones, la inestabilidad política, el crimen callejero y el financiamiento. Las restricciones de financiamiento se originan por las altas tasas de interés, los requerimientos de garantías, la falta de préstamos a largo plazo. Los flujos de inversiones extranjeras directas IED se han multiplicado por veinte y los determinantes de ese crecimiento se debe a que analizan el PIB per cápita, la tasa de crecimiento del PIB, el comparativo entre exportaciones y PIB, la infraestructura de información y comunicación, el uso comercial de la energía per cápita, los gastos de investigación comparados con el desarrollo del PIB, la proporción de alumnos de la educación superior comparado con la población, el riesgo país, la cuota de exportación de los recursos naturales, la cuota de importación de piezas y componentes para automóviles y productos electrónicos, cuota de exportación de servicios en el mercado mundial, la proporción del monto acumulado del IED en el mercado mundial, la seguridad jurídica, la calidad institucional y la innovación.
El desarrollo humano comprende la creación de un entorno en el que las personas puedan desarrollar su máximo potencial y llevar adelante una vida productiva y creativa de acuerdo con sus necesidades e intereses. Las capacidades esenciales son: disfrutar de una vida larga y saludable, haber sido educado y acceder a los recursos necesarios para lograr un nivel de vida digno y poder participar en la vida de la comunidad. El IDH indicador de desarrollo humano se soporta en la esperanza de vida (de 25 a 85), la tasa de alfabetización de adultos, y la tasa bruta combinada de matriculados en educación primaria, secundario y superior (de 0% a 100%), PBI per cápita (de 100 USD a 40.000 USD). Los países pueden desarrollarse más rápidamente protegiendo los derechos de propiedad, promoviendo la independencia de la justicia, atacando la corrupción, desmantelando las pesadas regulaciones, permitiendo la libertad de prensa, protegiendo los derechos políticos y las libertades civiles. Los países que con mayores niveles de desarrollo humano también son los mejores en calidad institucional, salvadas algunas excepciones.
¿El ahorro y la inversión deben estar altamente correlacionados para que pueda darse el crecimiento económico?
¿El índice de institucionalidad se correlaciona con la mayor IED?
¿La excepción de los países con alto desarrollo humano y bajo nivel en los índices de institucionalidad, tendrán que ver que su mejor desempeño anterior, es decir, hay un desfase que contamina el análisis?
Caps. 13 y 14: “Instituciones, ahorro e inversión” e “Instituciones y desarrollo humano”
a) Resumen
El crecimiento económico requiere del aumento de la productividad del trabajo que, a su vez, se produce gracias al ahorro y la inversión. Todo acto de inversión supone la abstención de consumo con la expectativa puesta en que la mayor producción permita un mayor consumo futuro, es decir, un mayor bienestar. Las personas toman la decisión de ahorrar o no dependiendo de su preferencia temporal, es decir, del grado en que valoran los bienes presentes en relación con los futuros. Así, la expectativa de más bienes futuros lleva a las personas a sacrificar consumo presente, es decir, a ahorrar e invertir. Modernamente el ahorro destinado a inversión se canaliza mediante bancos y mercados de capitales. Para que las personas puedan coordinar sus decisiones de consumo y ahorro es fundamental que la tasa de interés refleje la preferencia temporal de la sociedad. Cuando ésta se manipula por acción de los bancos centrales, se emiten señales confusas que generan errores de inversión destinados a finalizar en una crisis. La calidad institucional, en especial la protección de la propiedad y los contratos, es un determinante fundamental de ahorro doméstico y de la inversión extranjera.
El desarrollo humano entendido como una existencia completa, en la cual las personas desarrollan su potencial, requiere el buen funcionamiento de los mercados y la política, porque eso hace posible más y mejores oportunidades para todos. La función del gobierno es proveer un marco institucional que promueva la existencia de más oportunidad y no la de igualar los resultados de los miembros de la sociedad. La teoría económica prueba la relación causal entre un marco institucional que protege los derechos individuales y la mayor cantidad de oportunidades para las personas. La ausencia de estas instituciones castiga en particular a los más pobres.
b) Temas destacados
Merece destacarse la necesidad de orientación al futuro que debe tener una sociedad que pretende mejorar su calidad de vida. Pero este factor no es independiente de las instituciones vigentes: la protección de la propiedad, los contratos, una moneda sana y un mercado de capitales no distorsionado por privilegios o tasas de interés manipuladas, promueven la necesaria baja en la preferencia temporal que lleva al ahorro y la inversión.
No me parecen muy útiles los intentos de medir la felicidad y menos de realizar comparaciones entre pueblos y culturas distintas, con marcos institucionales también diferentes. Subrayo la importancia de comprender la teoría económica que explica la relación causal entre calidad institucional y desarrollo humano. Es un peligro intentar llevar a la práctica los supuestos deseos igualitaristas que manifiesta buena parte de la población en las encuestas porque no se advierte que la políticas de altos impuestos, exceso de regulaciones y redistribución de ingresos afectan la preferencia temporal y las condiciones del buen funcionamiento de los mercado que son requisitos indispensables para el aumento del bienestar traducido en mayores oportunidades para todos.
c) Preguntas
1) ¿Los impuestos afectan la preferencia temporal?
2) Para un país cuya moneda no tiene relevancia en el mercado internacional, ¿cuál sería el mejor marco institucional monetario y financiero para favorecer ahorro e inversión?
3) A propósito del “fracaso legal” del que habla Hernando de Soto, ¿cuáles serían las políticas más eficaces para que las personas más pobres puedan acceder a derechos de propiedad formal?
Instituciones, ahorro, inversión y desarrollo humano
a. Resumen
Es importante tener en cuenta los conceptos de ahorro, inversión y el papel que juegan las instituciones en ello, así también, como se crea desarrollo y progreso.
El ser humano valoriza en función del tiempo, la relación entre consumo presente y consumo futuro es la tasa de interés natural o preferencia temporal, si el ser humano decide consumir más en el presente que en el futuro su preferencia temporal será mayor y por ende la tasa natural de interés será mayor. La preferencia temporal envía una señal al inversor sobre las preferencias para realizar inversiones de corto o largo plazo. El sacrificio de consumo presente, permite el ahorro, y este la inversión, gracias a la inversión se puede aumentar la productividad.
Las instituciones bancarias tienen dos funciones, la custodia de valores y la intermediación entre ahorristas e inversores. Otro tipo de institución es el mercado de valores, en este las empresas comercializan sus acciones para obtener financiamiento, y los inversores sacrifican liquidez por activos para obtener ganancias de capital o de flujo de efectivo.
La tasa de interés es una señal que indica que proyectos son rentables y cuáles no, si el gobierno interviene este precio, se inducirán inversiones erróneas y generarán crisis de auge y recesión.
La calidad institucional atrae mayor volumen de inversiones, y esto genera el aumento de productividad y por ende un aumento de los ingresos reales.
b. Temas de Interés
El desarrollo humano, calidad de vida, satisfacción y mayores oportunidades es consecuencia de la calidad de los marcos institucionales, aquellos países con instituciones de mayor calidad, tienen mayor expectativa y calidad de vida, por ende mayor desarrollo humano y viceversa.
La opinión pública demanda al estado mayor igualdad de oportunidades, pero esto es imposible, es como que en una carrera, al corredor más rápido y con mayores capacidades le imponemos un castigo que arranque tarde para favorecer a los corredores más lentos y con menores oportunidades, se logran igualdad de oportunidades, pero a costa de lesionar derechos de terceros. La única igualdad que importa que el estado garantice es la igualdad ante la ley.
Un indicador de desarrollo es el definido por el PNUD y combina la alfabetización, la esperanza de vida al nacer y el PBI per cápita.
c. Preguntas al autor
1. Por qué la opinión pública en los países con gobiernos populistas no exige una moneda estable con baja inflación, siendo que prácticamente en el mundo las monedas tienen una inflación de un dígito?
2. Pondrán un límite final al gasto de los estados el uso masivo de las cripto monedas como el bitcoin?
3. Por qué no se genera un efecto contagio, si es tan simple como observar a los países más desarrollados y ricos, que la causa de ello es la calidad de sus instituciones, y no seguir tratando de implementar medidas populistas que solo crean desigualdad y pobreza?
Respondo la pregunta N°2: Si el Bitcoin logra convertirse en medio de intercambio aceptado por gran parte de la población de un país, te diría que es correcta tu apreciación. No obstante, el problema volverá a surgir, si el aparato estatal decide legislar, controlar y dirigir esta moneda virtual. Mientras aquello no suceda, la sociedad que la adopte será libre de procesos inflacionarios, lo que simultáneamente generará ahorro e inversión.
Buenas Tardes Javier,
respondiendo a tu primera pregunta, pienso que estos casos en los que la opinion publica no exige una moneda estable con baja inflacion es debido a que no se comprende el origen de dicha inflacion, y por otra parte la inflacion no es inmediata, toma un tiempo en hacerse ver cuando incrementan los precios. Tambien, los gobiernos populistas son expertos en hechar la culpa a los comerciantes, en la avaricia, o a cualquier otra cosa que no implique la politica monetaria del gobierno de turno. Por eso pienso que es realmente importante estudiar el origen de la moneda y la dinamica de la inflacion y el ciclo economico expuesto por la escuela austriaca.
El uso de las cirptomonedas podría limitar el gasto d elos gobiernos especialmente populistas.
Caps. 13 y 14: “Instituciones, ahorro e inversión” e “Instituciones y desarrollo humano”
Es sabido que en las actuales circunstancias económicas, la inversión ha logrado niveles de movilidad importantes a nivel internacional y ha generado reglas de juego que tienen como objetivo la reorganización de las condiciones de producción y de consumo a partir de la consideración del cálculo económico. De igual forma, ha dado vía libre al proceso de descentralización de las políticas económicas, esto se evidencia en el manejo de las tasas de interés y su relación con los circuitos económicos internacionales. La tendencia hacia la disminución de las barreras al intercambio y el fortalecimiento de la calidad institucional marca una nueva pauta al diseño de las políticas para el incremento de la productividad de las economías. La reconfiguración de las condiciones económicas trae consigo la reorganización del ordenamiento jurídico para la asignación de la inversión y su consecuencia en la estructura productiva.
En cuanto al desarrollo humano resulta que el foco de atención se ha ubicado en la relación construida con la calidad institucional. Pero no significa que se falsee la relación causal, sino, por el contrario, en el actual sistema político mundial se sigue insistiendo en la idea de que la ausencia de instituciones da al traste con los objetivos planeados por las iniciativas individuales.
Las nuevas condiciones de posibilidad que brinda el mercado como proceso incesante nos dejan el espacio para cuestionar los órdenes y discursos ya establecidos, preguntarnos por nuestro ejercicio de la libertad, y por nuevos marcos normativos que provean prácticas económicas que consoliden la inversión, el desarrollo humano.
Preguntas
Una vez asumidos los cambios en las condiciones de producción y de consumo, esto haría asimétrica la movilidad de la inversión?
En presencia de la deslocalización productiva, se podría ver afectada las políticas para el desarrollo humano?
Si partimos de la idea que la globalización es un proceso espontáneo, cómo abordaría la implementación de una legislación global sobre la inversión?
La legislación global también se daría espontáneamente, por necesidad o por seguridad.
Resumen del contenido de la lectura
Hay una preferencia temporal por el dinero que determina cuando consumo ahora o cuanto prefiero postergarlo para el futuro. Es así, que para que haya inversión y por lo tanto crecimiento económico, es necesario que primero haya ahorro. A su vez, esto determina el mercado de fondos prestables. La consecuencia natural de este mercado es la tasa de interés, y la estructura del proceso productivo se adapta a ella y determina la forma del triángulo de Hayek.
En las inversiones extranjeras directas hay aspectos económicos como institucionales a considerar para que estas se den en un determinado país.
En cuanto a las oportunidades, la función del gobierno no es de garantizarnos ciertos resultados a cada uno sino generar condiciones que nos permitan tener más oportunidades para seguir en base a nuestros objetivos particulares.
Existe una relación causal entre la existencia de un marco institucional donde se respetan y promueven los derechos individuales y desarrollo humano.
Temas novedosos
Que no necesariamente hay una correlación entre mejores entornos económicos e inversión extranjera directa. La calidad institucional es un factor que pesa también y por esto suele darse que la inversión prefiera ir donde hayan mejores instituciones aunque no sea lo óptimo en el ámbito económico.
Preguntas
¿El estado al intervenir en buscar el desarrollo humano ha dado resultados contraproducentes o si hay casos en que se considere que ha sido exitoso?
Buenas Tardes Mario,
Respondiendo a tu ultima pregunta, en el caso de la asistencia extranjera, es curioso que los gobiernos gastan millones en asistencia, y sin embargo los resultados no son positivos. Se han dado grandes casos en los cuales se derrocha no solo capital y dinero sino tambien de recursos que son escasos. Tambien se dificulta la funcion empresarial.
James Tooley del CATO Institute tiene un libro muy interesante llamado «The Beautiful Tree» que explica como comunidades en paises subdesarrollados de forma espontanea han establecido instituciones privadas como colegios, clinicas medicas entre otras para satisfacer las necesidades de las personas, debido al gran fracas de las instituciones estatales, a pesar de los millones inyectados. Tambien te recomiendo el libro de Chris Coyne de la George Mason University, que se llama Doing Bad by Doing Good, que explica el fracas de los programas estatales de ayuda humanitaria.
La única manera de generar progreso económico de forma sostenible y duradera es mediante el proceso de ahorro e inversión que se da lugar en el ámbito privado, ya que de esta manera aumenta la tasa de capitalización de la economía y con ello la productividad de los trabajadores generando un círculo virtuoso de desarrollo. Cuando el ahorro nacional no es suficiente el ahorro de los extranjeros transformado en inversión extranjera directa (IED) es de gran utilidad para dinamizar este proceso. Reconociendo que lo necesario es acrecentar los flujos de inversiones privadas surge la pregunta clave de cómo se atraen esos capitales o al menos no se ahuyentan los existentes, una respuesta clave es generar el marco institucional adecuado para que se generen incentivos para los inversionistas (de todos los tamaños) en un ambiente de estabilidad y reglas del juego claras.
La definición de este marco institucional adecuado significa protección y garantía a la propiedad privada, a la libertad de contratación, estabilidad monetaria y la no manipulación de las señales de mercado como son los precios, sobre todo las tasas de interés que reflejan las preferencias temporales de los individuos y la necesaria relación entre ahorro e inversión. Es muy importante conocer de estudios que traten de establecer la causalidad entre calidad institucional (marco institucional adecuado) y desarrollo humano, para entender con mayor claridad cuál es la dinámica de este desarrollo y comparar qué tipo de reformas o cuál es el camino que debemos tomar para que existan mejores oportunidades para que las personas puedan mejorar su calidad de vida desde el punto de vista que cada uno considere necesario.
¿Por qué se encuentra “mejor” posicionado Cuba en el IDH que otros países que relativamente gozan de más libertades? incluso en algún indicador que trataba de cuantificar la felicidad o los mejores lugares para vivir también se encontraba este país caribeño.
¿La inversión pública se puede considerar dentro de la ecuación ahorro-inversión para generar prosperidad y desarrollo, o más bien es un obstáculo o freno para este desarrollo?
¿Por qué es tan importante hoy en día presentar estadísticas de las supuestas mejoras que hay en igualdad o equidad económica, con coeficientes como el de Gini y otros, sobre todo cuando esta “obsesión” por la equidad termina violando derechos de unos para favorecer a otros?
La macroeconomía es una forma de apoyar la planificación central
En el capítulo 13, se hace una revisión de dos características de la realidad humana: la incertidumbre y la escasez. El futuro es incierto y el hombre tiene un tiempo limitado en su vida para satisfacer sus prioridades. Debido a esto, cada uno tiene un número de preferencias personales que definirán su acción. La incertidumbre hace con que las personas sean más propensas a consumir hoy en lugar de posponer la satisfacción para el futuro. Para que sea posible generar ahorros y fomentar futuras inversiones, es necesario que haya instituciones sólidas que garanticen seguridad al ahorrador. Cuanto mayor la incertidumbre sobre el futuro socioeconómico de un país, mayor el riesgo de invertir a largo plazo. Una buena calidad institucional limita los poderes de los gobernantes y atrae inversiones. En un mundo globalizado como el que vivimos hoy, la garantía de solidez institucional sirve como un diferencial para reducir el riesgo y atraer inversiones de todo el mundo, generando prosperidad. En el capítulo 14 se analizan los efectos de los avances de calidad institucional en el desarrollo humano. Lo que se percibe es que la falta de garantías institucionales y la falta de derechos de propiedad sólidos perjudican principalmente a los más pobres y limitan las posibilidades de desarrollo. En el largo plazo, lo que lleva a aumentar el nivel de vida de las personas son las inversiones y el aumento de la productividad que generan. Si no hay un marco institucional que fomente la inversión y el crecimiento del capital a largo plazo, la tendencia va a ser de aumento de desigualdad y el empeoramiento de la situación de los más necesitados.
Como puntos destacados, siempre es importante tener en cuenta la revisión en el capítulo 13 de la teoría austriaca del ciclo económico, que muestra el papel clave de los cambios en las preferencias temporales de las personas, que define el aumento o la disminución del ahorro y de las tasas de interés. La tasa de interés definirá el nivel de inversión que ocurrirá en la economía. Estas inversiones se traducirán en un aumento de productividad y de bienestar en largo plazo. Pero si las instituciones no garantizan una política monetaria adecuada y las tasas de interés son manipuladas por razones políticas, el resultado es una distorsión entre el ahorro y la inversión, lo que resulta en un ciclo económico perjudicial y que destruye capital, empobreciendo la población. Evidencia de esto se muestra en el capítulo 14 con ejemplos de cómo la calidad institucional genera más oportunidades y resulta en mejores avanzos en desarrollo humano.
-Muchos liberales están a favor de la banca libre, en la cual puede o no existir reserva fraccionaria. Un sistema que mantiene el 100% de reservas representa un más sólido arreglo institucional?
– Existen personas que se oponen a los derechos de propiedad intelectual, incluyendo algunos liberales. Una sociedad que no protege la propiedad intelectual sería algo positivo o se consideraría un lugar sin instituciones sólidas?
– Un sistema de free banking generaría ciclos económicos o la competencia entre bancos evitará esto?
En el capítulo 13, Instituciones, ahorro e inversión, el autor le otorga una especial importancia a los marcos institucionales, ya que sostiene que estos son vitales para canalizar el ahorro que es el elemento que permite a los individuos invertir. Debe tenerse en cuenta también, que el ahorro implica una reducción del consumo, con el pos de tener uno mayor en el futuro. A su vez, sostiene Krause, que la persona actuará de acuerdo a sus preferencias temporales, las cuales siempre serán subjetivas y distintas, según quien las ejecute. Por otro lado, se hace hincapié al origen de las instituciones bancarias, demostrando que las mismas cumplieron y cumplen un papel preponderante, para custodiar valores y hacer de intermediario entre ahorristas e inversores. Finalmente, se critica a los procesos inflacionarios prologados, por ser culpables de incrementar la preferencia temporal por el presente, desalentando el ahorro de los individuos.
En el capítulo 14, Instituciones y desarrollo humano, es una reseña sobre la función del gobierno y su alcance, estableciendo que el mismo no debe otorgar a los ciudadanos un resultado particular; sino por el contrario, su tarea es la de generar las condiciones para que los individuos sean capaces de lograr los objetivos que se propongan. Con aquella premisa a cuestas, Krause afirma que las personas son la verdadera riqueza del país y que para saber el grado de desarrollo que tiene una nación, hay que evaluar tres parámetros: esperanza de vida al nacer, tasa de alfabetización y PBI per cápita. No obstante, aclara, que para que haya verdadero desarrollo humano, es indispensable que exista liberad económica y política.
Mis preguntas son:
1. ¿De qué manera se puede evitar la intromisión del Estado, en las instituciones bancarias? ¿Es indispensable que elimine el Banco Central o existe otra alternativa?
2. ¿Por qué en las universidades tradicionales no es aceptada y difundida, la teoría austríaca de los ciclos económicos? ¿Cómo será posible hallar la solución, si se desconoce por completo las causas?
3. El grado de desarrollo humano (más allá de los tres parámetros usados por índice tradicional), dependerá del potencial genético alcanzado por cada individuo, en sus primeros dos años de vida. Los países que lo entendieron (por ejemplo Finlandia), supieron vincular a la salud con la educación; y es por eso, que los resultados ya están a la vista. ¿No es una utopía creer, que se podrá tener libertad económica y política, cuando no se atacó a la raíz del problema? Para obrar bien, hay que pensar bien. Y para eso, necesito cerebros plenos capaces de pensar por sí mismo.
Resumen:
Los capítulos 13 y 14 del libro “EL Foro y el Bazar” se titulan “Instituciones, Ahorro e Inversión” e “Inversión y Desarrollo Humano” respectivamente.
El ahorro y la inversión son dos variables e implicancias de la acción humana fundamentales para el progreso económico y para el desarrollo de la sociedad. Cómo ahorro, entendemos como la abstención del consumo presente para consumir en el futuro. El ahorro está determinado por las preferencias temporales de los individuos en la sociedad, que básicamente explican por qué unos deciden consumir en el presente que al futuro, o viceversa, abstenerse en el presente para consumir en el futuro. Las preferencias temporales a su vez determinan la tasa natural de interés, que no es otra cosa más que la relación consumo presente – consumo futuro. A su vez, la tasa de interés en el mercado refleja la tasa natural de interés más la prima de riesgo. Instituciones como los bancos, u otras casas matrices financieras permiten la canalización de los ahorros que se trasladan en depósitos a cuenta corriente en los bancos, y que a su vez los bancos pueden utilizar para la creación de préstamos a quienes desean obtener crédito, ya sea para financiar proyectos o para consumo. Cuando las tasas de interés son manipuladas por las entidades estatales se distorsionan las señales que indican si hay ahorro genuino para financiar proyectos de capital intensivo, y se producen malinversiones y se mal asignan los recursos que de por sí son escasos, llevando al famoso período de auge y crisis que caracteriza a los ciclos económicos. La escuela Austriaca, principalmente Mises y Hayek elaboraron la teoría del ciclo económico para explicar este fenómeno causado por la intervención de las autoridades estatales en la manipulación de la tasa de interés. Hayek, utilizando el diagrama en forma de triángulo, describió como la tasa de interés coordina las actividades a través de distintas etapas. Una tasa de interés baja, hace que la estructura del capital se alargue con más etapas alejadas del consumo y con financiación de proyectos de mayor duración de concluir. Al contrario, si la tasa de interés aumenta, la economía se restructura de manera que las actividades más cerca del consumo son las que se desarrollan. Hayek explicó cómo la tasa de interés manipulada por los bancos centrales distorsiona la estructura productiva de la economía, logrando que se expanda el capital y que se consuma, sin que se hayan cambiado las preferencias temporales.
La calidad institucional de los países está directa e indirectamente relacionadas con la calidad y cantidad de la inversión tanto doméstica como extranjera. Países que contienen una mayor solidez institucional como son derechos de propiedad bien definidos, moneda estable, marco jurídico sólido, el respeto a los contratos, mercado de capitales abiertos, entre otros.
En cuanto al desarrollo humano, depende también de la calidad institucional de los países. El desarrollo humano se refiera a la posibilidad que tienen las personas para desarrollar sus actividades de la forma que más felicidad les traiga, eso sí, respetando siempre los derechos de los demás. Es imprescindible entonces, que el rol del estado en este caso sea el de promover el respeto al derecho de propiedad, como bien lo definió Hernando de Soto en su obra “El misterio del capital”, que promueva un clima favorable a la existencia de oportunidades que permitan al individuo poder aprovechar y desarrollarse. Índices como el índice de calidad institucional y el índice de desarrollo humano demuestran las condiciones necesarias para que la sociedad florezca y se desarrolle. Una conclusión en común que demuestran estos índices es que demuestran una correlación entre un mayor respeto hacia la solidez institucional al desarrollo y progreso tanto económico como social de los países.
Temas a discutir:
Entre los temas destacados quiero resaltar la importancia de las implicancias de la acción humana como el ahorro, inversión y la preferencia temporal para el crecimiento económico. A su vez, es interesante comprender cómo la intervención estatal distorsiona los mecanismos de coordinación que producen la tasa de interés, provocando crisis financieras y recesiones económicas.
Me resulta de gran interés el estudio y las conclusiones que llegó Hernando de Soto con respecto a los derechos de propiedad legalmente establecidos y el triunfo de las economías de mercado en el occidente. Esto demuestra que para que un mercado pueda lograr que la coordinación de intercambios voluntarios se efectúe de la mejor manera, es necesario un marco institucional jurídico eficiente, donde impere el respeto a los contratos y a la ley.
Es interesante analizar como los índices de calidad institucional y de desarrollo humano reflejan la solidez de los marcos institucionales de distintos países. Los países con mayor desarrollo, generalmente tienen marcos institucionales o reglas de juego muy bien definidas. Por el contrario, los países subdesarrollados, demuestran debilidad institucional e irrespeto hacia las actividades emprendedoras e innovadoras.
Preguntas:
¿Es necesaria la implementación de una regla monetaria a los bancos centrales para así evitar la manipulación de la tasa de interés?
¿Puede un exceso en el ahorro, ser detrimento para el crecimiento económico, ejemplo: la paradoja del ahorro keynesiana?
¿El desarrollo humano, es impulsado mediante órdenes espontáneos del mercado, o puede el Estado impulsar el desarrollo mediante la implementación del foreign aid?
El ser humano basado a sus preferencias temporales, elegirá siempre consumir ahora que en el futuro y, sólo estará dispuesto a restringir ese consumo actual si tiene expectativas de un mayor consumo futuro. Esto es lo que da origen al ahorro y la consecuente inversión. Es decir, dejo ahora de consumir para poder ahorrar, luego con el fruto de mi ahorro invierto (bienes de capital), con lo cual mejoraré mi productividad y dispondré de un mayor consumo a futuro. Este proceso se aplica igual en el mercado financiero, por acción de los bancos que canalizan el ahorro del público.
A lo largo de este proceso existirá incertidumbre y riesgos, los cuales pueden aumentar o disminuir de acuerdo al marco institucional que norme la conducta de la sociedad. Por lo tanto éste es un factor fundamental que determina la cantidad de ahorro e inversión de una nación. Instituciones extractivas, que desalientan o extraen el ahorro y por lo tanto la inversión, limitan el crecimiento económico de un país.
El efecto del ahorro y la inversión en la productividad y el crecimiento económico, provoca además un ambiente de oportunidades (no igualdad de ellas) que mejoran los parámetros de desarrollo humano en las sociedades.
El Desarrollo Humano y Ausencia de Instituciones en base a lo escrito por Hernando de Soto es un tema que me llamo la atención.
Preguntas:
1. Me gustaría que se amplié el concepto de “capital muerto” que desarrollo Hernando de Soto.
2. En sociedades como la nuestra, existen derechos de propiedad consagrado en las leyes, ¿Por qué entonces no se activa el capital?
3. En Ecuador se discute una Ley del conocimiento, dónde el Estado centralizadamente quiere determinar las áreas de investigación. ¿son este tipo de reglas o instituciones las que fomentan la innovación?
Una calidad institucional es la clave para fomentar la innovación y el crecimiento económico. Esto es así puesto que un estado que no garantice el derecho de propiedad, en primer lugar, espantará a todo aquel inversor que pretenda innovar o simplemente establecer su empresa, sea proveniente del país o del exterior, por lo que se espantarán capitales necesarios para que haya una mayor capacidad de crecimiento económico. Además, un estado interventor termina por manipular el sistema económico, como ha ocurrido bastas veces a lo largo de la historia, por ejemplo a través de la tasa de interés, borrando toda información que esta tenga consigo. En la tasa de interés se reflejan las preferencias temporales de los individuos, y una manipulación de esta ya sea para atraer capitales o para fomentar inversión, termina por confundir a los que contraen deuda, y en casos de tasas artificialmente bajas, por ejemplo, hacen que emprendan en negocios que no serán sostenibles logrando luego una crisis.
Es mediante instituciones claras que las empresas se animan a invertir puesto que saben las reglas del juego y que estas no cambiarán, confían en la información dada, y así invertirán creando empleos y trayendo así progreso.
Esto se ve reflejado en que, en aquellos países con más grandes mercados de capital, cuentan con mejores y más sólidas instituciones, como así también un más elevado nivel de vida de sus ciudadanos. De aquí se desprende el siguiente tema, el desarrollo humano el cual es directamente proporcional con las oportunidades de progreso de los individuos en el país.
Una mejor calidad institucional, pero sobre todo derechos de propiedad claros, son determinantes en el desarrollo humano, puesto que, sobre todo los más carenciados, son los que quedarían excluidos del sistema formal ante la ausencia de estos, por lo que sus oportunidades de desarrollo y progreso decrecen enormemente.
Preguntas:
En el caso de inversiones extranjeras para la explotación de recursos naturales, suele decirse que lo que hacen es llevarse nuestras riquezas, pero cuanto de la suya queda en el país?
Porqué en la Argentina, un país con más del 30 por ciento de inflación, el gobierno otorga créditos del 17 por ciento de interés? buscan inversiones a toda costa pese a la crisis o es la manera de hacer llegar el dinero de la emisión monetaria a los productores?
CAPITULOS 13 Y 14
1.- Resumen del Contenido de la lectura:
Existe una relación saludable entre ahorro e inversión. Una identidad que permite el crecimiento económico en una sociedad. A través del capítulo 13 nos percatamos de cuáles son los marcos institucionales que promueven la solidez de esa identidad alentando el ahorro. En contraposición a este ciclo virtuoso de ahorro, inversión y crecimiento existen políticas de intervención estatal que distorsionan esto vínculos. Es importante también notar la influencia de la calidad institucional en la convocatoria de capitales extranjeros. Hay también una notable relación entre el desarrollo humano y la calidad institucional de los países. Probablemente el indicador de naciones Unidas no guarda armonía con todos los factores que determinan lo que se pretende medir. Pero está clara la relación de empobrecimiento general que ocurre cuando los marcos institucionales en un país se convierten en perniciosas normas que ahuyentan la inversión y no permiten la realización potencial de la vida de esas mismas personas.
2. Temas novedosos; aquellos temas que no conociera o si lo fueran, aquellos que considero más importantes:
La relación que existe entre la calidad institucional y el desarrollo humano. Me parece que la estrecha relación entre estas circunstancias define las políticas que deberían ser dedicadas a la emancipación de la pobreza. Aunque los países que presentan un gran tamaño de mercado y recursos naturales captan capitales, un apunte importante es que esto ha sido así después de realizadas algunas reformas que mejoraron la calidad institucional. Sin embargo son los marcos institucionales que adhieren a la libertad las que propician los ambientes más saludables para que las personas alcancen la plenitud de su potencial y generen la prosperidad en sus naciones.
3. Tres preguntas que haría al autor:
¿Son las patentes beneficiosas para la innovación o por el contrario la desincentivan?
¿Qué incentivos tienen países como Singapur y Hong Kong para mejorar su calidad institucional si tienen resultados importantes en materia de libertad económica que les ha permitido lograr niveles de vida importantes?
¿Cabe un rol para la intervención estatal cuando sea que un país no tiene inversión privada?
3 – Creo que es necesario tener precaución para evaluar las razones para no estar ocurriendo inversión privada y analizar si las intervenciones gubernamentales que fueron hechas en el pasado no son responsables por esto. Es importante recordar la contribución de Bastiat, acerca de lo que se ve y lo que no se ve. Cada vez que el sector público intenta fomentar la inversión, tiene que sustraer recursos de la población. Con menos recursos, posiblemente la intervención del gobierno se traducirá en mayores dificultades para el sector privado invertir. Lo que se ve es la inversión pública, pero o que no se ve es la inversión privada que no pude ocurrir por cuenta de esto.
Bueno, es indudable que la calidad institucional mejora la calidad de vida de sus ciudadanos. Sin ir más lejos, sólo mirar a países como Canada, Suecia, Noruega, entre otros, en los cuales su calidad institucional es altisima, proporcional a la calidad de vida de sus habitantes. La cuestión que debemos plantearnos es: ¿Como mejorar la calidad institucional de nuestro país, que hacer al respecto? No parece que puedan echarse las culpas a determinado gobierno o proceso histórico; va más allá. Se relaciona más bien con el desarrollo, su cultura. No son cambios de la noche a la mañana, pero sí bien vale la pena el esfuerzo intentarlo.